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2019-05-16 02:26栏目:财经资讯
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  本刊记者 张学庆

  

  购买阶段

  证券时报记者 陈墨 陈致远

  来源:中国经营报 作者:梁金莺

  基金投资不仅要看基金业绩表现,也要看基金投资成本。申购费率1.5%和0.6%,两者相差0.9个百分点,申购金额小,似乎不怎么觉得,比如,定额申购1000元开放式股票基金,那两者也就差9元,似乎不觉得多,但如果日积月累,算上复利,那么,相差的数额是巨大的。投资成本低,等于提高了你的收益率。因此,千万不要小看了投资成本。

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  选好中意的基金产品后,就要真正购买了。您可以自由选择券商的代销、银行与基金公司网上直销三个购买渠道。

  银行代销基金,申购费用都是银行获得,但基金公司网上直销的申购费用是基金公司和银行共同分账,网上直销的收益显然远远低于代销。而基金公司网上直销基金多采取费率优惠,吸引了大量的投资人,引起了部分大银行的不满。

  近日,证监会下发《关于基金销售第三方支付有关问题的通知》。通知指出,至今未批准任何专业第三方支付机构为基金管理公司或基金代销机构提供基金销售支付服务。通知还表示,目前相关政策在研究制定过程中,待相关政策研究确定后,再另行通知。

  一项调查显示,费用太高是基民在投资基金时遇到的最大烦恼之一。降低投资成本就是在投资时必须考虑的问题之一。如何降低投资成本?运用基金公司网上直销是最便捷最便宜的渠道之一。

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  券商代销——免开户麻烦

  近期有媒体报道建设银行向各大基金公司发邮件称要停掉网上直销业务,此举无疑是“惊起万千波澜”。

  业内人士告诉记者,证监会下发的文件主要是担心基金结算中出现卷款事件,而主要对象则是基金网上交易业务的结算。

  直销与代销

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  投资者如果有股票账户,可通过在证券公司的证券交易账户和资金账户进行基金投资,这里的品种多,尤其大型券商银河、华夏、国泰等证券公司几乎代销所有品种的基金,像个“基金超市”,无须另外开设专门账户。

  记者联系到建设银行总行的有关负责人,他表示没有这一回事。

  目前正在运行的银联交易系统面临各基金公司的调整。

  目前基金网上销售是最为投资者接受的渠道,而网上销售又分为银行的网上销售和基金公司的网上销售两大类,两者又可以称为代销和直销。

  购买阶段

  银行柜台交易——适合寻求稳定的保守型投资者

  据知情人透露,建设银行计划停止基金网上直销只是有这个想法,但还没有真正实行。这一说法也得到记者的验证,目前基金公司用建设银行卡进行网上直销业务照常进行,并未受限。

  监管空白

  很简单,银行是通过自己的网上银行代销基金公司的产品,而直销就是基金公司在自己网站上销售自己的产品。像任何产品一样,直销省下了中间环节,产品的销售成本能得以降低,基金也是如此。一般来看,基金公司的直销产品,其申购费率要比银行网上代销的低,最多的相差0.9%。不少投资者已经越来越重视投资成本的高低了,所以他们更倾向于登录基金公司网站购买基金。

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  如果说

  业内人士称建行此举可能不过是“店大欺客”,基金通过基金公司网进行的直销与银行代销之间的矛盾越来越严重,银行和基金公司因卖基金“分钱”而结怨。

  目前基金公司的网上业务有两个交易平台。一是银行通过自己的结算系统直接进行交易,另外一种是通过第三方支付平台进行交易,如上海银联电子支付服务有限公司的“银联通”和广州银联网络支付有限公司的“基金-网付通”(又称好易联)等第三方支付平台。

  当然,通过基金公司直销,一定要有基金公司所指定的银行卡。目前基金公司开通的直销渠道一般有三大系统,一是以兴业银行为代表的中小银行的“银联通”,二是建设银行,三是农业银行,两家大的商业银行均通过自身的银行卡系统与基金公司直连。这三大网络目前成为基金直销的主渠道。

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证券公司是一个大的基金超市,那么银行就是一个小的基金超市。各大银行都会代理发行多种基金产品,它们依托散户客源广泛和网点众多的优势,成为了大众购买基金的一大中心。但在银行购买基金无法享受到费率的优惠和方便快捷的数据查询服务,更适合寻求稳定的保守型投资者。

  “投石问路”

  富国基金人士告诉记者,由于系统开发成本较大,如果交易量达不到一定的量,银行投入大量成本开发系统就不合算,因此,一些小银行就通过“银联通”、“好易联”等这样的第三方支付平台实现交易。

  目前市场传言,建设银行要关闭直销业务,但至今尚未被建设银行证实。据分析,如果关闭建行直销,那原来通过该系统购买的基金,以后赎回后资金到账就成问题了,遗留问题也许是关闭直销的最棘手的问题。

  投资者如果有股票账户,可通过在证券公司的证券交易账户和资金账户进行基金投资,这里的品种多,尤其大型券商银河、华夏、国泰等证券公司几乎代销所有品种的基金,像个“基金超市”,无须另外开设专门账户。

  基金网上交易——费率低,方便,快捷

  乍听建设银行对网上直销叫停,不少业内人士表示不解。记者几经周折联系到建设银行的负责人,该人士表示没有这一回事,并且没有暂停网上直销的可能。

  据悉,第三方支付的运作模式是由基金网上交易系统、银联电子跨行转账平台、银联交换网络和银行卡系统组成。

  网上购买安全吗

  银行柜台交易——适合寻求稳定的保守型投资者

  基金公司网上直销费率优惠,多数申购费可以打4折,且24小时可操作,还可进行基金转换。

  较早有媒体的报道称,建设银行的个人金融部发邮件到有业务往来的基金公司,要求取消建行卡网上直销业务。这一消息也得到了上海、北京、深圳等地基金公司的肯定。

  通过网络基金直销平台,T+1资金到账,某不愿具名的基金人士告诉记者,这里面存在一定的结算风险。据悉,近期监管部门下发的《关于基金结算风险自查情况的通报》中就曾提出了资金未及时到账的结算风险:银行间融资款由于交易对手资信状况、技术系统、操作人员等原因,不能及时到账;代销机构不能及时划拨基金申购款,易导致头寸不足。例如,自查期间,有基金的银行间融资款曾因交易对手支付系统原因未能如期到账,而交易员当天动用了该笔款项申购新股。

  三大系统之一的银联电子支付公司(ChinaPay)“银联通”平台,通过为基金公司提供完整的资金解决方案和投资人身份认证体系,使基金公司快速实现面向个人投资者的基金直销业务。

  如果说

  首先需要携带身份证件到基金公司所要求的银行申请

  据上海某银行业内人士透露,建设银行此举只是“投石问路”,开始有这个想法,先看看基金公司的反应。他还表示暂停网上直销业务应该不会实行。

  银河证券基金研究中心基金分析师王群航认为,第三方支付平台是虚拟的,虽然说手续费便宜,但是假若在结算过程中出现时差或者资金安全问题,损失的就不仅仅是手续费。而代销机构是有形的,就算出错也容易找到营业网点及时纠正。

  它的主要流程是,通过互联网的方式将基金投资的信息传递给全国各地的投资者,投资者可以通过基金公司网上交易系统自助地完成基金的开户、(认)申购、赎回、撤单、分红等交易,投资者与基金公司间的交易经由ChinaPay后台转接实现。ChinaPay为基金公司提供了方便快捷的资金网上划拨渠道,资金通过中国银联跨行转账平台在投资者账户与基金公司账户间实时划拨,确保了资金的安全性与时效性。

证券公司是一个大的基金超市,那么银行就是一个小的基金超市。各大银行都会代理发行多种基金产品,它们依托散户客源广泛和网点众多的优势,成为了大众购买基金的一大中心。但在银行购买基金无法享受到费率的优惠和方便快捷的数据查询服务,更适合寻求稳定的保守型投资者。

银行卡。大多数开通网上基金交易的基金公司会有使用指定银行的银行卡账号开户和使用兴业银行银行卡的银联通业务开户两种支付方式。使用基金公司指定银行的银行卡交易认/申购基金,无须支付转账费用,但通过兴业银行卡认/申购基金则需要支付一定的转账费用。

  深圳一家基金公司的市场部总经理对记者表示,前期确实接到了建行试探性的表示想暂停基金公司网上直销的电子邮件,但他表示,暂停基金公司的网上直销并不是建行的本意,可能是建行内部两个部门利益没有协调好。

  据监管层知情人士透露,目前这种第三方支付没有受到法律和任何监管部门的监管。在通过银联交换中心和银行的银行卡中心将资金在用户的银行卡中和基金公司的申购、赎回账户之间划转的过程中,可能出现第三方卷款潜逃的风险,不利于投资者保护。而监管部门相关人士也表示,证监会至今未批准任何专业第三方支付机构为基金管理公司或基金代销机构提供基金销售支付服务。

  目前被银行和基金公司大力推广的定期定额投资基金的方法,虽然扣款很方便,但有个明显缺陷就是费率较高,所以如果是经常上网的投资者完全可以自己做定投,即在每个月方便的时候上网到基金公司直销平台购买基金,这样与银行的定投没有实质区别,而且可以省下不少手续费,并且不受交易时间限制,因为“银联通”支持7天×24小时交易,突破地域限制,无论何时、何地都可以登录基金公司网站进行交易。

  基金网上交易——费率低,方便,快捷

  在开卡建立账户之后需要开通此账户的转账业务功能,只有此功能开通之后才可以进行所有的网上资金转账。如果您原来办有相关银行的银行卡,可以直接到该银行柜台开通转账业务(转账金额小于等于5000元每笔2元;5000元至50000元每笔3元;5万元以上至10万元每笔5元;10万元以上每笔8元)。

  该人士还表示,事实上,暂停基金公司的网上直销不太可能。从协议关系看,基金公司与其网上直销客户签订了协议,银行其实只是作为第三方,提供了网上银行服务支持,它并不能反对基金公司与其客户的协议关系。

  采用信托账户

  其实,“银联通”互联网基金买卖业务早在2003年4月就正式推出,当时国内首家成立的华安基金管理有限公司率先和ChinaPay进行了技术开发和业务合作,成为基金行业内第一家开展互联网基金电子直销的基金公司。

  基金公司网上直销费率优惠,多数申购费可以打4折,且24小时可操作,还可进行基金转换。

  据悉,建设银行的基金销售能力强大,销售总量仅次于工商银行,今年以来其基金销售增长量列各家银行之首。

  根据广州银联网络支付有限公司资料,银联网络基金直销业务投产以来业务发展迅猛,预计2007年年底合作基金公司有40多家,2006年交易金额53亿元,到2007年截至8月底基金交易额已达227亿多元。

  随着基金公司直销业务的开展,使用银联通的基金公司越来越多,目前银联通平台共有47家基金公司,支持近300只基金产品,通过银联通购买基金,享受到基金直销的便利和低廉的费用,约有90%的基金产品能够提供4~6折的优惠费率。

  首先需要携带身份证件到基金公司所要求的银行申请

  对于建行出其不意的举动,同样在网上直销且做得很大的农业银行和兴业银行的有关负责人都表示没有这一想法。其中兴业银行深圳分行的有关负责人还表示,只要把网络安全措施处理好,网上直销应该没有问题。同时她还表示不太明白建设银行的这一举动的意图,目前银行的基金销售基本上是“抢客户”的阶段。

  据记者了解,开办这项业务较早的上海银联电子支付公司(ChinaPay)目前已经与45家基金公司、11家银行签订了合作协议。“银联通”基金交易负责人表示,自该项业务开展以来,该业务一直处于盈利状态,收入来源包括转账费、服务费等各个方面。

  与ChinaPay合作的全国性股份制商业银行有4家,分别是兴业、浦发、中信、光大。也就是说,只要拥有了这4家银行的银行卡中的一张,开通银行网上服务功能后,就能通过基金公司网站购买你想购买的基金。目前通过兴业卡可以购买47家基金公司产品,浦发卡和中信卡约为30家。

银行卡。大多数开通网上基金交易的基金公司会有使用指定银行的银行卡账号开户和使用兴业银行银行卡的银联通业务开户两种支付方式。使用基金公司指定银行的银行卡交易认/申购基金,无须支付转账费用,但通过兴业银行卡认/申购基金则需要支付一定的转账费用。

  据不完全统计,目前有34家基金公司都可以通过建设银行的银行卡进行网上直销。记者查询南方、华夏、嘉实等基金公司的网站也得到了应证,目前这些基金公司都没有暂停网上直销业务。

  而“好易联”基金-网付通自2004年开通以来也已经与15家基金公司展开合作,目前支持的基金品种达100种。

  网上购买基金,安全性问题是否解决一直是投资人担心的问题,银联电子支付公司负责人介绍说,由于银联通实现了投资人账户和基金公司账户的无缝衔接,绑定了投资人资金划付的银行卡,保证了资金的安全性。至今没有发生一起使用银联通购买基金发生安全问题的案例。

  在开卡建立账户之后需要开通此账户的转账业务功能,只有此功能开通之后才可以进行所有的网上资金转账。如果您原来办有相关银行的银行卡,可以直接到该银行柜台开通转账业务(转账金额小于等于5000元每笔2元;5000元至50000元每笔3元;5万元以上至10万元每笔5元;10万元以上每笔8元)。

  关键在利润之争?

  投资者通过“银联通”基金交易,资费包括基金公司的交易费率和“银联通”平台的转账费用。基金公司的交易费率按各基金公司的费率规定,费率一般低至4折。上述不愿具名的基金业人士则告诉记者,与代销机构独享基金的申购费率一样,基金公司网上交易低至0.6%的申购费用也毫不例外地让度给银行和第三方支付机构。

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  牛市下基金销售火了,基金销售的费率之争风云四起。深圳一家基金公司的内部人员表示,建设银行此举凸现出目前网上直销和网上代销的矛盾。

  据记者了解,在网上交易的客户中,通过建行等银行结算系统的还是多数,通过第三方支付平台交易的还不多。例如,在某基金公司的网上交易中,持有好易联卡的开户数为13.3万户,持有银联通卡的开户数为5.9万户,而持有建行卡的开户数则为13.5万户,持有农行卡的有11.7万户。业内人士分析,因为跟第三方支付平台合作的都是一些中小银行,这些银行的网点和持卡人数都不多。

  一般来说,基金销售渠道无外乎两类,直销和代销。因受销售网点限制,基金主要是靠银行、券商等机构代销。不过今年以来,网上销售基金成为新的渠道,在这一方面银行、基金公司都不放松,纷纷展开手脚扩大销售量。

  ChinaPay“银联通”基金交易负责人张小姐表示,2003年推出“银联通”开放式基金网上交易系统的时候,曾经跟相关部门沟通过,现在监管层担心市场会出现风险,因此下发了上述通知。

  据知情人透露,银行代销基金,无论是柜台销售还是网上销售,基金的申购费用都是银行获得。但若是基金公司的网上直销,基金申购费用是基金公司和银行共同分账。他介绍说一般申购费率在0.6%时是银行全得,如果申购费率高于0.6%,高出的部分则是由基金公司获得。考虑到银行的维护成本,显然网上直销的收益远远低于代销。

永利皇宫登录网址,  张表示,目前证监会正在研究新的政策和规则,在正式通知还没有下发前,业务不会受影响,还在正常运作。

  深圳一家基金公司市场总监也表示确实如此,基金公司网上直销费作分成方面,由于基金公司的网上直销牵涉到银联,要给银行分成。

  据知情人士透露,目前监管层正在研究解决方法,例如把基金销售账户定义为信托账户,即类似券商的第三方存管的账户进行监管,从而保证资金的安全性。

  该人士猜测,这可能就是建设银行暂停网上直销的原动力。不过更重要的是网上直销与网上代销的业务量的对比,这与优惠费率直接相关。

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  目前银行和基金公司都把网上销售看成未来基金销售的重点,纷纷进行费率优惠。比较来看,用建设银行卡进行网上直销的基金公司中,绝大多数的费率在0.6%,其中包括易方达、广发、银华、鹏华等20多家基金。

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  深圳建行天健世纪支行的

理财经理对记者表示,前期建行搞活动,网上申购基金费率会有8折优惠,但是现在要看各基金情况,有的基金会有优惠,有的则没有优惠。即使在活动期间,银行网上直销8折后的申购费率也为1.2%。

  仅仅通过简单的比较,同用建设银行的卡,在银行网站上买需要1.2%,在基金公司网站上买只要0.6%,投资者为什么不选择更便宜的呢?

  业内人士估计,建设银行可能因此在网上代销基金的规模有所萎缩,而基金公司的网上直销量激增。投资者也乐于用建设银行卡到基金公司网站上直销,一方面建设银行代销的基金公司多,另一方面又有很大的费率优惠。

  不过,不少银行大规模与基金公司合作推出网上直销业务,主要是看中银行卡业务的提升,能吸引基金投资者选择其银行卡服务。

  

商业银行逐渐加速了向中间业务的转型,代销基金是其中重要的一个环节,不少银行在这一块业务上收益不菲。上海一位银行业内人士表示,各大银行在这个方面的竞争非常激烈。进入四季度以来,基金净值缩水严重导致基金买不动了,不少基金公司打开基金申购费率大战,就更加剧了银行和基金公司之间的矛盾。

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