永利皇宫登录网址:复星国际保证资金顶半边天

2019-06-08 03:41栏目:www.402.com
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  本报记者 李致鸿 实习生 胡杨 北京报道

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  蓝鲸保险 石雨

近日,复星国际有限公司(以下简称“复星国际”,00656.HK)披露2018年业绩报告,复星保险版图成绩也随之浮现。2018年,复星旗下保险板块业务收入236.69亿元,同比下滑9.4%;归属母公司股东利润23.83亿元,同比缩减14.7%;板块利润贡献占比从2017年的21.22%,下降至17.78%。

近日,复星国际有限公司(以下简称“复星国际”,00656.HK)披露2018年业绩报告,复星保险版图成绩也随之浮现。2018年,复星旗下保险板块业务收入236.69亿元,同比下滑9.4%;归属母公司股东利润23.83亿元,同比缩减14.7%;板块利润贡献占比从2017年的21.22%,下降至17.78%。

  7月25日,有消息称,复星国际考虑全部或部分收购市值百亿美元的比利时富杰保险(Ageas)。目前,复星正在与顾问讨论各种替代方案,包括与合作伙伴分拆目标公司或增加现有持股。

  复星国际保险资产顶半边天 梦想复制“巴菲特式”保险投资模式

  全球布局保险业的复星国际有限公司(以下简称“复星国际”,00656.HK),近日迎来国内保险业务2018年2季度成绩单,总体欠佳:复星保德信人寿保险有限公司(以下简称“复星保德信人寿”)未延续1季度盈利趋势,亏损千万;“新成员”复星联合健康保险股份有限公司(以下简称“复星联合健康”)因业务布局拓展,净现金流由正转负;永安财产保险股份有限公司(以下简称“永安保险”)也因存在操作、流动性风险等,在1季度风险综合评级中被监管降级为C。

细究来看,复星旗下国内保险板块略显“拖后腿”。2018年,复星保德信人寿保险有限公司(以下简称“复星保德信人寿”)、复星联合健康保险股份有限公司(以下简称“复星联合健康”)分别亏损1.11亿元、0.92亿元,永安财险保险股份有限公司(以下简称“永安财险”)净利润持续下行,同比缩水26.25%,下滑至2.22亿元。

细究来看,复星旗下国内保险板块略显“拖后腿”。2018年,复星保德信人寿保险有限公司(以下简称“复星保德信人寿”)、复星联合健康保险股份有限公司(以下简称“复星联合健康”)分别亏损1.11亿元、0.92亿元,永安财险保险股份有限公司(以下简称“永安财险”)净利润持续下行,同比缩水26.25%,下滑至2.22亿元。

  目前,Ageas市值89亿欧元(约816亿港元),复星持股约3%,最大股东是中国平安,持股5%。

  在业内人士看来,复星国际似乎想学习巴菲特,即通过收购保险公司,利用保险低成本资金来进行投资,但实效如何仍待观察

  相较于板块中的国际业务,复星系三家国内保险子公司略显“拖后腿”。当然,囊入袋中的复星葡萄牙保险、鼎睿再保险两家险企,都是运营成熟、质量优越的老牌险企,但原本期望实现经验互通的复星保险板块,内外联动优势却似乎还未凸显。“复星国际在境外市场广泛布局,也使得其精力分散,难以全面顾及国内保险市场”,专家对蓝鲸保险分析称。看来,未来,想要“植根中国”,复星系国内险企仍需“加油”。

对比海外保险版图的持续开疆扩土,复星国内保险业务尚在培育期,并未形成联动优势,两条腿走路呈现深浅不一。

对比海外保险版图的持续开疆扩土,复星国内保险业务尚在培育期,并未形成联动优势,两条腿走路呈现深浅不一。

  对此,复星相关人士对21世纪经济报道记者表示,“不评论”。事实上,复星在保险领域上的投资始于2007年,目前已经形成了多险种、全球化布局,保险更是其综合金融能力的核心。2017年,复星国际的资产配置中,保险及金融的总资产2415.78亿元,相较于2016年的2410.2亿元,同比增长0.2%。

  《投资者报》记者 潘亦纯

  人身险:复星保德信人寿连年亏损,复星联合健康现金净流出

目前,复星保德信人寿未扭亏,“年轻”的复星联合健康正探索接入健康生态闭环,永安财险问题连连、麻烦缠身。业内人士直言,复星国内保险业务发展现状不容乐观,未来还需在创新能力方面加以探索,海外市场经验不能“照搬硬抄”,应在通用基础上进行本土化。

目前,复星保德信人寿未扭亏,“年轻”的复星联合健康正探索接入健康生态闭环,永安财险问题连连、麻烦缠身。业内人士直言,复星国内保险业务发展现状不容乐观,未来还需在创新能力方面加以探索,海外市场经验不能“照搬硬抄”,应在通用基础上进行本土化。

  金融是利润主要贡献者

  很多产业资本都在梦想能复制巴菲特的投资传奇,控制保险公司,获得源源不断的低成本资金,继而在投资市场上纵横捭阖。

  具体来看,今年2季度,复星保德信人寿实现1.52亿元保险业务收入,环比下滑60.59%,同比增长44.74%。净利润方面,今年2季度,复星保德信人寿净亏损1012.44万元。

窥整体:2018复星保险业务收入、归母利润双双下滑

窥整体:2018复星保险业务收入、归母利润双双下滑

永利皇宫登录网址:复星国际保证资金顶半边天,Billy时是还是不是落子不评说。  复星在保险领域的布局已十年有余。2007年,复星斥资4.69亿元收购永安产险14.6%股份,开始涉足保险业。

  在国内,离这个梦想很近的有很多民营资本,复星国际算是其中一家。近十年中,复星国际都在逐步加大对保险的投资。

  蓝鲸保险发现,自复星保德信人寿2016年披露偿付能力报告以来,连续8个季度亏损。2016年1季度,复星保德信人寿亏损5043.36万元,此后各季度分别亏损600万至6000万不等,今年1季度,实现转亏为赢,净利润达到844.1万元,但“好景”不长,2季度,复星保德信人寿再度亏损。

整体来看,复星国际营业收入由健康生态、快乐生态、富足生态三大生态系统构成,其中,富足生态又进一步细分。2018年,富足生态由2017年的“保险及金融、投资、蜂巢地产”,变更为 “保险、金融、投资”,蜂巢地产业务不再单独提及,并入投资板块,由于非保险金融业务扩大,保险及金融业务被拆分,两者均成为独立板块。

整体来看,复星国际营业收入由健康生态、快乐生态、富足生态三大生态系统构成,其中,富足生态又进一步细分。2018年,富足生态由2017年的“保险及金融、投资、蜂巢地产”,变更为 “保险、金融、投资”,蜂巢地产业务不再单独提及,并入投资板块,由于非保险金融业务扩大,保险及金融业务被拆分,两者均成为独立板块。

  此后,复星陆续通过发起设立、并购、参股等方式持续完善在保险领域的布局。2017年,复星联合健康保险获批开业。至此,复星已有复星葡萄牙保险、永安产险、复星保德信人寿、鼎睿再保险、AmeriTrust、复星联合健康保险等保险公司。

  近日,最新的一个布局就是,投入2916万美元参与泛华金融控股定向增发,持股为5.34%,触角伸至保险中介领域。

  按年度来看,复星保德信人寿自成立以来,始终未能实现盈利,其中,2016年亏损情况最为严重,净亏损1.69亿元,2017年,亏损情况有所缓和。今年过半,复星保德信人寿共计亏损168.34万元。

独立成型的复星保险板块,成绩如何?

独立成型的复星保险板块,成绩如何?

  具体而言,从国际布局上看,复星国际于2014年控股复星葡萄牙保险;于2015年7月对AmeriTrust进行了私有化,完成收购AmeriTrust100%权益,总计交易额约439.0百万美元;于2012年与国际金融公司合资成立鼎睿再保险。

  那么,这家依靠“保险 投资”作为业绩驱动轮之一的集团到底拥有多少家保险公司?他们掌握的资产有多庞大?经营状况又如何呢?

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截至2018年末,复星保险板块总资产1855.5亿元,同比上涨5.3个百分点,占集团总资产比重从2017年的33%下降至29.04%,但体量规模仍处于所有单个子业务板块首位。

截至2018年末,复星保险板块总资产1855.5亿元,同比上涨5.3个百分点,占集团总资产比重从2017年的33%下降至29.04%,但体量规模仍处于所有单个子业务板块首位。

  例如,2017年,复星葡萄牙保险实现规模保费3790.5百万欧元,非寿险业务综合成本率99.0%,净利润232.5百万欧元。

  保险资产顶起半边天

  现金流方面,上季度因投资活动导致净现金流出3648.25万的情况有所缓解,2季度复星保德信人寿实现1.57亿元净现金流入,其中经营活动净现金流为4426.43万元,投资活动净现金流为1.12亿元。偿付能力方面,截至2季度末,复星保德信人寿核心、综合偿付能力充足率均为552.55%,较上季度下滑约35个百分点,保持整体充足。

再来看业务收入,2014年至2017年,复星保险板块业绩上涨趋势明显,从78.68亿元增加至261.33亿元,3年涨幅232.14%。2018年,保费收入调转向下,缩减至236.69亿元,同比下滑9.4%。

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  从国内版图看,复星保德信人寿已开始有所起色。2017年,复星保德信人寿营业收入8.77亿元,同比增长271.61%;净亏损1.22亿元,较2016年净亏损1.69亿元,同比收窄27.81%。(详见本报刊于6月28日的《复星旗下保险公司“成长”的烦恼:投诉与处罚并行》)

  《投资者报》记者注意到,在过去十年间,“复星国际系”先后总计斥资上百亿元收购了数家保险公司。2007年,复星集团斥资近5亿元收购了产险——永安保险14.6%的股份,2011年斥资6.5亿元参与设立了寿险公司——复星保德信。密集收购或参股主要集中在2012年到2015年期间,鼎睿再保险、复星葡萄牙保险、美国的保险公司Ironshore、 MIG等均在此时期被复星系纳入旗下。2016年,复星集团全资附属公司上海复星产业投资惨发起筹建的复星联合健康保险于今年2月获得了开业批复。去年,还大举进入了新华保险,目前持股5.01%。

  再来看复星联合健康,今年2季度,复星联合健康实现1.03亿元原保险保费收入,同比增长943%,呈现大幅增长是由于复星联合健康在2017年初展业,同比基数较小。截至2季度末,复星联合健康核心、综合偿付能力充足率均为331.56%,整体保持充足。

基于此,复星称,若扣除Ironshore Inc. 2017年处置前合并报表收入的影响,2018年保险板块业务收入将出现同比3.1%的涨幅。

再来看业务收入,2014年至2017年,复星保险板块业绩上涨趋势明显,从78.68亿元增加至261.33亿元,3年涨幅232.14%。2018年,保费收入调转向下,缩减至236.69亿元,同比下滑9.4%。

  不过,永安产险则烦恼多多。2017年,永安产险保险业务收入约85亿元,同比减少超5%;净利润3亿元,同比减少超50%。

  系列布局也让“复星系”获得了诸多牌照,以中国内地为例,目前该公司已分别拥有了财险、寿险和健康险三张牌照。

  净利润方面,今年2季度,复星联合健康实现2838.91万元净利润,剔除首季度数据不完整的情况,这是复星联合健康成立以来首度盈利。

净利润方面,2018年,复星保险板块归属母公司股东利润,从2017年的27.93亿元,下降至23.83亿元,同比缩减14.7个百分点。“主要受市场波动影响,附属保险公司的投资端收益未达预期”,复星回应称。

基于此,复星称,若扣除Ironshore Inc. 2017年处置前合并报表收入的影响,2018年保险板块业务收入将出现同比3.1%的涨幅。

  不仅是业绩下滑,更为有看点的是,永安产险的人事纷争与股权变更。7月13日,陕国投A发布公告称,拟以5808万元受让凯撒旅游持有永安产险的2260万股股份,完成后将成为永安产险第五大股东。

  2016年财报显示,期内,复星国际总资产达人民币4868亿元,而保险板块总资产就高达达人民币2033亿元,几乎占了半数资产。

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值得关注的是,2018年,复星保险板块无论是业务收入,还是利率贡献,占整体业务的比重,均出现下滑。

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  永安产险2018年一季度偿付能力报告显示,永安产险共有22家股东,第一大股东为陕西延长石油(集团)有限责任公司,持股比例20%;第二大股东为上海杉控投资有限公司,持股比例19.83%。其中,陕西国资委是控股股东或实际控制人;而复星集团则占有四席,持股比例40.68%。

  这些保险资产在过去三年里,给集团带来了可观的收入,且每年至少以两位数以上的速度增长,2016年,公司保险板块业务收入达到了276亿元,同比增长近九成,归母净利润达到了24亿元,同比增长约15%。

  从行业角度来看,虽然目前健康险发展势头正猛,但基于产品的负债性质,设立初期往往要经历亏损“阵痛”。昆仑健康保险自2006年成立以来多呈亏损态势,自2010年披露年报以来,仅2015、2016年呈现盈利,今年上半年共计亏损4.05亿元;同样成立逾10年的平安健康,亏损状态也持续多年,自2010年披露年报以来,仅2017年盈利;2014年成立的太保安联健康,至今仍未脱离亏损“泥淖”。

保险业务收入占比从2017年的29.69%下降至21.64%,下降8.05个百分点;利润贡献从2017年的21.22%下降至17.78%,减少3.44个百分点。

净利润方面,2018年,复星保险板块归属母公司股东利润,从2017年的27.93亿元,下降至23.83亿元,同比缩减14.7个百分点。“主要受市场波动影响,附属保险公司的投资端收益未达预期”,复星回应称。

  此前,围绕永安产险董事长和总裁的人事纷争刚尘埃落定不久,股权的进一步变更不免令人猜测。

  不过年报显示,营收之所以上涨,主要源于去年复星国际合并了MIG及Ironshore的全年利润表。从单个保险公司来看,到底表现如何?

  在此背景下,上半年共计实现的1739.72万元净利润的复星联合健康,释放了利好信号。

究细因:复星国内保险公司各有烦恼“拖后腿”

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  整体而言,保险及金融对复星的贡献不言而喻。2017年,复星国际“富足板块”下的保险及金融项收入279.7亿元,相比于2016年的279.55亿元同比增长0.1%;归属于母公司股东的净利润39.03亿元,相较于2016年的24.4亿元,同比增长59.9%。

  国内寿险公司5连亏

  与之相反的是复星联合健康的净现金流情况,截止二季度末,净流出4962.59万元,成立不足两年的复星联合健康,现金流动性较大,曾在2017年2季度净流出6775.95万元,由其投资资产调整所致。

细究保险板块利润贡献下降的原因,一方面受其余业务板块利润增速较快影响,另一方面,也与保险子公司整体表现相关。

值得关注的是,2018年,复星保险板块无论是业务收入,还是利率贡献,占整体业务的比重,均出现下滑。

  投资基础更在于经营

  纵观复星集团旗下的保险布局,我们发现,国内直接成立的保险公司表现平平。

  财险:永安保险风险评级降C,运营操作、现金流存风险

聚焦复星国内保险市场。受前期基数较小、业务规模扩展等综合因素影响,复星联合健康保费收入涨幅最为可观,从2017年的0.59亿元上涨至5.2亿元,净亏损从2017年的0.45亿元放大至0.92亿元,同比增亏104.44%。

保险业务收入占比从2017年的29.69%下降至21.64%,下降8.05个百分点;利润贡献从2017年的21.22%下降至17.78%,减少3.44个百分点。

  对于复星在保险领域的全球化频频布局,一位保险业人士对21世纪经济报道记者表示,保险资金境外投资一方面可能涉及东道国法律制度、税收制度、外汇制度、劳工问题等风险。但另一方面也可以提升其整合内外部资源能力和跨国经营水平,增加市场份额和话语权,促进当地经济发展和人口就业。

  从个体来看,复星保德信就是复星系旗下一家至今仍未实现盈利的险企,至2016年年底,已经5年连续亏损。

  再来看财险方面,永安保险的股东中,“复星系”上海杉控投资、上海复星工业技术等4家企业构成的一致行动人共计持有永安保险40.68%股份。曾在去年年末掀起高管“内斗”风波的永安保险,目前表现,也难尽如人意。

在行业健康险发展势头正猛的背景下,复星联合健康业务快速发展,但基于保险产品盈利周期性等因素,设立初期也难免经历亏损“阵痛”,此外,也仍在探索接入复星健康生态闭环。

究细因:复星国内保险公司各有烦恼“拖后腿”

  事实上,复星董事长郭广昌多次表示,复星要学习巴菲特“产业 保险 投资”的业务模式。

  去年公司亏损额达1.7亿元,同比多亏约5600万元。作为股东,复星国际如何看待不断亏损的复星保德信公司?如何提高盈利走出困境?复星国际方面并未给予《投资者报》记者任何回复。

  今年1季度,永安保险风险综合评级降为C级,按照《保险公司偿付能力管理规定(征求意见稿)》的要求,保险公司风险综合评级为C或D级,即为偿付能力不达标公司,监管部门将采取相应监管措施。对于评级下降,永安保险表示,其操作风险、战略风险、流动性风险以及声誉风险的部分评估项目的实际执行情况,与监管评估标准均存在差异。

2018年,复星保德信人寿保费收入有9成涨幅,从2017年的6.62亿元上涨至12.6亿元,净亏损1.11亿元,同比减亏9.3个百分点。

细究保险板块利润贡献下降的原因,一方面受其余业务板块利润增速较快影响,另一方面,也与保险子公司整体表现相关。

  7月25日,国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生对21世纪经济报道记者强调,“复星如果学巴菲特在保险领域的投资,需要知道巴菲特投资的财险公司通常是有承保利润的,从而获得成本极低的现金流。巴菲特的成功不仅在于成功的资本运作,更在于成功的保险公司经营。”

  永安保险则是在2007年被复星集团斥资5亿元人民币收购,持股14.6% ,后公司通过增资等方式,持股比例升至40.68%。

  分别来看,在运营操作方面,今年5月,监管部门决定对永安保险进行监管谈话,内容是其在2017年度保险公司投诉处理考评中排名落后;6月,永安保险收到监管函,指出其意外险共保业务存在核心业务系统信息不准确,保费分摊比例与承担责任比例不匹配以及支付畸高经纪费等问题。

事实上,自2012年成立以来,复星保德信人寿始终未能实现盈利,2016年亏损情况最为严重,达到1.69亿元,目前亏损情况有所缓解。

聚焦复星国内保险市场。受前期基数较小、业务规模扩展等综合因素影响,复星联合健康保费收入涨幅最为可观,从2017年的0.59亿元上涨至5.2亿元,净亏损从2017年的0.45亿元放大至0.92亿元,同比增亏104.44%。

  过去一段时间,一些社会资本标榜“巴菲特模式”,涉足保险领域后热衷于投资驱动,但却忽视“巴菲特模式”的核心是坚持价值投资、长期投资,而将注意力放在“巴菲特模式”在投资上取得的重大成就,对负债端缺乏认真考量。

  复星集团执掌PE业务的上海复星创富投资管理公司原总裁李宝忠于2009年出任永安保险总经理一职。当年,永安保险首次实现盈利,净利润为0.97亿元,此后数年间,永安保险盈利状况一直比较稳定,2014年到2016年永安保险净利润达6亿元、8亿元及6亿元,在中小财险公司中排名靠前。不过2016年,永安保险的净利润出现了一定程度的下降,记者注意到,相较于2015年,永安保险总投资收益率下降了近3个百分点为7.2%,投资收益的下降或许是公司净利润下降的原因之一。

  管理层面,在去年年末经历高管内斗乱局的永安保险,震荡犹在,目前由刘雄担任临时负责人。近期,“海航系”子公司海航凯撒旅游集团股份股份有限公司(以下简称“凯撒旅游”,000796.SZ)拟将手中2260万股永安保险股份转让给陕西省国际信托股份有限公司(以下简称“陕国投A”,000563.SZ),使得永安保险股权进一步向国资倾斜,未来管理层结构,或将终止“拉锯”,趋于稳定。

中国精算师协会创始会员徐昱琛对蓝鲸保险分析道,险企盈利主要通过承保利润和投资利润取得,而在权益市场收益下行的宏观背景下,利润压力也移向承保端,由于保险产品同质化较为严重,负债端成本高,若无核心竞争力,或一时难以扭亏。

在行业健康险发展势头正猛的背景下,复星联合健康业务快速发展,但基于保险产品盈利周期性等因素,设立初期也难免经历亏损“阵痛”,此外,也仍在探索接入复星健康生态闭环。

  对此,某保险公司高管表示认同,“成功收购仅仅是第一步,但日后还会涉及具体管理,这就涉及用不用现有团队,双方理念能不能契合等问题。”(编辑:李伊琳,邮箱,liyil@21jingji.com)

  健康险方面,复星系参与设立的复星联合健康险在今年2月份获得了开业批复,是国内第6家专业健康险公司。目前健康险发展如火如荼,在所有险种中增速最快,复星系此次投资设立健康险公司,赶上了健康险爆发时期,但后续如何经营、如何面对激烈的市场竞争等问题,仍摆在复星联合健康险的面前。

  再来看其净现金流情况。自2017年1季度以来,永安保险已经连续6个季度净现金流呈流出状态。2017年1级季度,永安保险净现金流即转正为负,净流出1.42亿元,当年3季度末,永安保险净现金流出情况加剧,净流出4.68亿元,主要是因永安保险业务出现负增长,且基于赔付、费用支出的滞后性,导致“入不敷出”。

财险公司方面,永安财险保费收入同比上涨23.64%,达到105.11亿元,净利润2.22亿元,同比下滑26.25个百分点,事实上,2015年起,永安财险净利润即逐期下滑,彼时,净利润曾达到8.33亿元。

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  相关报道:

  海外险企净利下滑

  今年,永安保险净现金流延续流出,截止2季度末,净现金流出0.33亿元,对此,永安保险解释称,虽然经营活动产生的现金流转正,但基于投资活动现金流为负4.3亿元,永安保险整体现金流仍为流出状态。

值得关注的是,永安财险问题连连,自2017年起,陆续被曝高管矛盾,财务数据存水分等事件,此事也在2019年初银保监会开出的首张罚单中被提及,风险评级一度“亮红灯”。

2018年,复星保德信人寿保费收入有9成涨幅,从2017年的6.62亿元上涨至12.6亿元,净亏损1.11亿元,同比减亏9.3个百分点。

  传复星国际考虑收购市值百亿美元比利时富杰保险

  2012年至2015年,是复星系布局海外保险业务的高峰期,鼎睿再保险、复星葡萄牙保险、美国的保险公司Ironshore、MIG等均在此时期被复星系收入麾下。

  从净利润情况来看,虽然永安保险仍然保持盈利,但利润缩水严重,今年前6月,永安保险共计实现1.18亿元净利润,同比缩减65.78%,其中一季度盈利5733.27万,二季度盈利6088.22万,略有扩大。

一位保险业内人士即直言,“保险公司股东争夺主导权,会影响公司战略定位,影响高管团队稳定性”。

事实上,自2012年成立以来,复星保德信人寿始终未能实现盈利,2016年亏损情况最为严重,达到1.69亿元,目前亏损情况有所缓解。

责任编辑:杜琰 SF007

  鼎睿再保险于2013年正式开业,复星系是发起设立股东之一,投资4.68亿美元占85.1%的股份,能够同时承保寿险业务及非寿险业务,2013年,公司实现了1亿美元的税前净利润,2015年实现净利润0.6亿美元,但这一数据在2016年出现了断崖式下跌,仅有690万美元,同比下降88%,公司在年报中并未解释净利润下降的原因,但《投资者报》记者注意到,过去一年,鼎睿再保险的总投资收益率下降了近5个百分点,而综合成本率则上升了约1个百分点。

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内外保险版图显差距,需将海外优势本土化

中国精算师协会创始会员徐昱琛对蓝鲸保险分析道,险企盈利主要通过承保利润和投资利润取得,而在权益市场收益下行的宏观背景下,利润压力也移向承保端,由于保险产品同质化较为严重,负债端成本高,若无核心竞争力,或一时难以扭亏。

  同样,去年净利润下降的海外险企还有复星葡萄牙保险及美国的MIG保险公司,去年净利润分别为2亿欧元及0.28亿美元,同比分别下降26%及17%,据公开数据显示,复星葡萄牙保险2016年可投资资产及总投资收益率均有所下降。

  永安保险的成绩单也并非全然“消极”,今年上半年,永安保险实现50.67亿元原保险保费收入,同比增长14.11%;核心、综合偿付能力充足率为247.03%,与上季度末基本持平,整体充足。

事实上,在“保险 ”的战略推动下,复星已形成覆盖多险种的全球布局,而国内保险子公司各有“烦恼”,尚在磨合调整,已在其保险布局的步调中“拖后腿”。

财险公司方面,永安财险保费收入同比上涨23.64%,达到105.11亿元,净利润2.22亿元,同比下滑26.25个百分点,事实上,2015年起,永安财险净利润即逐期下滑,彼时,净利润曾达到8.33亿元。

  美国MIG保险公司是复星系2015年7月份斥资4.39亿美元收购的海外保险公司,目前复星系持有其100%的权益,据复星国际的年报中介绍,MIG是一家专注细分市场的专业财险及保险管理服务公司。

  复星国际保险与金融净利增约6成,国内保险子公司“拖后腿”待调整

复星在2017年年报中曾直言,保险与金融板块的主要收入来源为复星葡萄牙保险、鼎睿再保险,目光转向2018年,这一收入结构并未发生变化,以复星葡萄牙保险为代表的海外保险板块,仍整体保持盈利状况,成为营收“主力军”。

值得关注的是,永安财险问题连连,自2017年起,陆续被曝高管矛盾,财务数据存水分等事件,此事也在2019年初银保监会开出的首张罚单中被提及,风险评级一度“亮红灯”。

  海外保险公司中,2016年唯一实现了净利润增长的保险公司是Ironshore ,2015年,复星系斥资25亿美元收购了其100%的股权,是一家专注于特种险的全球性保险公司,主要于百慕大、美国、劳合社和爱尔兰营运。2016年,公司净利润为1亿美元,同比增长1倍。

  对于复星国际而言,保险业作为其金融版图中的一环,重要性不言而喻。据年报显示,2017年,复星国际的资产配置中,保险及金融的总资产2415.78亿元,占比达45.26%;实现归属于母公司股东的利润39.03亿元,同比增长59.9%。

除此之外,在过去的一年里,复星海外保险板块也动作连连。

一位保险业内人士即直言,“保险公司股东争夺主导权,会影响公司战略定位,影响高管团队稳定性”。

  不过值得关注的是,上述净利润增长的保险公司Ironshore并未获得复星系持续青睐,复星系去年12月5日已与Liberty Mutual 签订协定,将出售上述保险公司100%股权,作价30亿美元,至于出售的原因,公司方面并未提及,但仅从收入卖出价来看,复星系过去一年多时间里,从该公司获利约5亿美元,也算是一笔不错的投机了。■

  虽然复星国际在国内外保险市场均有所布局,但各方表现却也存在差异。国际市场来看,复星国际在2017年年报中直言,其保险与金融板块的主要收入来源为复星葡萄牙保险、鼎睿再保险。复星葡萄牙保险,目前是葡萄牙市场第一大保险公司,市占率约为30%,2017年实现37.9亿欧元规模保费,净利润达到2.33亿欧元;2017年,鼎睿再保险保费收入达到10.98亿美元,净利润增长至2980万美元。

举例来看,2018年,AmeriTrust继续扎根北美财险市场;鼎睿再保险以香港为“根据地”,持续拓展海外业务,于7月在日本设立代表处。2019年初,复星葡萄牙保险完成了对秘鲁保险市场领导者La Positiva Seguros Y Reaseguros S.A.公司51%股权的收购,开拓拉丁美洲保险领域。

内外保险版图显差距,需将海外优势本土化

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  反观国内市场,复星国际的3家保险子公司则各有“成长的烦恼”。这或与复星国际在国内外迥异的布局方式有所关联。在国际市场,复星国际主要以收购发展成熟、市占率较高险企的方式进行布局。近日,有媒体消息称,复星国际正考虑全部或部分收购市值约百亿美元的比利时保险公司富杰(Ageas),对此,复星国际言辞略显含糊表示“不评论”。

此外,也有媒体消息称,复星正考虑全部或部分收购市值约百亿美元的比利时保险公司富杰。

事实上,在“保险 ”的战略推动下,复星已形成覆盖多险种的全球布局,而国内保险子公司各有“烦恼”,尚在磨合调整,已在其保险布局的步调中“拖后腿”。

  而在国内,复星国际主要以发起设立险企获取牌照为主。而面对国内尚不成熟的保险市场,各家险企均在“摸着石头过河”,发展难题,似乎在所难免。

海外保险板块开疆扩土,同时业绩表现相对稳定,他山之石,却暂未对复星国内保险板块形成联动效应,凸显经验优势。

复星在2017年年报中曾直言,保险与金融板块的主要收入来源为复星葡萄牙保险、鼎睿再保险,目光转向2018年,这一收入结构并未发生变化,以复星葡萄牙保险为代表的海外保险板块,仍整体保持盈利状况,成为营收“主力军”。

  “复星国际在国际保险市场的广泛布局,对于国内保险子公司而言是一种有利的补充”,经济学家宋清辉向蓝鲸保险分析称。但不可忽视的是,虽然收购国外成熟险企,在一定程度上能够为国内子公司提供经验,但未必所有的经验都可以照搬落地,需要结合国内市场的切实情况。

“对比海外市场,复星国内保险企业的发展现状不容乐观”,经济学家宋清辉指出,未来还需在创新能力方面加以探索。

除此之外,在过去的一年里,复星海外保险板块也动作连连。

  “反之而言,复星国际在境外市场广泛布局,也使得其精力分散,难以全面顾及国内保险市场”,宋清辉进一步指出。

“海外保险市场的经验并非全部适用国内市场,不能照搬硬抄,还是要在通用经验的基础上,根据具体情况,实现本土化”,保险业内人士指出。

举例来看,2018年,AmeriTrust继续扎根北美财险市场;鼎睿再保险以香港为“根据地”,持续拓展海外业务,于7月在日本设立代表处。2019年初,复星葡萄牙保险完成了对秘鲁保险市场领导者La Positiva Seguros Y Reaseguros S.A.公司51%股权的收购,开拓拉丁美洲保险领域。

  面对国内保险布局的短板,声称要“根植中国”的复星国际,如何调整动向,形成业态闭环,尤为关键。举例来说,在业务协同方面,复星国际强调发展的“健康生态”业务主要包括医药产品、医疗服务与健康管理、健康消费品三个部分,近期,复星联合健康建立线上健康咨询与健康通讯,辅助消费者对慢性病进行健康管理,与健康管理形成互动。

此外,也有媒体消息称,复星正考虑全部或部分收购市值约百亿美元的比利时保险公司富杰。

  与此同时,科技赋能也是保险公司破局的重要手段之一。今年年初,复星国际掌门人郭广昌明确表示,将在聚焦大健康和金融科技等领域科技创新的基础上,继续加强对大数据、人工智能、区块链以及物联网等新兴领域创新的关注。

海外保险板块开疆扩土,同时业绩表现相对稳定,他山之石,却暂未对复星国内保险板块形成联动效应,凸显经验优势。

  整体而言,对于全球布局广泛,致力发展三大生态的复星国际而言,国内保险子公司的发展似乎难以跟上其步调,永安保险风险缠身,复星保德信人寿难以盈利,尚“年轻”的复星联合健康还难以与之形成有效协同。复星国际助力保险子公司从烦恼中脱身,完善金融布局之路,尚需改变与调整。(蓝鲸保险 石雨)

“对比海外市场,复星国内保险企业的发展现状不容乐观”,经济学家宋清辉指出,未来还需在创新能力方面加以探索。

责任编辑:杨群

“海外保险市场的经验并非全部适用国内市场,不能照搬硬抄,还是要在通用经验的基础上,根据具体情况,实现本土化”,保险业内人士指出。

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