以太坊跌破200卢比,持续创新中

2019-11-04 09:35栏目:区块链
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以太坊代币 ETH 创下今年以来最低点。让我们重读纽约加密货币对冲基金 Tetras Capital 在上个月发出的研究报告。该机构看空ETH 走势,并提出做空 ETH 的五大理由。

原标题:V神不再神,以太币的宿命终将走向归零吗

从九个维度的数据出发,分析近一周加密数字货币行业的发展趋势,为大家讲解一个更真实的区块链。对数字货币有兴趣或者玩家欢迎交流:

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星际第一导航,星际不再迷航

当然,对于 ETH 走势,市场争议颇大。不少机构和投资者依然看好以太坊未来发展方向和投资前景。比如, Visa 负责合作事务的加密货币信徒 Cuy Sheffield 提出:即便 ETH 缺乏「储存价值」的功能,但是如果从保护国家安全的角度,或许 ETH 的价值是被低估的。

很多关注ETH的人应该都知道,ETH一直以来都是热门的币种,而今为何连连下跌,其中的原因到底是什么呢?ETH的宿命终将走向归零吗?

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根据markets.businessinside数据显示,截至9月12日,以太坊价格已跌破200美元,在180-190美元左右徘徊,总市值也缩水到200亿美元左右。与历史最高点相比,以太坊跌幅超过85%,总市值缩水到不及1/10!有策略师预测:“ETH可能进一步下滑至155美元的关键支撑位”。

撰文:Tetras Capital

据FN资讯(www.fn.com)了解到:自去年9.4国家宣布对数字货币交易监管以来,各种虚拟货币便开始狂跌不止,就连曾经的主流数字加密货币也无一幸免。然而在经过一年熊市的反复洗礼,当大家都习以为常之后,近期数字加密货币市场的暴跌速度却突然加快了。前几天比特币的暴跌的新闻就曾窜进各大媒体头条,一时之间引发币市一片哀嚎。币市老大BTC的情况算是糟透了,而本文我们要讲的币市老二ETH似乎也不太平。

一、周市值走势:

CoinCola可盈可乐商业分析师分析认为,此次以太坊价格持续暴跌受加密数字货币基本市场环境(熊市蔓延,ICO募资受阻)和以太坊技术应用受考验等双重因素的影响。

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编译:Perry Wang

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在过去的一周时间里,加密货币市场总市值从1234.65亿美元上涨至1346.91亿美元,上涨112.26亿美元,涨幅9.09%。

要解释其中的缘由,首先需要对以太坊发展历程进行简要梳理:

铁铁哥区块链笔记

过去一年,区块链基础架构附加价值理论推动加密货币市场狂野上涨。现在我们看到,几乎每个区块链项目都把自己定位为「某某产业的区块链基础设施」,这些区块链网络上几乎所有的原生代币价格都一飞冲天。

ETH近几个月可以说是“瀑布式”下跌,两个月不到市值缩水一半不止。据FN资讯行情显示,ETH当前价格跌至220美元以下,目前还在持续下跌。很多关注ETH的人应该都知道,ETH一直以来都是热门的币种,而今为何连连下跌,其中的原因到底是什么呢?ETH的宿命终将走向归零吗?据笔者分析,以太坊价格暴跌的原因相比第一大主流加密货币比特币而言更为复杂。其原因大致分为以下几点:

其中比特币BTC价格: 9.04%,以太坊ETH价格: 6.71%,瑞波币XRP价格: 7.18%,比特币现金BCH价格: 1.23%,EOS价格:-8.57%。

一、以太坊技术由Vitalik团队开发,是区别于比特币的全新区块链平台;允许任何人在平台中建立和使用通过区块链技术运行的去中心化应用,且不局限于数字货币交易,这个开放源代码项目与比特币协议的不同之处在于设计灵活也极具适应性。

关键字:比特币 & 区块链 & 加密分布式存储 & 去中心化

创业家们争先恐后打造各种去中心化社区、区块链和代币,其实这些不仅不是必需品,在某些案例中,甚至对其支撑的产业体系还有害无益。监管尚不确定,此外加密货币资产捕获的价值比起传统私募投资要高出多个数量级,几乎到了荒谬的程度,加密货币资产的估值也螺旋攀升至更高。

泡沫严重,现处于“挤水分”阶段

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二、以太坊网络核心功能是智能合约,是作为区块链2.0的代表;它的核心功能是智能合约。虽然以太坊智能合约功能使用范围很广,但是使用最多的却是“发币”。在2017年时候,市面上80%的ICO使用的都是以太坊网络设计的智能合约。这也就解释了去年ICO最疯狂时候,也是以太坊最繁荣的时候。

主流加密货币

比特币 

以太币 

瑞波币 

比特币现金

以太坊及其原生代币 Ether ETH,是这场狂欢中的主角。近期 ETH 价格大跌,这显示过去一年的投机行为将它抬到创纪录高点位置,但现在这种助推力已然枯竭。

诞生于2015年的ETH由于借用比特币的某种限制积累了巨额的流动性,又因为它的智能合约开启了发币的先河,ETH也因此成为了刚需。据相关数据显示,以太坊自2015年上线交易开始之后,其价格的增幅超过2800%。ETH从2016年早些时候开始,就已经是全球市值排名第二的加密货币了,仅次于比特币。而基于以太坊项目代币的销售量也随之大幅度上涨,人们对这些以太坊项目投入了越来越多的关注,ETH的交易量进而上升,需求快速上扬。

二、周交易量排行榜:

三、按照Vitalik的说法,ETH是作为“Gas”来支付以太坊网络的交易费用。也就是说,为了保持以太坊网络运行,就必须支付电费、支付网费一样存在。

交易所

币安 

火币网 

OKEX 

CoinBase gdax 

Gate.io 

Bitfinex 

Kraken 

Coinyee 

Bithumb 

Korbit

ETH 享受到非理性牛市的福利爬得越高,不可避免就会跌得越深。

早些时候,投资者对数字加密货币这个概念还不算成熟,眼瞅着投资获利明显,自然加大成本投入但随着时间的推移,以太坊暴露出来的问题也是多方面的。加上同类型竞品的竞争,整体币市的影响,泡沫巨大的以太坊自然站不住脚。

近7天数字货币交易量排名TOP10的币种有:比特币BTC、USDT、以太坊ETH、EOS、瑞波币XRP、莱特币LTC、BCHSV、以太经典ETC、 CKUSD、大零币ZEC。本周量子链QTUM、达世币Dash跌出前十。具体数据如下:

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行情

非小号 

币看 

比比网 

AICoin 

Cryptowatch 

Bitcoincharts 

BitcoinWisdom

我们认为 ETH 当前价格依然估值过高,依然与以太坊当前及不远将来的技术状态严重脱钩。我们的研究得出如下结论:以太坊的市场和技术远未成熟到能支撑起 ETH 目前估值的状态。

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Vitalik与以太坊

矿业

ETH 币价的大涨都是源于投机炒币,我们认为目前市场不够完善,不足以正确评估风险或一般经济问题。

ICO遇冷,ETH需求降低

三、主流币种总市值占比:

了解了上述要点,再进一步分析以太坊(ETH)下跌的根源,CoinCola可盈可乐商业分析师认为主要有以下几方面的原因:

矿池 

蚂蚁矿池 

BTC矿池 

BTC.TOP 莱特币矿池 

国池 

永利皇宫登录网址,F2Pool 鱼池 

ViaBTC 微比特 

SLUSHPOOL 以太坊矿池 

Ethermine 以太坊矿池 

bw

表面看,以太坊生态的部分关键指标 KPI 表现强劲。截止2018 年 7月,ETH 市值约为 450 亿美元。以太坊目前支持数以千种 ERC20 代币,其中 35 种代币市值超过 1 亿美元,同时支持超过 1,500 个去中心化 DApp 项目。以太坊区块链目前每日交易数据量约为 750,000 笔。

众所周知,以太坊最主要的应用场景就是募资和发项目,其主要价值是基于智能合约的ICO。而今以中国为代表的一些国家明确在去年禁止ICO项目,导致今年ICO项目减少明显。据相关统计数据显示,7月份市场上仅投入了1亿美元的ICO,这个金额很难支持如此大的市场价值的ETH。一边是ICO美梦的幻灭,一方面是其自身价值的下降,ETH价格下跌是不可避免的。

当前全球加密数字货币市场比特币BTC市值占比为53.66%,以太坊ETH占比8.97%,瑞波币XRP占比11.04%,比特币现金BCH占比2.24%,莱特币LTC占比1.49%。

原因一:“成也ICO,败也ICO”

钱包

比特币 

量子链 

以太坊 

莱特币 

以太坊跌破200卢比,持续创新中。瑞波币 

比特股 

公信宝 

NEO 

比特派 

imToken 

SafeWallet

以太坊确实有一些真正的需求,但我们认为这种需求远远不足以支持 ETH 的高价格。当外界期待加密货币总值能达到或超过1 万亿美元时,加密资产必须变成某种价值存储工具。我们认为 ETH 缺乏主导性价值存储工具所必需的特征,我们同时认为,ETH 取代比特币 BTC 成为加密货币之王的可能性也极低,更不要提成为美元和黄金那种全球性主导资产的可能。

合约大面积爆仓,链上项目集体抛售

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显而易见,在当下,以太坊最主要的应用场景是募资和发项目(ICO)。前期以太坊价格上涨,除了受当时数字货币市场整体的影响以外,还有部分原因是当时众多初创公司通过区块链网络技术来构建项目,并通过ICO方式出售数字货币,换取以太坊(ETH),因此,在这股ICO发行投资者力量的推动下,以太坊(ETH)价格水涨船高。ICO火爆,推进以太坊价格节节攀升。今年以来ICO项目收紧,以太坊价格相应受挫。

资讯

金色财经 

金牛财经 

挖币网 

链向财经 

未来财经 

链之家以太坊跌破200卢比,持续创新中。 

Bitcoin.com 

CoinDesk 

Cointelegraph 

Abitco 

Cryptocoinsnews

无论可能性是多少,ETH 未来成为价值存储工具的机会将严重依赖于它在以下方面中的一个取得成功:

据悉今年年初许多创业公司在以太坊区块链上建立了项目并出售了可通过交易获得ETH的代币。而通过购买ETH以参与这些代币发行的投资者一度将ETH推至超过了1000美元的价格。在去年一阵ICO热潮后,这些ICO的项目的锁仓期已都大致到期,由于目前加密货币市场处于熊市,不少项目方因为担心今年的加密货币市场漫漫熊市毫无转机之势,于是通过抛售ETH实现套现以规避风险,从而引发了多米诺骨牌效应。

四、新增地址、活跃地址数量:(反映比特币内部价值的基础指标)

根据不完全数据显示,2018年全球ICO融资总额大幅缩减,2018年8月份的融资总额仅为1.91亿美元,而1月份的ICO融资总额是8月份的近八倍。而且据8月份公布数据显示,2018年上半年,在国内主流交易所上币的ICO项目破发率超过95%,部分项目的代币价格跌幅甚至超过95%。可见,行业ICO项目减少,投资者对ICO失望情绪蔓延,而大部分ICO项目都是基于以太坊网络启动的,这时候,以太坊价格必然会下跌。

社区

巴比特论坛 

BitcoinTalk中文区 

币源社区 

Reddit 

bitcoin.org 

bitcoin-wiki 

ethfans

  • 去中心化应用平台

  • 资本募集平台

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昨日比特币新增地址为270,954,近七日总计新增地址2,049,466,较上周新增地址(2,085,449)数量:-1.73%。

此外,在熊市背景下,通过ICO募集以太坊的项目方急忙抛售手中的以太坊(ETH),以太坊项目方抛售套现助推下跌态势。

DApp

待收录

进一步挖掘,我们目前认为以太坊在这两个方面表现都很疲软:

背后有人恶意做空

昨日比特币活跃地址为591,440,近七日总计新增地址4,265,214,较上周新增地址(4,510,291)数量:-5.43%。

原因二:熊市蔓延,市场基本面不佳

白皮书

待收录

  • 以太坊平台在技术和去中心化问题上都存在严重问题,无论是结构上和政治上都是,而这些问题在短期乃至长期都会一直存在。这些问题让所谓以太坊比起那些成本更低的、效率更高的、风险性更低的应用平台更有价值的说法站不住脚。

  • 资本募集的同质化已经吞噬了 ETH 的真正需求渠道。另外,围绕 ICO 未来可能到来的监管将严重阻碍这一需求的增长。

  • 以太坊目前的「品牌知名度」优势还能保持一段时间,但实质性的功能竞争优势还需要切实巩固。

相关专业人士分析,以太坊的断崖式暴跌,逃不过背后有少数人恶意做空的嫌疑。据数据显示,今年8月14日当天共发生了25笔超过1500个ETH的交易所充币记录,累计有102,070个ETH。其中,单笔最高为16441个ETH,是0xc055开头的地址向Bitfinex的转账。经分析,该地址在13日16时55分向Bitfinex转入了15,000个ETH。目前该地址已清空所有ETH。如此大规模的转账,去向又是交易所,可见肯定某个机构或者少数大户在抛售ETH,从而导致短期恐慌性抛盘。

五、区块链活跃度指数:

截至到9月12日,全球加密数字货币总市值缩水明显,仅1900亿美元左右,不到2000亿美元,与历史最高点8100亿美元相比,仅为1/4。整个数字货币市场被“熊市”情绪笼罩。比特币价格也出现大幅度下跌。与2018年年初相比,比特币(BTC)价格跌去约53%,与去年12月份历史高点相比,比特币跌幅高达约66.5%。

工具

BTC比特币查询工具 

Etherechain 以太坊可视化数据图标 

比特币全球流向图

清楚了解到这种蜕变已是箭在弦上, 我们在 2018 年 5 月开始囤积 ETH 做空仓位。尽管我们切实相信单纯做空 ETH 是合理的投资,不过我们做空 ETH 的主要动机还是对冲比特币 BTC 的做多仓位。正像我们自年初以来对客户的信息提示中一直说的那样,我们认为加密货币市场的下一波牛市将会由 拉动。

ETH网络通胀率居高不下

当前区块链活跃度指数排名TOP10分别为:EOS、WAX、BTS、Steem、KIN、TRX、BTC、ETH、WAVES、KMD。其中EOS近七天的平均活跃度指数为44,195,235,排名第1。

整个数字货币市场,都在面临着“熊市”的考验。在市场基本面整体不佳的背景下,以太坊难以躲避系统性风险。只是受其他因素影响,以太坊跌势更为显著。

区块链浏览器

Etherscan 

Ripple 

bitbank 

etherchain 

tradeblock

做空 ETH 是对冲加密货币市场整体风险的完美策略,因为 :

去年年初,以太坊的创始人V神曾说过以太坊供应量不会超过 1 亿。如今,以太坊总量已经达到了10148万,比V神预计的还多出了556。

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原因三:以太坊技术应用受挑战

技术平台

腾讯区块链 

云象区块链 

安链云 

博晨 区块链解决方案 

布比区块链 

Nuls 

nChain

  • 能让价格突然异动的「突发新闻风险」,ETH 最低;

  • ETH 是资产,以太坊是我们认为的仅次于比特币的区块链排名第二的生态;

  • ETH 有成熟的市场 ,能达成合理的借贷条款。

冰河世纪(Ice Age)炸弹可能出现的任何情况都应该考虑到ETH供应量的总体上涨。假设到了某一时间,以太坊的出块时间是75秒,那么冰河世纪补丁应该设置出块时间到15秒,区块奖励则应该改为1 ETH。但似乎这种调整根本跟不上以太坊的供应量增速。以太坊总量持续上涨,日均新增ETH数量达到了20,000,也就是1天新增570万美元,1年新增25亿美元。

六、DApp活跃度:

比特币已成为数字货币世界上具有共识性的“一般等价物”,受全世界接受度较高。而以太坊自起源以来,其价值就与以太坊的区块链平台应用紧密绑在一起,它价值的体现更多的是依赖于以太坊网络的应用。从这个角度讲,Vitalik将以太坊(ETH)比喻为“Gas”存在一定合理性的。虽然比特币与以太坊之间不形成直接的竞争关系, 各自代表区块链1.0和区块链2.0。然而,其它竞争对手崛起的挤出效应却是难以避免的。

开源项目

bitcoin (比特币) 

ethereum (以太坊) 

bither (比太) 

hyperledger fabric (模块化体系结构的区块链应用程序的基础) 

R3 Corda(为金融机构量身定做的反区块链的分布式账本)

我们相信,未来的几个月对于以太坊的未来走向有着决定性的意义。网络的阻塞压力 来自于 DApp 的使用 、竞争压力 来自于其它 DApp 平台 和监管压力 主要针对 ICO 将会考验这场热闹的投机炒作和 ETH 的价格。

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币学君查询到,当前基于EOS和ETH的DApp总量分别为193个和1372个。其中EOS最高的DApp日活达13,168,ETH最高仅有878。日活高于1千的DApp中,EOS占12个,ETH占0个。虽然以太坊拥有千余款DApp,但EOS的DApp活跃度要高出很多。

新竞争对手EOS的崛起已经开始挑战以太坊技术的应用。根据blocktivity.info统计,在列入统计的加密货币项目中,截至到9月11日,EOS在7天之内处理的运算量占所有加密货币运算量的比例达到44.20%,接近一半。相比之下,ETH仅仅占8.9%比例。可见,在主网运算频率方面,EOS占据绝对优势,反而以太坊正在逐渐失去优势。

阅读 && 文档

比特币入门指南 

一个故事告诉你比特币的原理及运作机制 

如何学习区块链技术? 

区块链理论学习入门指南 

区块链技术指南 

区块链学习指南 

区块链入门教程 

以太坊实用手册 Ethdocs 

以太坊和区块链的关系 

以太坊钱包Mist使用教程 

以太坊DApp开发入门 

Solidity 官方文档中文版 

tan90d 

EOS区块链开发指南

为何现在做空 ETH:一触即发的催化剂

有些显卡矿工表示开始担忧,以太坊承载了众多币圈人的信仰。然而,技术上的BUG让人不得不重新审视这个曾经的唯一公链。以太坊价格的连续暴跌也在情理之中。

以太坊DApp排行榜:

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视频

比特币的崛起 

比特币最前线 

比特币:货币的终极形态 

详解比特币的原理和运行机制 

什么是 区块链?什么是 去中心化?

投机性市场都是被一个个故事炒起来的。做空 ETH 的一大附加好处是能让我们在市场脱钩现象中享受其它加密货币上涨的同时,还能对冲更大的市场风险。

部分图片、数据来源于网络,如有侵权请联系删除!

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数据来源:blocktivity.info(截至2018.9.11日)

书籍

失控 

乌合之众:大众心理研究 

通往奴役之路 

货币简史:从花粉到美元,货币的下一站 

货币金融学 

货币战争 

不确定世界的理性选择 

区块链:技术驱动金融 

区块链革命:比特币底层技术如何改变货币、商业和世界 

加密朋克:互联网的自由和未来

我们为什么现在做空 ETH?具体来说五大原因:

本文为原创文章,作者:橙子,如若转载,在文章标题后注明返回搜狐,查看更多

EOS DApp排行榜:

此外,在相关应用层面来看,也开始出现“移情别恋”的现象。以RBS为例,其区块链项目最早是基于以太坊公链搭建,随后先后尝试Ripple、超级账本,最终选择R3 Corda网络,并基于Corda开发了新的上层应用Cordite。

思想

中心化 vs 去中心化 

自由主义 

密码朋克

  • 以太坊网络资源紧张将与即将到来的重量级 DApp 上线 譬如 Augur 相冲突。这种冲突将会让大众充分了解到以太坊扩容技术的迟滞和对其中心化的担忧。

  • 监管机构即将出拳打击 ICO,没有了 ICO,ETH 的市场需求荡然无存,会引发市场反思。ETH 抛压加大,由于 ICO 在监管重压可能枯竭,ICO投资者和组织者们都不再沾手 ETH。

  • 以太坊 DApp 和融资平台的竞争者不断涌现,将侵蚀掉 ETH 很大的价值

  • 价值存储市场逐步成熟

  • 比特币 BTC 需要引领下一波加密货币牛市

责任编辑:

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通过分析可以得出:以太坊技术本身固有弱点的逐渐暴露,加上新竞争对手的崛起,导致部分玩家开始撤离以太坊,这在一定程度上影响了以太坊价格的下跌。

博客

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原因 1

七、全网算力趋势:

原因四:“以太坊价值归零”舆论压力

公众号

铁铁哥区块链笔记 

币看 

币社 

币圈邦德 

王团长区块链日记 

量子学派 

太多太多 待筛选..

电报群

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重量级 DApp 即将发布之际,以太坊交易费用和节点运营成本在上升

比特币全网算力为39.09/s,每T收益1T * 24H = 0.000038BTC,预测下次难度为5.66,近两周区块体积中位数为1.18M,未确认交易数量为3,658笔,预测产量减半时间为2020年7月10日。

“以太坊价值将归零”的舆论事件发生在9月初,这在一定程度助推了以太坊的暴跌。9月3日,知名区块链作者Jeremy Rubin在TechCrunch发布文章称以太坊价值可能归零,并暗示矿工应该一起抵制ETH作为以太坊网络的交易费,投资者应该抛售手中会归零的ETH。这篇文章发布之后在以太坊社区和数字加密货币领域引发激烈讨论,随后ETH价格出现剧烈震荡,在9月5日晚间到9月6日早间,ETH价格跌幅达到20%以上。

知识星球

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尽管以太坊中没有任何一个 DApp 的日活量超过 5,000,但其区块空间已经接近饱满。

矿池算力排行榜:

以太坊创始人Vitalik针锋相对,发文予以回击,反击Jeremy Rubin不仅对以太坊技术了解甚少,且缺乏基本经济理论。他的原话是:“我个人从任何角度,都对这篇文章表示不同意”。但是市场还是对“以太坊价值将归零”产生强烈的反应,对以太坊唱空声音的逐渐增加。

关键术语

区块链/ Blockchain 

块链式数据结构/ Chained-Block Data Structure 

去信任/ Trustless 

点对点/ Peer-to-Peer / P2P 

去中心化/ Decentralized 

公有链/ Public Blockchain 

联盟链/ Consortium Blockchain 

私有链/ Private Blockchain 

主链/ 主网/ Main net 

测试链/ 测试网/ Testnet 

ICO 首次代币发行 

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虽然无法考究Jeremy Rubin这种提法的真正目的,但是他确实反应出了以太坊开始受争议,以太坊(ETH)价格难免受到影响。

关键人物

中本聪 

V神(Vitalik Buterin) 

BM 

Chris Larsen 

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Source:etherscan.io

八、百度搜索指数:

综合分析,CoinCola可盈可乐商业分析师认为:以太坊价格持续暴跌受加密数字货币基本市场环境(熊市蔓延,ICO募资受阻)和以太坊技术应用受考验等双重因素的影响。未来,以太坊(ETH)价格走势还有赖于市场基本面走强以及以太坊自身技术更新迭代。至于“ETH价值是否归零”的问题,还需要关注Vitalik对于以太坊网络的改进力度。

投资机构

待收录

除了区块网络拥堵之外,以太坊交易费还超过了比特币社区的交易费。我们即将迎来几个翘首期待已久的重量级 DApp 登场,譬如 Funfair、 Augur 和 Gnosis。如果这些应用上线,而以太坊区块空间拥挤不堪,费用可能更难降下来。

近7天比特币搜索指数整体日均值为53,169,与去年同期相比: 26%,与上周相比: 1%。

本文出自

供应链平台

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近7天区块链搜索指数整体日均值为6,593,与去年同期相比: 50%,与上周相比:-7%。

价值域名

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铁铁哥区块链笔记

Source:coinmetrics.io

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以太坊的区块大小可以由矿工扩大,以处理更高的交易量。这会降低交易成本,但代价是运营全节点的成本大增,这就带来了系统更趋中心化的风险。

九、比特币微博情绪一览:

以太坊需要降低交易费用,原因有二:

币学君通过微博情绪查询到,近一周时间对比特币显示中性情绪的人群占比47.78%,愤怒占比26%,悲伤占比11.53%,喜悦占比10.17%,恐惧占比4.21%,惊奇占比0.31%。

  • 目前交易需求很低,因为迄今没有「爆款」DApp

  • EOS 等竞争对手采取降低交易费用方式来争夺市场份额

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在不久的将来,某些新发布的以太坊 DApp 很可能成「爆款」,日活量完全可能创下新高,但会带来区块拥堵和交易费用高企等结果,因此以太坊交易费用下调已经迫在眉睫。为保持 DApp 平台神话和市场份额,以太坊近期必须增大区块,对节点网络采取更中心化策略。

本周热点新闻:

原因 2

1.F2pool创始人神鱼:自去年11月中旬以来,由于比特币价格和哈希率全线下跌,已有60万-80万矿工停业。

监管利剑即将落下

2.证券时报:比特币是一串毫无实际意义的数字代码,不会产生任何实质价值,是财富转移的庞氏骗局,一切虚拟货币都会归零。

尽管 SEC 近期宣布 ETH 不是证券,但以太坊生态中的多数 ICO 可不是这样。我们不是很清楚监管力度有多大,但毫无疑问会判定 ICO 这种去中心化的融资模式属于非法,这也会严重影响到同样作为融资平台的其它竞争者和他们的 ICO。

3.中本聪现身?中本聪的P2P Foundation(第一次发布比特币白皮书的平台)账号的个人状态在9个小时前更新成了“nour”。

如果 ICO 被认定为非法,将触发市场中强大的 ETH 抛售狂潮。

4.世界贸易组织WTO:到2030年,区块链在全球范围内的经济增加值可能达到近3万亿美元。区块链有可能通过提高透明度和促进流程自动化来显着降低贸易成本。

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5.SEC主席:像比特币一样多中心化的资产,没有人是为了控制比特币而创造它,它被设计为支付系统的替代品,SEC已经确定比特币不具备证券的属性。

Source:coinmarketcap.com, tokendata.io

6.约26亿XRP已从Ripple OTC Distribution钱包转移到未知钱包,具体原因目前并不清楚,Ripple Labs到目前为止还未发表任何声明。

以往投资者用 ETH 参与 ICO融资。随着 ETH 价格大跌,会出现两种情况:

7.去中心化社交平台Steemit:由于市场大幅下跌,将裁掉超过70%的员工,并开始对公司结构进行重组。

  • 以太坊生态中的 ICO 吸引力大为下降

  • 持 ETH 的 ICO 组织者难套现

8.数据显示,市值500万美元以上项目中有290个项目拥有Telegram社区,其中30.69%的Telegram社区近30日发言数小于300条。换而言之,每日平均不足10条,基本进入“死”群状态。

如果 ICO 是 ETH 需求的重要来源,那么会带来的后果包括:

9.数据显示,EOS大部分节点都处在亏本的边缘,50名开外的节点都入不敷出,75.5%的EOS节点赚不回服务器钱。

  • ICO 需求锐减,ETH 价格受挫

  • 通过 ICO 募集到自己的项目方会抛出 ETH,通过资产多样化将持有 ETH 的损失降低到最小,锁定静态资本

10.分析师:比特币在过去7年里有5年的表现优于亚马逊的股票。未来10年,比特币的市值将最终超过亚马逊的8,800亿美元。

我们近期已经管中窥豹,注意到 EOS 背后项目方大批抛售通过 ICO 融来的 ETH。ICO 项目方资产配置中的 ETH 和 ICO 代币数量代表了 ETH 总量和单个代币总供应量中相当大的比例。因此,如果突然有大规模的抛售必然会严重打压币价。

以下是部分应用及这些项目方的 ETH 账户余额。仅占 ETH 总额的 2%,也许数目并不大,但考虑到以往流动性比较低,从这些大型项目中如果抛售 ETH,将会带来巨大抛压。

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 Source:etherscan.io/accounts

原因 3

以太坊 DApp 融资平台竞争者层出不穷

DApp 平台竞争

随着生态不断发展壮大,我们认为每个区块链网络对终端用户的彼此依附关系就越来越淡,无论对消费者或开发者都是如此。用户可以通过 Web 3.0 界面进行链间互动,用去中心化交易所接入任何需要用代币的网络。用户不在乎用的是以太坊、EOS、小蚁还是 Dfinity 区块链。他们只会用自己最爱的应用、最好用户体验的平台。

鉴于此类 DApp 平台已经大量存在,并依然像雨后春笋般即将涌现,我们没有理由相信全部或者多数 DApp 会聚集在以太坊生态里。互用性协议和 Web 3.0 界面让应用可以在不同链上运行。然后会看到更多智能合约的应用,也会看到不同平台间兼容性更强大,不同平台也会拥有更鲜明的特点。

我们认为,短期内这种应用平台竞争中的胜利者可能会牺牲掉一定的去中心化,通过扩容能力和有竞争力的成本优势击败对手,因为对于多数应用而言,强烈的去中心化并非必需品。EOS 主网上线已经做出了范例。

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Source:etherscan.io

随着以太坊交易成本的进一步攀升,开发者可能越来越多选择远离以太坊。更低价的替代平台可能会张开臂膀接纳这些开发者。

融资平台竞争者

Waves、小蚁、 Stellar 和 NEM 是几个同样大批接纳 ICO 的融资平台竞争者。其中单单是小蚁上的项目就融资超过 3 亿美元。以太坊不再是唯一募集去中心化资本的平台,也不一定是最适合的那一个。

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Source: New AlchemyResearch, TokenData

另外还有很多资金雄厚的竞争者已经上线,或者即将上线,包括 Dfinity、Qtum、Tezos、Wanchain、 Achain、Lisk 和 Rchain。

原因 4

价值存储市场将会逐步成熟

今日的加密货币市场主要吸引的是散户和科技领域投资者。科技领域投资者追逐「下一个比特币」,散户则痴迷波动性最大的资产 不管自己懂不懂行。这种投资者构成也是 ETH 价格严重错配的重要原因。

我们可能很快看到传统金融机构杀入加密货币市场,他们不会完全忽视以太坊这样的平台,但考虑到在宏观金融体系中对货币的理解,以及比特币 BTC 投资类产品的繁荣 期货交易、更强的流动性等等,我们认为传统金融机构投资者会更青睐 BTC,而不是 ETH。

我们同时也看到很多因投资非主流币而吃过大亏的投资者接受与我们类似的价值存储理论。随着价值存储理论得到更多认可,我们认为更多的市场参与者会采取设计更完备的风险体系,会把 BTC 视为资本内在成本。

我们认为目前的市场价位没能完全反应出投资者关注力会迅速转向「下一个爆款」的杀伤力。

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Source:coinmarketcap.com/historical

原因 5

比特币将会引领加密货币下一波牛市

我们不认为加密货币牛市已是一去不复返,但我们认为唯一可能带动新一波牛市是比特币 BTC。加密货币市场是在定义非常清晰的周期中运行。每个周期的波动幅度超过了上一次。 下图帮助我们了解这种市场周期,其显示了过去三波周期,其中,市值排名第 5-100 位的替代币在 90 天内上涨超过了 200%。

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Source:coinmarketcap.com

是什么推动了这种上涨?是比特币,替代币投资中的流通法币。

每个周期开始时,比特币上涨,然后替代币币波澜不惊,然后比特币在大涨之后,很多投资者在比特币上赚到的钱又被投入其他币种 :

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Source:coinmarketcap.com

在替代币大涨之前,投资者需要在比特币上先赚到财富,这是多个周期的共同特点。在最新一波牛市中,随着比特币大涨,ETH/BTC 交易对大跌超过 50%:

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Source:coinmarketcap.com

过去三波牛市清晰表明替代币,甚至包括 ETH,只能在比特币大涨后才会上涨。

目前 BTC 与 ETH 的关联指数已经 >0.9。

关于 ETH 及其他数字货币与 BTC 价格关联的现状,可以参阅链闻之前发表的文章「你的感觉是对的,大部分代币确实都傻傻随市场大势和比特币涨跌」

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Source:sifrdata.com/cryptocurrency-correlation-matrix,7/13/18

贯穿历史长河,最好的交易都是在关系脱钩时站队最终获胜的一方。即使是在过去严重依赖的关联关系已经瓦解、新的投资模板正在形成之时依然如此。

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Source:coinmetrics.io/correlations/#assets=btc-eth

以太坊目前的状态和对其近期合理的预期都不足以支持 ETH 目前的高估价。我们认为,即将到来的这五大催化剂将给 ETH 价格带来极大的下行压力。

除了这些短期的不利因素外,我们长期的基本面分析也认为 ETH 估值过高,整体市场对其存在误读。

我们的做空仓位旨在捕捉住市场对 ETH 重新估值的机会,并对冲我们做多比特币的风险。

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