剩者为王,机构入场神器

2019-12-11 17:07栏目:区块链
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Seed CX的掉期交易平台子公司Seed SEF周二(8月13日)宣布,它已开始对其实际结算的比特币衍生品进行用户验收测试,该测试将持续到8月初。

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八维Portfolio|衍生品之都芝加哥的新秀—Seed CX

Seed SEF自2016年起被商品期货交易委员会(CFTC)许可为交换执行工具,已经开放其UAT环境,允许客户开始在Seed SEF的匹配平台上进行交易。

DRC组织的STO分布式尽调行研专家分享活动如期进行,本次DRC STO尽调行研通过分布式尽调、线上专题研讨、线下研讨会的方式,带您一次性搞懂STO。

导读

LedgerX此前声称计划在7月31日,推出实物结算的比特币期货合约,然而在8月1日,LedgerX承认,在美国商品期货交易所委员会尚未批准他们发布比特币期货之前,他们不会推出类似的产品。

“和200年前的农产品(000061)合约,100年前的工业品合约,50年前的能源、股票、外汇合约一样,数字资产衍生品市场也必然会繁荣起来。位于衍生品之都芝加哥,拥有Bitlicense等金融牌照的SeedCX,正在打造一个面向机构投资者的未来数字资产基础设施,成为“巨鲸”入场的桥梁” Institutions are FOMOing芝加哥:从未缺席,见证金融衍生品风云变迁

与大多数实物结算的数字资产衍生品合约不同,Seef SEF列出的比特币掉期将是保证金和实物结算。该声明称,这将允许市场参与者进入杠杆头寸,以便在稍后时间买卖比特币以进行实物交割。

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2019年11月,中国针对数字通证交易所发起新一轮监管浪潮。本周专题将总结国外合规交易所上架通证的特征,探究哪些项目能够坚持至区块链行业的春天到来。

因为在8月1日早上,CFTC首席通讯官Michael Short在一封电子邮件声明中表示:

长久以来,以芝加哥为主题的许多电影都会在芝加哥期货交易所大楼取景,这个富有艺术雕塑和大型石雕的建筑在1930年完工后便成为芝加哥的地标建筑,见证了衍生品市场的风云变迁。

根据声明,该平台旨在促进为机构和复杂客户交易覆盖数字资产的衍生品。 Seed CX子公司在启动UAT环境之前与监管机构密切合作。

11月8日晚,八维资本研究总监、DAOONE社区Co-Founder魏然首度公开了八维资本的投资逻辑。魏然表示,按照金融发展的逻辑,tokenization of security会让token的金融属性更多维,未来随着监管技术的发展,将把不同国家的法律规则变成技术上的合规层,而且跨国的监管协同也会出现。

摘要

“LedgerX尚未得到委员会的批准。”提供实物结算的比特币期货,这与该公司此前的说法相矛盾。

CBOT

Seed CX联合创始人兼总裁Brian Liston在评论该公告时表示:“我们非常高兴能够开始用户测试我们的物理结算比特币衍生产品。我们正处于最后一步。随着测试和监管审查的成功完成,我们将能够向美国客户推出一个急需的保证金,物理结算的数字资产衍生品。”

八维资本正在通过投资ST这个初生领域各个环节的基础设施,来帮助这个产业发展壮大。

专题:剩者为王,谁能熬到春暖花开?2019年11月,国内针对数字通证交易所发起新一轮监管。从全球范围看,数字资产交易所合规化是大势所趋。目前上线合规交易所的数字资产主要包括三类:1)知名公链与操作平台。2)行业头部VC投资的合规项目。3)合规稳定通证。国内数字资产相关的监管仍处于起步阶段,初期监管可能较为严格。能够经历这轮监管“火炼”后留存的数字资产将成为“真金”,有机会在我国区块链产业发展的快车道上大放异彩。

LedgerX CEO Paul Chou在Tiwtter上称:CFTC反竞争行为,违反规则等,将对其进行诉讼。同时,表示已经和律师谈过此事。

1848年,由83位谷物交易商发起组建了芝加哥期货交易所。2006年10月17日美国芝加哥商业交易所和芝加哥期货交易所宣布合并,成为全球最大的衍生品交易所——芝加哥商业交易所集团。

随着时间的推移,掉期交易平台将列出每周和每月合约,以便将有四个即将到来的每周合约,三个即将推出的连续月度合约和两个即将在平台上交易的季度月合约。

此次魏然结合实战经验与大家进行分享,将帮助更多业内伙伴更深入地认识ST运作流程,让我们感谢魏然带来的倾情分享。

行情:超跌反弹,确认底部。本周ChaiNext数字资产100指数收于690.24点,上升5.91%。ChaiNext数字资产100X指数收于1757.55点,上升4.52%。本周数字通证总市值为2234.9亿美元,涨幅约5.8%;日均成交量为808.3亿美元,上升9.1%。BTC现价7761美元,周涨幅为6.4%,日均成交量为254亿美元。ETH现价155.3美元,周涨幅为3.3%,日均成交量为83.3亿美元。本周交易所BTC余额为84.61万个,较上周增加24747个。交易所ETH余额为847.5万个,较上周增加23.6万个。BICS二级行业中,支付结算市值占比有所升高。

注释:CFTC是美国政府的一个独立机构,负责监管商品期货、期权和金融期货、期权市场。

近200年后,随着我们从农业到工业时代进化到能源和数字时代,交易品种不断丰富,数字资产的金融衍生品及其交易所也应运而生。 数字时代的机构衍生品交易所

声明称,每周合约将在每周的星期五到期。月度合约,包括季度月度合约,将于合约所涉月份的第三个星期五到期。

以下为分享整理:

产出与热度:BTC算力有所回升。BTC本周挖矿难度为12.97T,本周上升0.00024T;本周日均算力为91.12EH/s,较上周上升0.30EH/s;ETH本周挖矿难度2538,较上周上升104,日均算力176.7TH/S,较上周下降3.7TH/S。

若LedgerX能获得监管批准的话,这将使得他们成为美国市场上第一个提供以比特币实物结算、而不是以现金支付的期货合约交易平台。

和200年前的农产品合约,100年前的工业品合约,50年前的能源、股票、外汇合约一样,基于数字资产的衍生品市场将从小众走向主流,而迄今为止,美国依旧是世界规模最大、创新最为活跃的金融衍生品市场,其交易规模占全球份额近40%,是全球商品、金融交易中心、定价中心。

Seed SEF的附属公司Zero Hash LLC将负责平台衍生产品的交付。 Zero Hash已经成为众多交易场所的计算代理和交付设施,包括Seed SEF。

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行业:大机构对加密市场高度重视。嘉欧盟银行将被允许持有和出售BTC;Upbit突发被盗事件,损失约5000万美元;Bakkt将在新加坡推出现金交割期货合约;IBM申请“防止无人机匿名盗窃”的区块链专利。

任何拥有政府签发身份证的美国居民现在可以交易真正比特币的期货合约。LedgerX向机构投资者和散户投资者提供新产品,允许任何能够通过KYC流程的普通用户来交易,而不仅仅是机构客户。

这次的比特币上涨行情就明显是以美国的机构为首的大量资金推动的。有人戏称,我们正在经历“机构FOMO”的时刻。 CME Group推出的BTC和ETH指数

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风险提示:监管政策风险、市场趋势风险

推出实盘交割这一步,一方面可以规范加密货币市场,另外一方面也会把市场上的BTC筹码逐步集中到LedgerX自己手中,所以我们看到Bakkt也是推出比特币实物结算。

尽管现在的市场仍以现货为主,散户为主导。但随着市场的成熟,投资者结构也将从以个人为主转向以机构投资者为主,参考芝商所的用户构成,机构的比例将达到70%左右,包括银行、对冲基金、期货顾问、自营交易公司、跨国公司等等。 机构投资者的钱将涌入数字资产市场

ST发展概述

正文

Part

位于芝加哥的SeedCX正是瞄准了“巨鲸”入场这个巨大的机遇,力图打造一个面向机构投资者的数字资产基础设施,并获得了贝恩资本、八维资本、DDC、OKCoin等顶尖机构投资。

按照金融发展的逻辑,Tokenization of Security(证券的Token化)会让Token的金融属性更多维,比如Tokenize股债混合型资产,分红权收益权,过去交易难度较高的非传统金融资产如房地产、艺术品。

1专题:剩者为王,谁能熬到春暖花开?

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除了投资机构加持,Seed CX拥有一只行业经验丰富,能力互补的团队。创始人Edward Woodford曾在对冲基金工作多年,有着丰富的金融经验,并在MIT获得金融硕士学位。 Seed CX创始人 Edward Woodford

此前的Securitization of Token(token的证券化)则忽略了很多金融风险问题,未来随着监管技术的发展,将把不同国家的法律规则,比如KYC/AML的规则变成技术上的合规层(Compliance Layer),同时,跨国的监管协同也会出现。

1.1 新一轮监管浪潮来袭

LedgerX简介

联合创始人,COO Brian Liston曾在纽约一家风投机构 Red Sea Ventures,埃森哲咨询和Skype工作,也是MIT的金融校友;CTO Matt Weiss负责系统搭建,订单追踪和交易软件开发,毕业于UIUC工程系,他创办的一站式交易系统曾为汤森路透提供解决方案;CFA Lawrence Mish负责金融和财会,他曾在Ketchum Trading、Chicago Trading Company等工作,有深厚的行业资源;首席合规官Wassem Barazi则曾在OneChicago负责合规法务,深谙交易所在SEC、CFTC和FINRA的合规之道。 Seed CX经验丰富的团队承载“巨鲸”的衍生品交易所

中国散户投资者都比较熟悉Public Funding、IPO和股票,但Private Funding、私募市场、债、非标资产和另类资产市场规模更大。有人质疑如果加强了KYC,提高了合格投资人准入门槛会不会降低了加密资产的流动性,八维的观点截然相反。

2019年11月,国内对数字通证交易所发起新一轮监管。据媒体报道,币安驻沪办公室关闭,办公人员撤离;BISS交易所部分员工遭到警方调查;BiKi连续被证券时报和财经网(博客,微博)点名“批判”;IDAX交易所被立案调查……据上海证券报数据,2019年以来,共关闭境内新发现的虚拟通证交易平台6家;分7批处置了境外虚拟通证交易平台203家。

LedgerX是第一家联邦政府监管的交易所和清算所,为机构市场列出并清算全面抵押,实物结算的比特币掉期和期权。

目前,衍生品交易所已成为兵家必争之地,比如OKEx,BitMEX,LedgerX、Coinbase、Huobi DM,Fmex,Seed CX等等,合约已经成为交易所的一项重要业务。 在《币安的机构市场和VIP客户调查》中提出,“全球监管、期权合约、实物交割期货合约、传统经纪商的加密资产服务”是未来行业8大潜在增长驱动因素,而这几个因素几乎都是Seed CX的优势所在。 币安机构市场洞察

美国私募市场的规模是公募市场的22倍,合规化和纳入机构投资者一定是在帮数字资产打通更大的市场,而不是缩小了市场。

数字资产交易所合规化是大势所趋。美国、日本、新加坡、中国香港等国家或地区均出台数字资产交易相关的法规,为其国民提供服务的交易所必须申请相应的牌照,如美国财政部金融犯罪执法局颁发的MSB金融牌照、美国纽约州金融服务局颁发的BitLicense牌照、日本金融厅颁发的虚拟通证交易所牌照等。国内数字资产交易方面的监管框架尚欠缺,但在大力发展区块链技术的趋势下,数字资产交易所合规化、牌照化是大势所趋。

美国商品期货交易委员会负责监管虚拟货币衍生品,监管LedgerX作为互换执行机构和衍生品清算机构的注册。

Seed CX通过Seed Spot、Seed Derivatives、Seed Securities和Zero Hash的全布局,力图解决三个机构主体的痛点:

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1.2 合规交易所上架通证的三大规律

LedgerX管理团队由高盛,麻省理工学院和CFTC校友组成,他们为公司带来了金融专业知识,技术人才和监管经验。

对区块链创业企业来说,创业者融资募集到的高风险的数字资产将得到更安全的托管和资管

现在ST、STO等都还在概念验证阶段,所以有很多理论上的探讨和争论。八维通过投资于这个初生领域的重要环节的基础设施,来帮助这个产业发展壮大。

Coinbase是目前全球最大的合规数字资产交易所之一,旗下有Coinbase、Coinbase Pro等产品,持有纽约州BitLicense牌照以及美国四十多个州的转账交易牌照,上线通证均符合美国监管标准。Binance.US是币安专门针对美国用户推出的合规交易所,持有美国MSB牌照。日本持有FSA牌照的交易所有bitFlyer、Coincheck等。

AFT Radhakrishnan,CFTC清算与风险部门前任主任,美国银行家协会银行衍生产品政策中心现任副总裁,以及Gelber Group合伙人Carl Mahler目前担任LedgerX董事会成员。

对于数字资产基金来说,对portfolio和二级市场的资产管理,将具备对冲风险的工具,和加杠杆的工具,从而提升资本利用效率

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参考Coinbase Pro发布的上币标准《Coinbase数字资产框架》,合规交易所上架数字资产的标准相比非合规交易所更加严格。首先,数字资产应符合美国证券法,在SEC的证券法框架下不能被判定为证券。其次,数字资产不能违反反洗钱、反恐怖主义融资以及其他所在地政府的监管条例。此外,Coinbase还会综合考虑数字资产的团队素质、技术能力、诚信声誉、治理政策、流动性、经济模型、链上数据等指标。对于曾通过出售通证进行融资的数字资产,Coinbase还会对通证销售过程的安全性、公平性以及分配比例进行评估。

Depository Trust&Clearing Corp常务董事兼前CFTC专员Mark Wetjen目前是LedgerX母公司Ledger Holdings Inc.的董事会成员。

对于传统基金来说,将具备合规的基础设施,如合规的OTC法币入金渠道、可审计的财务报告以及多方共管的托管账户 Seed CX的现货、衍生品、证券、清结算、托管

ST流程涉及主体

全球主要合规交易所上线通证情况如下表所示。

2017年5月22日,Ledger Holdings Inc.宣布以迈阿密国际控股有限公司和汇银区块链风险投资为主导的B轮融资1140万美元。

假设有一个传统的经纪商,他有500个活跃在FX交易市场的用户,其中一些想要配置数字资产。但是现在,经纪商没有合规的方式做清算,也缺乏符合用户交易习惯的运营流程。

Security Token的产业链包括发行平台及标准支付平台和稳定币交易所KYC咨询服务公司流动性提供者等等。其中最主要的参与者是项目方、发行平台,ST交易所。

目前上线合规交易所的数字资产主要包括三类。

早期投资者包括Google Ventures和Lightspeed Venture Partners,融到了150万美元种子轮资金。

我们需要有一个简单的工具,允许经纪商在完全合规的路径下做清结算,而且支持多种主流币和各种法币的兑换。

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1)知名公链与操作平台。包括Bitcoin、Ethereum、EOS、Cardano等知名度高、有一定社区与生态基础的公链项目,以及Stellar、Ripple等知名以支付结算为主要用途的区块链项目。

截图来自官网

这就是Seed CX和Zero Hash正在提供的服务。 Zero Hash是在FinCEN注册的MSB服务商,能够T+1的清结算和多个主流币种和19种法币的兑换。2019年,还将增加PAX、USDC、TUSD等稳定币,支持EUR、JPY、GBP等货币。 假设有一个机构客户,比如银行、养老基金或者对冲基金想要购买BTC等数字资产,在现有的Crypto交易所上登录、注册、托管、交易、清算、退出的流程都不符合机构的既有习惯,Seed CX也将提供和现有系统适配,流畅且合规的全流程服务。 机构的流畅体验

八维将ST全流程总结为:一个合规的STO,需要由一个合法的主体公司发行一个合法的ST,再让合适的人在合规的平台交易ST。

2)行业头部VC投资的合规项目。这些项目多基于成熟的公链或操作平台开发,聚焦非中心化应用落地。例如链下数据交互项目ChainLink、非中心化算力租赁项目Golem、非中心化游戏概念项目Decentraland、非中心化广告平台Basic Attention Token等,均是Coinbase与Binance的投资方Fundamental Labs所投资的合规项目。此外,区势资本、Nirvana Capital也投资了数个上线合规交易所的项目。

从官网上可以看到这样的宣传:

更关键的是,作为传统金融行业的老兵,Seed CX拥有强大的行业资源积淀,合作伙伴遍布金融各个重要环节,比如经纪商、清算机Settlement、托管机构、投资机构等等。欲戴其冠,必承其重,集齐牌照,召唤神龙

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3)合规稳定通证。Coinbase仅上架合规中心化稳定通证USDC与去中心化稳定通证DAI,Binance US上架USDT、BUSD。

LedgerX是比特币唯一受美国监管的现货和期权交易所,由美国商品期货交易委员会监督,有独立审查反洗钱政策和程序、接受全面的金融和数字货币审计。 截图来自CFTC官网

2008年金融危机之时也是2009年比特币诞生之始,在人们对传统金融系统的不满达到高潮时,提出的最激进的变革方案。边缘创新的爆发式增长势能巨大,BTC市值从0增长到了万亿人民币,然而这个规模在传统金融世界里仍不值一提,Crypto市场进入成熟期还有很远的距离。

梳理整个流程,从Pre-STO到Issuance再到Lifecycle-management,八维找到各个环节的关卡,再找到在这些关卡提供服务的头部项目,投资于他们。

日本和美国对待匿名通证的态度不一。匿名通证的交易不在链上公开,不便于追踪交易与反洗钱监管。2018年5月,日本金融厅要求Coinchek下架匿名通证XMR、DASH与ZEC,这意味着日本合规交易所无法进行匿名通证交易。而FinCEN和金融行动特别工作组表示并不完全禁止匿名通证,只要有相应控制措施以降低匿名通证相关风险即可。目前Coinbase Pro与Binance.US均可以交易DASH和ZEC。

据CFTC官网文件显示,美国商品期货交易委员会周二宣布,已授予区块链创业公司LedgerX作为指定合约市场的正式注册,有助于巩固其监管形象,并有效地允许该公司提供实物结算的比特币期货合约。

如果说DeFi在探索基于原生数字资产的一整套去中心化的技术解决方案,与现有的金融制度相对独立,平行;另一条中庸之道则是寻找一个和现有的法律、金融制度适配的路径。

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平台通证有望上架合规交易所。Binance.US上线币安平台通证BNB,说明在目前SEC当前框架下BNB并未被划分为证券。

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监管的松紧与金融市场一样存在周期,创新在前,监管在后是不变的规律。18年金融危机后,政府的主基调转为全面加强对衍生品市场的监管,2010年7月出台的《Dodd-Frank Act》,成为自20世纪30年代“大萧条”以来最严厉的金融改革法案。

八维资本ST产业布局逻辑

1.3 “剩”者为王,谁能熬到春暖花开?

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同理,在加密市场野蛮生长期结束后,被纳入监管几乎是其宿命。 监管的松紧周期

1.项目方合规/与律所Tackett Bartlett合作

海南国际离岸创新创业示范区建设暨区块链数字资产交易技术创新高端论坛于2019年12月1日在三亚举行,会上欧科集团宣布将在三亚成立区块链离岸数字资产交易实验室,后续配套建设区块链大数据研究院、区块链创新应用研发中心等版块,加快推动区块链技术和产业创新发展。

比特币期货合约市场

我们看到,Facebook、LINE、Kakao这种社交巨头正将将稳定币植入现有体系,而Fidelity、Hudson River Trading等资管机构也将为客户配置一部分数字资产,这种将存量用户进行转换的“木马计”将大大降低crypto的获客成本。

不同国家和地区的法律是不同的,比如美国有豁免条例Reg D、Reg A+、Reg S,新加坡MAS也有相关监管细节,国内企业想要STO可能需要设置VIE架构

成立数字资产交易实验室将是我国在数字资产监管领域迈出的重要一步。监管浪潮来袭后,什么样的项目能够幸存下来?结合海外合规交易所的资产评估框架以及国内现有区块链项目格局分析,具有以下特征的项目更有可能历经大浪淘沙存活下来。

期货是数字货币交易类型之一,全球各大交易所都在布局,包括币安以及火币。

随着传统势力的加入,创业的门槛将越来越高,在未来的交易所竞争格局中,牌照会是重要而稀缺的资源。拥有数字资产交易全合规牌照的交易所,将具备游离于监管之外的交易所不具备的优势。

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1)海内外知名的公链与操作平台

从2017年起,比特币期货就在美国引起了高度关注,当时芝加哥商品交易所(CME)和芝加哥期权交易所(Cboe)就宣布将推出现金结算的比特币期货合约。

这一点上,Seed CX是全球业内唯一一个覆盖了所有商品属性的crypto交易牌照的公司,同时也在申请证券性质的牌照: Seed CX拥有的金融牌照

在律所方面,八维和美国的律所有深度合作。如伯克利副市长Ben Bartlett就是八维资本的vernture partner,他是区块链领域的坚实支持者,也是倡导美国地方政府发行Crypto Municiple Bonds这个概念的倡导者。Ben Bartlett和Shane Tackett(EOS和Block.one的律师)共同成立了Tackett Bartlett,该律所主要包含四个服务模块:Token Design、Global Taxation、Investment Fund、Corporate Structure、Regulatory Compliance。

2)区块链基础设施以及服务实体经济、提升效率的应用

近日,芝加哥商品交易所在Twitter表示,自2017年12月推出比特币期货合约以来,截至7月23日,交易所的比特币期货合约交易量已达200万份,相当于1000万枚比特币,交易价值达700亿美元。

Seed CX Ltd.是注册在德拉华州的C corp。它全资拥有五个子公司,都是注册在德拉华州的LLC。

2.投资发行平台Securitize

3)海内外知名VC机构投资的项目

已有超过2960个来自不同时区的不同类型的客户账户交易了比特币期货。而仅在2019年新创建的账户便超过950个,客户注册总数增加达30%。

Seed SEF互换交易执行系统。Seed SEF是远期合约和期权的执行和撮合场所。SEF牌照非常难获取,只有25个,而且大多被全球最大的银行和交易所持有。

到了发行阶段需要发行平台(Issuance Platform),八维选择投资了发行平台Securitize

4)未进行过代币融资、非法集资等违反国内监管法规的行为

截图来自CFTC官网

Seed数字商品市场Seed数字商品市场是以制约和平衡为法则的现货交易和撮合市场。Seed市场拥有纽约州金融服务部门颁发的BitLicense牌照。

未来RegTech一定是人工+法律+技术标准的结合。发行平台为将现实资产映射成ST提供了标准化模板和流程。

国内数字资产相关的监管仍处于起步阶段,初期监管可能较为严格。据36氪报道,央行金融信息化研究所所长李晓枫称:“结合实践来看,目前真正有意义的是是Libra,对人民币的地位有冲击。数字货币会带来金融基础设施建设,也会带来法律法规应该怎么做的问题。我们国家还在清理门户,要把形形色色交易所和发币机构清理掉,央行才会正式亮相,再发币就是要国家垄断发行。”能够经历这轮监管“火炼”后留存的数字资产将成为“真金”,有机会在我国区块链产业发展的快车道上大放异彩。

美国当地时间7月1日,美国商品期货委员会在官网发布声明称,已经批准加密衍生品供应商ErisX申请,授予其衍生品清算机构牌照。

Seed数字资产经纪商:推介经纪商国家期货协会下的Introducing Broker 是指证券公司担任期货公司的推介经纪商或期货交易辅助人,帮助期货公司招揽客户、协助期货公司接受客户开户、接受客户委托单并交付期货公司执行的企业或个人。

从技术标准上讲,ERC20 token的标准很单一。证券类通证有偏债的、偏股的、ABS型的、代表分红权的,不是同质化的。但还需要介于同质化和非同质化之间的特性,所以目前出现了Polymath平台的ST20标准、Swarm的SRC20标准、Harbor的R-token标准,以及以太坊社区的ERC-1400/ERC-1410标准和ERC-1404标准。

2行情:超跌反弹,确认底部

这是ErisX在获得指定合约市场许可之后的二级批准,意味着现在它可以在美国监管机构的支持下推出加密货币期货产品。

Zero Hash LLC,作为Seed Venues的计算和清算中介

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2.1 整体行情:超跌反弹

ErisX表示,将在今年晚些时候推出实物结算的加密货币期货合约。

被注册为FinCEN的货币服务企业

现存的ST发行平台有PolymathHarborSecuritizeSwarm等。八维选择投资Securitize,很大程度上是看重其有落地实践案例。SPiCE、Blockchain Capital、22X都是Securitize平台上的Digital Security Issuers,都是Securitize的成功实践案例。

本周ChaiNext数字资产100指数收于690.24点,上升5.91%。ChaiNext数字资产100X指数收于1757.55点,上升4.52%。主流通证走势略弱于BTC。

足见比特币期货合约市场的需求量之强劲,所以目前,已经有很多其它的公司也正计划在美国提供实物交割的比特币期货产品。

被注册为FinCEN的FX交易商

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本周数字通证总市值为2234.9亿美元,较上周上升117.3亿美元,涨幅约5.8%。

而这个比特币期货交易所—— Bakkt 一直以来备受业内人士的关注,并对其寄予了很高的希望。 截图来自官方Tiwtter

被注册为33个州的货币中间商

3.投资交易平台Equidate、Openfinance

剩者为王,机构入场神器。本周数字通证日均成交量为808.3亿美元,较上周上升9.1%,日均换手率为39.9%,较上周上升6.4%。本周市场超跌反弹,成交量大幅上涨,处于恢复阶段。

就在7月22日,Bakkt在官方Tiwtter上表示,正按照计划,在全球范围内进行BTC期货合约测试。

Seed数字证券市场LLC正在申请FINRA的Broker-Dealer牌照和受SEC监管的ATS牌照

在交易平台方面,八维投资了Equidate、Openfinance。

本周交易所BTC余额为84.61万个,较上周增加24747个。交易所ETH余额为847.5万个,较上周减少23.6万个。交易所ETH余额均出现小幅下降,场内抛压有所降低。

该期货将在ICE Futures U.S.上市交易,并在ICE Clear U.S.上结算,正式的期货合约将在本季度末推出。

在互联网世界里,获取用户,实现规模化扩张非常依赖资本和运营的力量,而在金融服务的世界里,欲戴其冠,必承其重,要想纳入主流用户,实现真正的规模化离不开“合规”二字。

准备切入STO市场的交易所有两类:加密货币交易所传统证券市场交易所

USDT市值为41.27亿美元,较上周减少606万美元。USDT有微小溢价。

从市场反映来看,大家更看好Bakkt,因为其纽交所母公司的背景和投资机构实力做背书。

当Crypto市场从“光脚的不怕穿鞋的阶段”进入存量博弈的瓶颈期时,我们相信,获取全球牌照的交易平台将拥有绝对的后发优势。

加密货币交易所中切入ST市场较快的是Coinbase。Coinbase从去年开始就陆续收购了一系列持牌金融机构,目前已经拥有了BD、RIA、ATS等多个牌照。而tZero和Templum属于创业公司。

2.2 核心通证:多数主流通证集体反弹

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作者:魏然,8 Decimal Research

在传统交易所切入加密货币领域方面,包括伦敦证交所和纳斯达克这类大玩家。但八维认为,东南亚、欧洲的一些政策灵活性较强的小国,或者马耳他、直布罗陀这类国家,可能更容易拿到合规牌照。

BTC现价7761美元,周涨幅为6.4%,月跌幅为15.7%。本周BTC日均成交量为254亿美元,日均换手率为19.2%。BTC有所反弹,阶段性底部或已确认。

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Reference:

STO业务所需要的牌照主要包括:ATS/ATLS另类交易系统牌照、RIA注册投资顾问牌照、BD经纪商牌照、RAE清算与交易执行牌照等。

ETH现价155.3美元,周涨幅为3.3%,月跌幅为15.9%。本周ETH日均成交量为83.3亿美元,日均换手率51.1%。ETH本周联动BTC,涨幅略小于BTC。

合规之路

漫步华尔街:美国衍生品市场监管体制的变迁及启示

加密货币交易所传统合规的牌照不多,但对业务熟悉。传统证券交易所的牌照较全,但做数字资产交易需要熟悉业务。

EOS现价2.8美元,周涨幅6.5%,月跌幅15.1%。本周EOS日均成交量为22.5亿美元,日均换手率91.2%。EOS联动BTC。

不管是LedgerX、ErisX、还是Bakkt,都有很强的华尔街背景,获得监管的认可是大概率事情,只是需要给监管一定的时间。

Seed CX官网及资料

一级市场的权益交易一直在发生,比如Equidate、EquityZen、SecondMarket、LP interest trading platform等等。他们主要解决的痛点是私有公司股权和其它Alternative Assets的流动性问题,给这种另类资产提供一个更透明、数据更公开的线上交易和托管平台。

XRP现价0.23美元,周跌幅为0.6%,月跌幅为22.4%。本周XRP日均成交量为27.6亿美元,日均换手率28.7%。XRP走势较弱。

Facebook发布Libra项目以后,就在上个月,美国当局针对“加密货币行业”已经进行了4次听证会;

剩者为王,机构入场神器。更多八维研究院出品好文如何蹭到Facebook Libra的热点,并营造出我很懂的氛围?

八维投资的交易平台中:

本周主要通证波动率均呈下降趋势。BTC月波动率为13.5%,较上周下降7.0%;ETH月波动率为15.9%,较上周下降2.7%;EOS月波动率为22.1%,较上周下降2.2%;XRP月波动率为14.0%,较上周下降0.8%。

美联储主席、美国财政部部长以及美国总统特朗普都公开表达对加密货币的意见。

八维Trading|像专业交易员那样思考和行动,二级策略研报为什么区块链值得 All In? 十个全球创业者用亲身经历证明附体"国民App",Kakao的区块链棋局穿越牛熊之道:破解BTC周期的三大规律与应用

Equidate 2014成立,其两个创始人Sohail Prasad 、Samvit Ramadurgam都是Y Combinator学员,获得了Tim Draper和Peter Thiel的投资。Equidate的突出优势是标的全交易量大增长快合规性好

2.3 BICS行业:支付结算市值占比有所升高

这意味着加密货币行业越来越得到美国主流社会以及监管机构的关注,未来交易走向合规是必经之路。

八维资本是一家跨境专业的区块链投资机构,投资了遍布5个国家的40多个项目。团队合伙人来自一线VC、PE,顾问包括前瑞士银行中国区CEO陈庆,前红杉中国创始合伙人张帆和前伯克利副市长Ben Bartlett。八维资本在细分赛道进行投资和孵化,同时对产业进行战略布局。八维孵化了发行平台Pandaq、链游HyperSnakes和极客社区Dorahacks,投资了底层技术和金融等赛道的顶尖项目,如ICON、Ontology、IoTeX、Zilliqa、Bluzelle、IRIS Network、Securitize、OpenFinance、Trust Token等,布局了交易所、媒体等协同资源,如Fcoin、Bibox、Coinsuper、SeedCX、0x、星球日报、币世界、WXY等。八维拥有横跨中美的行业影响力,与图灵奖得主Diffie的Cryptic Labs和洛杉矶政府的LA Blockchain Labs深度合作,并获福布斯等杂志专题报导。在美国Token Metrics榜单中,八维资本投资回报位居前列,被36氪、清华x-lab等机构评为中国Top10区块链投资机构。

标的全:平台上的未上市企业标的非常全,有300多家。中国的独角兽美团、滴滴、小米、腾讯等非上市股权构成了Equidate30%的交易量。

在市值排名前五位的BICS二级行业中,支付结算行业市值从72.1%升至72.5%,从市值占比变化率看,实物资产、性能优化市值占比增速较高,医疗保健和休闲娱乐市值占比下降较为明显。

美国合规的比特币期货交易平台,有正规的牌照,合规就意味着政府背书和信赖,规避了法律风险,必将引入更多的大批机构投资者的进入,或将推动数字货币进入大牛市。

本文首发于微信公众号:八维资本8dcapital。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

交易量大:成立仅四年,今年一年的交易额就有5亿美金。

本周通证数量增长较为明显的BICS二级行业为项目服务和实物资产,下降较为明显的为医疗保健。

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合规性好:受SEC和FINRA监管,有Broker-Dealer牌照,是Registered Investment Advisor。

2.4 市场观点:阶段性底部或已确认

4.投资周边服务设施

BTC超跌反弹,目前在7500美元附近盘整,反弹力度和支撑力度均较强。鉴于多空双方都需要时间来重新聚集力量,预计行情还需震荡一段时间。不排除空头会进行突击反杀。当前阶段投资者宜谨慎使用杠杆或交出筹码。

在信息平台方面,八维投资了Dappradar,正在孵化STO.review。

BTC低位可逐步加仓。从长期看,优质通证有较大的想象空间,目前尚在牛市初期,回调均为难得的加仓机会,投资者可以结合自身情况做好资产配置。

以前人们买股票、签合同都是基于纸质文件,手动签名。现在有了Docusigh这些电子签名的工具,在美国电子签名也开始具备法律效力。未来的趋势就是进一步将信息撮合、签订合约和交易达成的流程智能化、数字化。

3产出与热度:BTC算力有所回升

比如允许多方见证、数据上链不可篡改、把合规标准(如KYC/AML/合格投资人认证标准)变成合约层等。

BTC挖矿难度和算力略有上升。BTC本周挖矿难度为12.97T,本周上升0.00024T;本周日均算力为91.12EH/s,较上周上升0.30EH/s;ETH本周挖矿难度2538,较上周上升104,日均算力176.7TH/S,较上周下降3.7TH/S。BTC难度和算力均有所上升。

Code is law,需要线上线下的配合,需要法律规范和技术标准的配合。

本周,Google Trends统计的Bitcoin词条搜索热度为11,Ethereum词条搜索热度为7,与上周相比均有所上升。

八维预测在未来,金融中介和监管机构还是会存在。Token fund将承载很多资本中介的角色,它的功能将远远超过一个VC或早期的股权投资基金。

4行业要闻:大机构对加密市场高度重视

八维研究院好文分享:

4.1欧盟银行将被允许持有和出售BTC

区块链的第三波浪潮Security Token

据UBT报道,从2020年开始,欧盟的银行将被允许持有并向客户出售BTC。欧盟最近推出了一项法案,预计将于明年生效,该法案将允许银行向用户提供加密通证解决方案。在第四项关于洗钱指令的新法案将解除银行向客户提供加密资产并代客户存储这些资产的禁令。

Three waves of Blockchain Revolution in Finance

4.2 Upbit突发被盗事件,损失约5000万美元

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永利皇宫登录网址,经多家媒体报道并经官方确认,2019年11月27日下午,韩国知名交易所Upbit突发被黑被盗事件,中午12时6分34.2万枚ETH被盗,损失价值约5000万美元。安全团队分析后认为,Upbit 被盗的ETH 可能和之前一直在活动的 APT攻击有关,APT的特点是长期潜伏,直到碰到可操作的大资金,一次性大笔盗走。

永利皇宫登录网址 14

事后,币安创始人赵长鹏发推表示,将与 Upbit 和其他业内人士合作,确保一旦发现任何被黑客盗取的资金流入,将立即冻结相关账户。

4.3 Bakkt将在新加坡推出现金交割期货合约

据Business Wire报道,洲际交易所宣布,旗下Bakkt将于12月9日推出现金交割的BTC期货合约。该合约将会通过 ICE 在新加坡的子公司 ICE Futures Singapore交易,并由清算所 ICE Clear Singapore进行清算。据悉这两家机构都是被新加坡金融监管局监管,其首席运营官Lucas Schmeddes表示:推出的现金交割期货合约将会给亚洲投资者和全球的投资者带来方便,资本将会更高效的用来获取或者对冲BTC市场。

4.4IBM申请“防止无人机匿名盗窃”的区块链专利

据Coindesk报道,计算机巨头IBM在11月12日获得一项专利,可“防止无人机匿名盗窃”,这项专利借助一个物联网(IoT)高度计,在包裹升空时触发,同时跟踪包裹的高度,并将数据上传到区块链平台。

IBM的解决方案是为包裹配备物联网传感器,只有当它检测到海拔高度的变化“超过阈值”时才会触发。当物体被无人机抬走时,传感器将被触发,一旦完成,传感器就会定期向区块链和预期的接收者更新包的高度信息。

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