永利皇宫登录网址4公司减持20股,险资重仓股曝

2019-09-11 02:41栏目:www.402.com
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2019年以来资本市场显着回暖,A股市场大幅上涨带动投资收益向好,上市险企净利润同比大增。

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  原标题:万能险助险资成2016股市“带头大哥”

  本报记者 叶麦穗 广州报道

五大上市险企发布的2019年一季报数据显示,中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险等五大险企共计实现净利润862.84亿元,较去年同期的508.30亿元同比大增70%。

五大上市险企发布的2019年一季报数据显示,中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险等五大险企共计实现净利润862.84亿元,较去年同期的508.30亿元同比大增70%。

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  从2015年下半年开始,借助万能险这个加杠杆利器,险资在二级市场横冲直撞、频频举牌,俨然成了A股市场的“带头大哥”,并且引发短线交易、争夺上市公司控制权等一系列问题。在这一背景下,监管部门正在不断加大对保险机构的监管力度。业内人士认为,险资应当回归本源,谨守财务投资的本分,不要去抢上市公司大股东的位置,更不能帮助集团公司去举牌。

   去年四季度,保监会密集祭出监管“红牌”,前三季度还火热的险资举牌大战迅速进入“冰河时期”。随着监管的进一步收紧,今年一季度险资在二级市场增持的 速度明显放慢,130家公司遭到险资减持。泰康保险集团、中国人寿保险、天安财产保险和华夏人寿保险的减持力度最大,上述四家保险公司今年前三个月净减持的证券数量均超过20个。

其中,国寿实现归母净利润增长92.6%至260.34亿元,增幅最大。中国平安实现归母净利润455.17亿元,同比增长77.1%,相当于每天净赚超5亿元。

其中,国寿实现归母净利润增长92.6%至260.34亿元,增幅最大。中国平安实现归母净利润455.17亿元,同比增长77.1%,相当于每天净赚超5亿元。

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  险资监管全面加码

  前海人寿错失雄安板块

永利皇宫登录网址4公司减持20股,险资重仓股曝光。细数险企净利润大增功臣,当数权益投资。例如,数据显示,中国平安一季度投资收益为466.13亿元,同比大增533%,是利润表收入项下增长最快的科目。

细数险企净利润大增功臣,当数权益投资。例如,数据显示,中国平安一季度投资收益为466.13亿元,同比大增533%,是利润表收入项下增长最快的科目。

  ■本报记者 冷翠华 

  监管部门对于险资的监管正在日益加强。2016年12月30日,针对前一阶段部分保险公司销售中短存续期产品、利用险资进行高风险投资的问题,中国保监会发出通知,进一步加强对人身险的监管。

  21世纪经济报道记者统计发现,截至一季度末,险资现身于532只个股前十大流通股股东之列;合计持股728.4亿股,持股市值达1.13万亿元,比2016年第四季度增加3.77%。

中国人寿亦表示,净利润大幅增加是受境内股票市场大幅上涨影响,公司公开市场权益类投资收益同比大幅增加。

中国人寿亦表示,净利润大幅增加是受境内股票市场大幅上涨影响,公司公开市场权益类投资收益同比大幅增加。

  地产股近日走势强劲,龙头股万科A的股价更是连创新高。根据公开披露信息,万科A受到保险资金的青睐,前海人寿和安邦保险集团旗下企业通过保险产品账户持有该公司股票已有两年左右的时间。随着万科A股价的上涨,两家保险机构在二级市场对万科A的投资也实现了丰厚的投资回报,其中,前海人寿持仓最多账户前海人寿-海利年年的投资浮盈已经翻番,其他保险产品账户的投资收益也十分可观。

  根据通知,人身险公司发生重大违法违规问题或重大风险,或存在中短存续期产品季度规模保费收入占当季总规模保费收入比例高于50%等违规问题,将限制其新设分支机构。此外,人身险公司自2017年起必须每月统计和报送中短存续期产品相关数据。

   其中,今年一季度新进103只个股,增持100只个股,减持130只个股。西南证券分析师张刚表示,2017年第一季度,保险机构直接入市持股市值超过 万亿,比2016年第四季度增加424.61亿元,增幅为3.77%。不过若剔除中国人寿集团所持中国人寿和中国平安保险(集团)股份有限公司所持平安银 行这两个因素,2017年第一季度险资持股市值为5900.97亿元,比2016年第四季度减少20.83亿元,降幅为0.35%,显示险资在今年一季度 放慢了进军A股的脚步。

那么,握有逾17万亿投资资产的保险资金如何投资股票?随着上市公司一季报披露,保险资金2019年一季度权益投资路径浮出水面。

那么,握有逾17万亿投资资产的保险资金如何投资股票?随着上市公司一季报披露,保险资金2019年一季度权益投资路径浮出水面。

  前海安邦长期持仓万科A

  保监会强调,人身保险公司必须严格执行和落实分红险、万能险、投连险精算规定及相关监管制度,保监会将密切关注《通知》执行情况和中短存续期业务发展情况,加大对重点公司的监管力度,加强对人身保险公司的现金流监测和资产负债匹配监管,定期开展现金流压力测试,强化资产负债匹配指标监测。业内人士则认为,保监会通过分支机构市场准入监管手段进一步控制中短存续期业务规模,有利于倒逼相关公司主动转型,加快业务结构调整进度,并且从资金来源上对保险公司的举牌行为进行抑制。

  部分前期作风激进的保险机构一季度迅速调整,在监管“紧箍咒”下,开始快速收缩战线。以前海人寿为例,今年一季 度其退出3只个股前十大流通股股东,分别是永利皇宫登录网址,厦门港务、冀东水泥和中国建筑。另外,前海人寿还减持了9只个股,包括华发股份、众生药业、金隅股份、环旭电 子、国信证券、山东高速、广弘控股、深纺织A、大商股份。

险资权益加仓放缓,转向结构性机会

险资权益加仓放缓,转向结构性机会

  根据万科A披露的定期报告,在2015年三季报中,前海人寿-海利年年首次出现在十大股东名单当中,当时,其持有349776441股股份,持股比例约为3.17%。对比万科A此后发布的定期报告来看,直到2017年三季报披露时止,前海人寿-海利年年持有的万科A股票并未发生变动,持股时间已超过了2年。

  而就在2016年12月29日,中国保监会就修订后的《保险公司股权管理办法》(以下简称《办法》)向全社会公开征求意见。《办法》在股东资质方面,为确保“保险业姓保”,将保险公司股东划分为三个类型,分别设立约束机制,提高股东准入门槛:控制类股东门槛最高,其次是战略类和财务类,同时,投资人举牌保险公司需报保监会批准;股权方面,除单列情况外,规定单一股东持股比例不超过保险公司总股本的三分之一(此前为51%),单一有限合伙企业持股比例不超过百分之五;此外,该修订办法还对股东出资行为、股东权利与义务、保险公司股权监管、责任追究等作出具体规定。

  中国建筑4月26日晚间公布了2017年一季报,和去年四季度相比,安邦依旧稳坐第二大股东的宝座,安邦资产共赢3号持有30亿股,占总股本比例的10%。而原先在第三大流通股东位置的前海人寿则从前十大股东的名单中“消失”了。

据Wind数据统计,已披露一季报的上市公司重要流通股东中,保险机构重仓股持股市值为1.32万亿元,剔除中国平安集团对平安银行的持股以及中国人寿集团对中国人寿的持股,险资重仓股市值为6409亿元。

据Wind数据统计,已披露一季报的上市公司重要流通股东中,保险机构重仓股持股市值为1.32万亿元,剔除中国平安集团对平安银行的持股以及中国人寿集团对中国人寿的持股,险资重仓股市值为6409亿元。

  在这2年多时间里,万科A的股价发生了怎样的变化?根据2015年7月1日到2017年9月30日的股市交易记录来看,万科A的收盘价从12.24元上涨至26.25元,涨幅达114.5%。此后万科A股价继续呈上涨之势,截至2018年1月9日收盘时止,股价已上涨至35.84元,与2015年7月1日相比,涨幅已经达到192.8%。

  业内人士普遍认为,保监会此次修订主要目的是加强保险公司股权监管、规范股东行为,引导保险业回归稳健理性投资。

  冀东水泥的情况也如出一辙,4月20日一季报显示,自2015年三季末即持有1040.28万股,占比0.77%的前海人寿-华泰组合,已退出前十大股东名单。

尤其值得注意的是,虽然一季度持仓市值增加了891.7亿元,但持仓数量减少了16.6亿股。

尤其值得注意的是,虽然一季度持仓市值增加了891.7亿元,但持仓数量减少了16.6亿股。

  这也就意味着,经粗略计算,截至2017年三季度末,前海人寿-海利年年在二级市场投资万科A的浮盈已经翻番,仅此一个账户的浮盈就超过49亿元,如果此后其继续持有该公司股票,收益率将进一步上涨,假设其持仓至2018年1月9日,其浮盈将超过82.5亿元。

  实际上,自从2016年12月初证监会主席刘士余公开表态部分资产管理人“用来路不当的钱从事杠杆收购,从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成行业的强盗”以来,保监会对于险资的监管就一日严过一日。

  前海人寿的一季度的离开,也错失了部分个股的暴涨,如冀东水泥和金隅股份,今年4月份在雄安题材的刺激下,两只概念股一路过关斩将,前者连续拉出6个涨停板,后者则达到了7个。

险企持仓市值增加有两个原因,一是主动加仓,二是权益投资上升导致的仓位被动上升。

险企持仓市值增加有两个原因,一是主动加仓,二是权益投资上升导致的仓位被动上升。

  前海人寿并不止一个账户持有万科A的股票。万科A的2015年三季报显示,前海人寿-聚富产品持有该公司218081383股股份,持股比例为 1.97%。不过,在万科A披露的2015年年报中,前海人寿-聚富产品已经不在十大股东之列,而根据万科A的2017年三季报,该产品在去年三季度再次买入218081383股股票,持股比例为1.98%,再次成为十大股东之一。可见,前海人寿-聚富产品这个保险理财账户曾在2015年第四季度减持万科A股票,在2017年第三季再次买入其股票,两次持仓股数同样多。

  2016年12月28日,保监会发文通报,因万能险业务整改不到位,对华夏人寿、东吴人寿两家公司采取暂停互联网保险业务、三个月内禁止申报产品的监管措施。同时,保监会表示,将对前海人寿、华夏人寿、东吴人寿等9家已报送万能险整改报告的公司,派驻检查组进行现场核查,根据核查情况采取进一步的监管措施。保监会还发布《关于建立监管公开质询制度有关事项的通知》(征求意见稿),明确了多项质询内容,包括保险资金举牌、收购、境外投资,以及与关联方之间开展的保险资金运用等有关问题。

   “去年四季度以来,保监会多次强调保险姓保,监管层层加码,部分保险公司如安邦、前海、恒大由于操作不规范都受到了一定程度处罚。这对市场形成震慑效 应,因此一季度险资的操作逐步恢复了理性,类似于去年那种与大股东争股权,对上市公司经营进行干预的情况逐渐消失。接下来险资要真正做到价值投资,成为二 级市场的稳定器。”华南一家保险公司的负责人对21世纪经济报道记者表示。

具体到一季末时点的权益布局,现有信息显示险企更加谨慎。中国银保监会近日发布的数据显示,截至2019年3月末,保险资金规模达17万亿,其中12.39%的资金量即2.11万亿元投资于股票和证券投资基金。该数据较2月末的规模小幅增长139亿元,在投资规模中的占比由2月末的12.51%降至12.39%。

具体到一季末时点的权益布局,现有信息显示险企更加谨慎。中国银保监会近日发布的数据显示,截至2019年3月末,保险资金规模达17万亿,其中12.39%的资金量即2.11万亿元投资于股票和证券投资基金。该数据较2月末的规模小幅增长139亿元,在投资规模中的占比由2月末的12.51%降至12.39%。

  从万科A二级市场获益的除了前海人寿,还有安邦保险集团旗下的安邦人寿和安邦财险。万科A的2015年年报显示,安邦财险-传统产品账户持有其258167403股股份,持股比例为2.34%,安邦人寿-保守型投资组合持有其243677851股股份,持股比例为2.20%。而从此后万科A公布的定期报告来看,上述两个账户持有的万科A股份数量均未发生变化,其持仓时间也已约两年时间,获得的浮盈同样十分可观。

  万能险成加杠杆利器

  一季度权益类投资较年初下滑

从规模占比来看,12.39%的占比仍高于2018年末的11.71%的占比,距离2015年牛市15.18%的占比还有一定距离。但占比环比下降和投资额仅升139亿元,意味着险资目前已经进入权益投资谨慎布局阶段。

从规模占比来看,12.39%的占比仍高于2018年末的11.71%的占比,距离2015年牛市15.18%的占比还有一定距离。但占比环比下降和投资额仅升139亿元,意味着险资目前已经进入权益投资谨慎布局阶段。

  险资A股投资风格转变

  在本轮针对险资的监管风暴中,保险公司的万能险成为众矢之的。而在实际运作过程中,万能险这一投资型寿险已经成为一些保险公司实现所谓“弯道超车”的工具,并成为其在二级市场上大肆举牌的主要资金来源。

   随着权益类投资放慢脚步,险资一季度的运用平均收益率增速放缓,调结构和增业绩的压力浮现。5月3日,保监会公布一季度保险情况。数据显示,一季度保险 业务增速有所放缓,险资运用平均收益率仅有1.33%。股票和证券投资基金余额1.79万亿元,较年初下滑133.79亿元。

有保险公司投资部门负责人告诉记者,考虑到去年底A股股票估值已至历史低位,公司去年末有战术性加仓,但是加仓金额在整个资产中的占比并不算多。这也是保险资金配置的主流思路。在今年3月举行的险企年度业绩发布会期间,上市险企谈及2019年投资布局思路时均强调了关注长久期资产,注重资金配置安全性。

有保险公司投资部门负责人告诉记者,考虑到去年底A股股票估值已至历史低位,公司去年末有战术性加仓,但是加仓金额在整个资产中的占比并不算多。这也是保险资金配置的主流思路。在今年3月举行的险企年度业绩发布会期间,上市险企谈及2019年投资布局思路时均强调了关注长久期资产,注重资金配置安全性。

  根据保监会昨日发布的最新统计数据,截至2017年11月底,保险资金运用余额为147019.88亿元,较年初增长9.79%。其中,股票和证券投资基金18809.55亿元,占比为12.8%。股票和证券投资基金余额比2017年年初增加了1021.5亿元,占比下降了0.48个百分点。

  公开资料显示,2015年6月份开始,保险资金开始大举进入A股二级市场,并且频繁举牌。东方证券研究显示,从2015年6月份开始计算,险资举牌金额已经超过了1700亿元,涉及上市公司达到了37家。在这其中,Wind统计数据显示,截至2016年三季度末,保险公司万能险产品共持有154只个股,合计持股74.88亿股,若四季度未减持的话,总持股市值至少达1138.18亿元。从单家公司来看,万能险产品持股来自18家保险公司,其中华夏人寿以持股19.75亿股,持股市值359.81亿元位居前列,紧随其后的富德生命人寿万能险持股市值也高达356.44亿。另外万能险产品一度单独举牌的个股也不少,截至2016年三季度末共有12只个股被同一家保险公司旗下的各类万能险产品合计持股超过5%。其中持股数量和比例最高的是富德生命人寿万能H和万能G,两个主体合计持有金地集团11.77亿股,占总股本的26.15%。

  招商证券表示,保险资金在股票和基金的投资占比减少,一方面由于短期之内市场波动较大,投资者倾向于采取相对保守的策略;另一方面,保监会近期对保险资金的监管不断加强。

券商中国记者了解到,在今年一季度的上涨行情中,有险资已经将部分偏情绪性的超跌反弹个股做了减持,一方面兑现投资收益,另一方面也认为接下来涨势可能会弱化。

券商中国记者了解到,在今年一季度的上涨行情中,有险资已经将部分偏情绪性的超跌反弹个股做了减持,一方面兑现投资收益,另一方面也认为接下来涨势可能会弱化。

  某中型寿险公司投资负责人表示,保险资金的权益投资余额提升而占比下降,可能有两方面的原因:一个是保险公司调整了投资配置,减少了权益投资而增加了其他类型的投资;另一个是保险公司所持个股股价下跌、持股市值下降,权益投资占比相应地被动下降。“不过,2017年A股市场机会还是很多,相信大部分险资取得了投资正收益,占比下降可能主要是第一方面因素所致。”他分析道。

  自2015年7月以来,“宝能系”携前海人寿五度举牌万科A,初始资金的主要来源正是前海人寿保费收入。2015年8月,“宝能系”三度举牌过后,前海人寿持股万科6.66%,其中通过“海利年年”“聚富产品”两款万能险产品持股4.75%,以自有资金持股1.38%,剩余0.53%持股未在当时前十大股东之列,资金来源不明。实际上,对比保险公司万能险持股和险资总体持股来看,万能险持股仅占险资总持股市值的10%左右,比例并不是很高。但从单个保险公司个体来看,各家差距极大,其中华夏人寿和昆仑健康全部持股均来自万能险产品持股,比例最高。

   “5月7日,保监会发布《关于弥补监管短板构建严密有效保险监管体系的通知》:要求加强机构股权监管,加强对股东增资、股权转让的审查力度,健全市场退 出机制;严格保险资金运用监管,坚持去杠杆、去嵌套、去通道导向,从严监管保险资金投资各类金融产品。该项《通知》的威力不小,会对某些存留在股市的保险 资金形成约束。届时监管措施全部落地之后,部分保险资金可能会退出股市,对股市的流动性形成进一步的压力。”招商证券表示。

与此同时,不少保险资管人士认为一季度快速上涨势头告一段落,年内后续为震荡市的概率很大,险资重点转向结构性机会,加强对行业、公司的挖掘,加大对核心资产的持有。

与此同时,不少保险资管人士认为一季度快速上涨势头告一段落,年内后续为震荡市的概率很大,险资重点转向结构性机会,加强对行业、公司的挖掘,加大对核心资产的持有。

  从2017年险资对上市公司的投资来看,非常明显的变化表现在两方面,一是A股市场举牌现象明显降温,难见中小险企举牌上市公司股票的身影,二是险资对A股上市公司的举牌方式也从二级市场直接买入转变为参与定向增发,投资目的都是财务投资。上述投资负责人表示,大型险企转道定增市场买入A股优质龙头,更多扮演财务投资者角色,间接参与国企改革、供给侧改革,分享投资收益,中小险企在A股市场的投资更多是看重其阶段性机会和结构性机会。

  所谓万能险,其实就是一款保险产品,所缴保费分成两部分,一部分用于风险保障,另一部分用于投资账户。保障和投资额度的设置主动权在投保人,可根据不同需求进行调节;账户资金由保险公司代为投资理财,投资利益上不封顶、下设最低保障利率。2012年以来,新型寿险公司利用高现价万能险产品快速壮大企业规模,使得万能险渠道高速发展,保护投资款(主要为万能险)占人身险公司总保费收入的比重从2013年的15.22%上升到2016年1-10月份的29.34%,这阶段万能险的增速主要由中小型的保险公司推动,而最近一段时间在资本市场广受关注的前海人寿、恒大人寿、安邦人寿和华夏人寿等保险公司的保户投资款新增交费规模均大大超过原保费的收入。数据显示,截至2016年前11个月,保户储金新增交费(主要为万能险)为11226.3亿元,同比增长67.5%;投连险业务新增交费888.2亿元,同比增长40.7%。

  二级市场投资被限制,险资逐步在实体经济找出路,目前已有部分保险公司通过PPP(政府和社会资本合作项目)项目、农业脱贫攻坚等方式参与其中。

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  相关统计数据显示,2014年到2016年,保险机构占所有举牌上市公司行动的三分之一,耗资超过1700亿元。此后,随着保险监管政策的调整,险资举牌逐渐降温,举牌方式发生转变。上述投资负责人表示,过去部分险企采取“资产驱动负债”的发展策略,一方面,通过中短存续期产品迅速扩大业务规模,获得大量保费,另一方面,通过激进的投资来追求高收益,以获得利差益。

  从主要万能险产品的结算利率来看,截至2016年10月份,保费抢占较为激进的6家中小寿险的208款产品中,结算利率在7%以上的达到了25款,结算利率在6%以上的达到了56款,结算利率在5%以上的有137款。为了覆盖高昂的融资成本,一些保险公司不得不将目光投向了A股市场,并在其中频频进行举牌。

  如去年10月份中国太平保险旗下子公司太平投资参与了内蒙古呼和浩特市轨道交通1号线PPP项目,投资约1.5亿。

重仓银行股,青睐地产股、医药股

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  “负债端和投资端互相影响,如果负债端成本过高,险企必然铤而走险进行高风险投资以博取高收益;相反,如果负债端的成本降下来,周期长起来,那么投资端的风格也会发生变化,险企将着眼于寻求更加长期的优质投资,减少快进快出的短期行为,投资风格更为稳健。”上述负责人表示。目前,随着负债端的变化,他认为下一步险资在二级市场的投资将更多地投向蓝筹股,投资周期也可能拉长,以获取长期稳定回报。

  平安证券认为,与美国万能险相比,我国万能险保障性较差,虽然在形式上满足长期产品要求,但由于一般在短期内退保,实际存续期很短,同时结算利率过高,导致我国险资在资产配置方面,风险偏好较高。在股票投资方面,主要是进行财务投资,但有些保险公司的举牌行为过于激进,影响管理层经营,甚至有些采取“快进快出”的方式。如今在我国,激进的保险公司利用万能险资金收购上市公司股权的行为,与80年代美国的杠杆收购颇有相似之处,都是筹资成本较高、没有运营经验、拥有企业的控制权,从而获取短期利益。从长远角度看,这种行为不利于提升企业经营业绩,阻碍实业资本的长久发展。

   “既然保险业姓保,保险资金的投资就要更安全,未来险资将更多关注长期稳定收益的政府主持的大型项目,包括大型基建项目,如地铁、公路及与民生相关的有 政府背书的项目等。”广东保险行业协会宣传规划部主任裴小明对21世纪经济报道记者表示。(编辑:曾芳,如有意见或建议,请联系 zengfang@21jingji.com)

国金证券今年3月发布的研报显示,保险机构持股风格以主板为主,重仓“金融、地产、消费”,偏好“流动性好、股息率高、盈利能力强”的个股,目前披露的季报数据也展现了这一投资偏好。

国金证券今年3月发布的研报显示,保险机构持股风格以主板为主,重仓“金融、地产、消费”,偏好“流动性好、股息率高、盈利能力强”的个股,目前披露的季报数据也展现了这一投资偏好。

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  市场规范正在途中

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金融股中的银行股是保险资金最青睐的投资标的。截至2019年一季末,保险资金持有的银行股共计325.85亿股,持仓市值达3375.36亿元,占目前保险持仓总市值的53%。

金融股中的银行股是保险资金最青睐的投资标的。截至2019年一季末,保险资金持有的银行股共计325.85亿股,持仓市值达3375.36亿元,占目前保险持仓总市值的53%。

  从2016年以来,监管层连续发文,对万能险的规模、经营管理等进行了限制和规范。业内人士普遍预计,2017年,监管部门对于保险公司险资运用、万能险的监管将进一步收紧。

招商银行、浦发银行、兴业银行、民生银行、工商银行为险资持股比例比较集中的银行股,险资持仓市值分别为854.07亿元、655.72亿元、577.72亿元、553.36亿元和274.39亿元。

招商银行、浦发银行、兴业银行、民生银行、工商银行为险资持股比例比较集中的银行股,险资持仓市值分别为854.07亿元、655.72亿元、577.72亿元、553.36亿元和274.39亿元。

  实际上,2016年以来,为规范万能险业务发展,保监会密集出台了《关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知》(保监发〔2016〕22号)、《关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》(保监发〔2016〕76号)和《关于强化人身保险产品监管工作的通知》(保监寿险〔2016〕199号)等多项规定,对万能险的规模、经营管理等进行了限制和规范。并对中短存续期业务超标的两家公司下发监管函,采取了停止银保渠道趸交业务的监管措施;累计对27家中短存续期业务规模大、占比高的公司下发了风险提示函,要求公司严格控制中短存续期业务规模;针对互联网保险领域万能险产品存在销售误导、结算利率恶性竞争等问题,保监会先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务。

险企青睐银行股的原因是银行不仅经营稳健,而且能带来长期稳定的分红收益。银行股属于高股息股,一直以来分红较多。例如,2018年招行每股派0.94元,分红总额237.07亿元;浦发银行每股派0.35元,分红总额102.73亿元;民生银行每股派0.345元,分红总额151.05亿元。

险企青睐银行股的原因是银行不仅经营稳健,而且能带来长期稳定的分红收益。银行股属于高股息股,一直以来分红较多。例如,2018年招行每股派0.94元,分红总额237.07亿元;浦发银行每股派0.35元,分红总额102.73亿元;民生银行每股派0.345元,分红总额151.05亿元。

  中债资信保险研究团队认为,以资产驱动负债的经营发展模式为新型保险公司提供了一条快速赶超的路径,通过银保渠道大量销售中短期的理财型万能险,保险公司能够迅速实现资产规模增长,提升市场占有率,但其承保端及投资端双重承压、风险凸显。从资金运用来看,保监会正从严从重监管投资类型和方式,满足审慎稳健、服务主业的要求,并加强监管部门之间的协调合作。从保险业务发展来看,保监会正进一步规范和细化万能险的具体业务规则。该机构认为,近期保监会监管措施和多次领导讲话均体现了监管机构对保险机构存在问题的高度重视,未来保险业发展监管将呈现更为严格规范的趋势,而且监管措施执行力度将进一步增强。

今年一季度,险资持有银行股总体呈现减少态势,主要由两家公司调整所致。其中一家是中国人寿旗下账户,包括中国人寿-传统-普通保险产品账户和中国人寿-分红-个人分红账户共减持工行5.08亿股,中国人寿保险-分红-个人分红账户减持农业银行1.37亿股,中国人寿保险-分红-个人分红账户减持建设银行1.13亿股,中国人寿保险-分红-个人分红账户减持中国银行8236万股。

今年一季度,险资持有银行股总体呈现减少态势,主要由两家公司调整所致。其中一家是中国人寿旗下账户,包括中国人寿-传统-普通保险产品账户和中国人寿-分红-个人分红账户共减持工行5.08亿股,中国人寿保险-分红-个人分红账户减持农业银行1.37亿股,中国人寿保险-分红-个人分红账户减持建设银行1.13亿股,中国人寿保险-分红-个人分红账户减持中国银行8236万股。

  安信证券则预计,受监管政策影响,2017年保险行业万能险保费将同比负增长。预计2017年全年保险行业保户投资款新增交费将同比下滑25%,在寿险规模保费中的占比将从2015年末的32%压缩到2017年末的24%。

另一家天安财险-保赢1号减持兴业银行股权约3亿股。这笔转让或与天安财险此前的一次融资行为有关,并非真实转让资产。2019年3月份,为补充公司流动资金需求,天安财险将其持有的兴业银行约4.98亿股股票所对应的收益权转让给华夏人寿,天安财险将回购该股权收益权。

另一家天安财险-保赢1号减持兴业银行股权约3亿股。这笔转让或与天安财险此前的一次融资行为有关,并非真实转让资产。2019年3月份,为补充公司流动资金需求,天安财险将其持有的兴业银行约4.98亿股股票所对应的收益权转让给华夏人寿,天安财险将回购该股权收益权。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《经济参考报》记者表示,目前在A股市场,并购乱象丛生,险资举牌没有错,但是中间出现了很多问题,包括参与短期炒作过度投机、运用杠杆资金争夺上市公司控股权。这些行为脱离了险资安全性和流动性的投资原则,保险资金充当资产管理人和集团公司的帮凶,为其提供杠杠和场外配资,帮助其举牌,是越界了。他认为,险资应当回归本源,谨守财务投资的本分,不要去抢上市公司大股东的位置,更不能帮助集团公司去举牌。

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地产股也是险资重仓较多的行业之一。2019年一季末,保险公司重仓房地产股市值总计约1216亿元,其中对万科A、金地集团、华夏幸福、保利地产持仓市值较大,分别达到377亿元、312亿元、180.91亿元和120.45亿元。

地产股也是险资重仓较多的行业之一。2019年一季末,保险公司重仓房地产股市值总计约1216亿元,其中对万科A、金地集团、华夏幸福、保利地产持仓市值较大,分别达到377亿元、312亿元、180.91亿元和120.45亿元。

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持有地产股较多的保险公司包括安邦人寿、前海人寿、平安人寿、富德生命人寿等寿险公司。

持有地产股较多的保险公司包括安邦人寿、前海人寿、平安人寿、富德生命人寿等寿险公司。

其中平安人寿通过“平安人寿-分红-个险分红”、“平安人寿-万能-个险万能”、“平安人寿-自有资金”的三个账户合计持有华夏幸福约5.83亿股,上述三个账户及平安人寿其他账户与平安人寿的一致行动人平安资管共计持有华夏幸福5.87亿股,占公司总股本的19.56%,位列华夏幸福第二大股东。

其中平安人寿通过“平安人寿-分红-个险分红”、“平安人寿-万能-个险万能”、“平安人寿-自有资金”的三个账户合计持有华夏幸福约5.83亿股,上述三个账户及平安人寿其他账户与平安人寿的一致行动人平安资管共计持有华夏幸福5.87亿股,占公司总股本的19.56%,位列华夏幸福第二大股东。

中国平安首席投资执行官陈德贤此前曾透露该公司选股策略,中国平安做股票投资主要是选企业、看行业,开展集中投资。股票股价背后要考虑两方面因素,企业盈利和风险溢价,企业盈利是支撑股价的持续性因素。因此平安开展股权投资标准主要有四个——“规划、文化、执行力、财务估值”,即企业要有好的战略规划,稳健的文化,良好的执行和稳定增长的盈利表现。“满足这些条件的公司确实不多,银行和不动产多一点。”陈德贤表示。

中国平安首席投资执行官陈德贤此前曾透露该公司选股策略,中国平安做股票投资主要是选企业、看行业,开展集中投资。股票股价背后要考虑两方面因素,企业盈利和风险溢价,企业盈利是支撑股价的持续性因素。因此平安开展股权投资标准主要有四个——“规划、文化、执行力、财务估值”,即企业要有好的战略规划,稳健的文化,良好的执行和稳定增长的盈利表现。“满足这些条件的公司确实不多,银行和不动产多一点。”陈德贤表示。

随着人口老龄化和健康产业发展,医药制造业也是险资投资较多的行业,目前险资持仓市值为230亿元,国寿、平安人寿、太保寿险、泰康人寿、人保寿险、安邦人寿等保险公司均有投资医药股。

随着人口老龄化和健康产业发展,医药制造业也是险资投资较多的行业,目前险资持仓市值为230亿元,国寿、平安人寿、太保寿险、泰康人寿、人保寿险、安邦人寿等保险公司均有投资医药股。

重点增持行业:高科技股、医药股

重点增持行业:高科技股、医药股

今年一季度,险资持仓数量减少了16.6亿股,对约70只个股进行了减持,对约44只个股进行了增持。

今年一季度,险资持仓数量减少了16.6亿股,对约70只个股进行了减持,对约44只个股进行了增持。

计算机、通信等高科技行业是险资比较关注的行业。一季度增持了2336万股,分布在7只个股中。医疗业增持股数为1143万股,分布在5只个股中。

计算机、通信等高科技行业是险资比较关注的行业。一季度增持了2336万股,分布在7只个股中。医疗业增持股数为1143万股,分布在5只个股中。

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从各大保险公司重仓股持股市值来看,持股市值相对较大的保险机构有:截至2019年一季度末,安邦保险、生命人寿、中国人保、中国人寿(567.76亿元,含各子公司)、中国平安(561.77亿元,含各子公司)、华夏人寿、前海人寿等。

从各大保险公司重仓股持股市值来看,持股市值相对较大的保险机构有:截至2019年一季度末,安邦保险、生命人寿、中国人保、中国人寿(567.76亿元,含各子公司)、中国平安(561.77亿元,含各子公司)、华夏人寿、前海人寿等。

具体持仓个股方面,保险机构持股市值较大的个股有:招商银行、浦发银行、兴业银行、民生银行、万科A、工商银行等。

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注:上述持股市值仅统计上市公司前十大股东中保险机构的持股市值,并且剔除中国平安集团对平安银行的持股以及中国人寿集团对中国人寿的持股。

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