永利皇宫登录网址:南边基金股权改造上报中国

2019-04-25 13:27栏目:www.55402.com
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摘要:8月13日,汇添富基金管理股份有限公司发布了股权变更的公告,经汇添富基金2016年第二次股东大会审议通过,并经中国证券监督管理委员会批复核准,该公司原股东文汇新民联合报业集团将持有本公司22.53%的股权全部转让给上海上报资产管理有限公司。 记者注意到...

  两个月内5起变更 北京基金公司股权变更现象较多

  高国华

基金公司员工持股或股权激励的“星星之火”,已呈燎原之势。

  ⊙本报记者 涂艳

  8月13日,汇添富基金管理股份有限公司发布了股权变更的公告,经汇添富基金2016年第二次股东大会审议通过,并经中国证券监督管理委员会批复核准,该公司原股东文汇新民联合报业集团将持有本公司22.53%的股权全部转让给上海上报资产管理有限公司。

  理财一周报记者/蒋颖博

  记者高国华继银行、保险、证券、期货、信托之后,另一个金融机构———公募基金登陆A股市场正在从理想成为可能。汇添富基金日前发布公告,宣布公司正式更名为“汇添富基金管理股份有限公司”。汇添富基金由此成为国内首家改制的基金公司。有业内人士认为,汇添富基金公司名称中添加“股份”二字,让业界对汇添富股份制改造有着很多的猜想:一方面,有可能预示着整个公募基金行业的股份制改革大幕正式拉开;另一方面,也有可能意味着基金业改制上市迈出了实质性的一步。

南方基金第一大股东华泰证券最新年报显示,南方基金员工持股方案已获华泰证券董事会通过,这在“老十家”基金公司中还是第一例。

  作为“食物链”的最顶端,基金公司的大小股东们带着些许神秘。而伴随着近两年来深陷发展瓶颈的基金行业,资本的蜂拥而至及各种无言的退出之间形成鲜明的反差。

  记者注意到,此项股权变更在业内关注度很高,虽然股东属于“换汤不换药”,但该公司因为是“股份有限公司”,有可能成为下一家上市的基金公司。

  随着华夏基金(微博)的股权转让落幕,基金公司的股权再次被各类资本关注。不知不觉,今年以来,算上华夏基金,已经有10家基金公司的股权悄然转变,更令人惊愕的是,10月以来的近两个月,有5家基金公司的股权发生变化。

  今年以来,有关基金公司上市的消息不断传出。今年2月份,证监会有关负责人表示,支持包括基金公司在内符合条件的财富管理机构上市,这是监管层首次对基金公司上市给出表态。此后,基金公司将启动上市程序的消息便不绝于耳,但终究未有实质性的突破。

近日,南方基金正式向中国证监会递交申请变更5%以上股东,并获得受理。

  早已令人有些“麻木”的华夏基金(微博)股权终已落幕,而它却似乎重新点燃了人们对各类资本游走于基金行业关注热情。悄然的股权变动在今年的圈中显得尤为密集,是“生意”不好做,资本运作需要、股东短视化的浮躁,还是出于无可奈何的平衡呢?

  据公告,本次股东变更完成后,汇添富基金管理股份有限公司第一大股东仍为东方证券股份有限公司,持股比例为39.96%;上海上报资产管理有限公司、东航金控有限责任公司并列为第二大股东,持股比例均为22.53%;上海菁聚金投资管理合伙企业位第三大股东,持股比例为14.98%。汇添富基金称,公司《公司章程》的有关条款已根据本次股东变更情况进行了相应修改,并将履行相关程序办理股东变更事项的工商变更登记。

  华夏基金股权完成全部转让

  根据汇添富发布的公告,依据汇添富基金管理有限公司[微博]董事会、股东会审议决议,法定名称变更日期为2013年9月27日。上述变更事项近日得到上海市工商行政管理局核准,并已报中国证监会备案。汇添富基金的股权结构等事项未发生变化,“汇添富基金管理有限公司”对外签订的全部合同、协议及全部债权、债务关系将由“汇添富基金管理股份有限公司”承继。

自2013年新《基金法》允许专业人士持有基金公司股权,监管层放开基金公司5%以下股权变动审批,越来越多的基金公司试水股权激励。

  华夏股权大幕落下

  查阅公开资料发现,此次股东之变时至上是换了个名字而已。文汇新民联合报业集团是成立于1998年7月25日,由创刊60年的文汇报和创刊69年的新民晚报联合组建而成。2013年10月28日,由解放日报报业集团和文汇新民联合报业集团整合重组的上海报业集团正式成立。而上海上报资产管理有限公司为上海报业集团下属全资子公司,系报业集团关于地产、金融股权的专门投资平台。

  11月9日,中信证券公告称,2011年11月8日,公司收到北京金融资产交易所出具的挂牌结果通知书,该等股权已完成挂牌,10%股权意向受让方为无锡市国联发展(集团)有限公司,10%股权意向受让方为山东海丰国际航运集团有限公司。

  德圣基金研究中心分析认为,汇添富基金更名意味着基金公司上市改革的试点开始。此前中信证券回购华夏基金[微博]股权,也料为备战基金公司上市。“汇添富作为纯内资基金公司,股权结构稳定是成为试点的原因。一般来讲此前基金公司靠管理费旱涝保收,股东也没有上市意愿,但是此后随着业务多元化,竞争力加强,需要改制上市也是显而易见的。”

截止目前,包括天弘、中欧、汇添富、银华、前海开源等超过20家基金公司已通过个人直接持股或员工持股平台实施股权激励计划。

  年内最大的股权变动案例当属拖延近3年的华夏基金,业内龙头老大。

  也就是说,做地产、金融股权的上海上报资产管理有限公司,进入汇添富基金股东行列是有不少想法的,利用公募牌照,这家公司会做出怎样的投资安排,我们不得而知。但号外财经注意到,目前完成股权改制的基金公司不多,除已经登录新三板的中邮基金外,还有新华基金、汇添富基金,其中,汇添富基金是内首家改制基金公司,早在2013年9月27日由名称中添加“股份”二字。

  当晚,华夏基金副总经理张后奇(微博)在微博上感叹:“终于尘埃落定。”

  资料显示,在汇添富基金宣布更名之前,中信证券连续回购华夏基金股权,也被业内解读为中信证券除了进一步加大对华夏基金的控制权外,谋求上市也是最大的可能性之一。有基金业研究人士认为,汇添富将公司改名为“股份制”最方便之处就是为上市铺下了道路。因为上市公司首先就要求是股份有限公司,汇添富成为股份有限公司后或将进一步进行股份制改造,迈出上市的第一步。随着汇添富股份公司改制的成功,以后还会有更多的基金公司效仿。

业内专家分析,南方基金的员工持股计划若能成行,将对基金业产生深远影响,更多老基金公司、大基金公司的员工持股或股权激励有望实现,提升公募基金公司治理结构,促进基金公司的长远可持续发展。

  11月8日中信证券公告,华夏基金剩余的20%股权也已完成挂牌,受让方分别为无锡市国联发展(集团)有限公司及山东海丰国际航运集团有限公司,各受让10%的股份,受让价格均为16亿元。至此,一波三折的华夏基金公司股权终于落下大幕。

  据了解,基金公司股份制改革,是公募基金管理公司IPO的第一步。汇添富人士也曾透露:汇添富基金股改乃至未来上市,内部均无阻力,关键是看监管层的意见。然而,过去了近3年还是没有动静,却让中邮基金捷足先登了。此次股权变更,上海上报资产管理有限公司能否推动汇添富基金上市,号外财经将密切关注。

  根据媒体报道称,此后华夏基金将根据股东大会的授权,与上述股权意向受让方签署股权转让协议等相关文件,并协助办理股权转让的相关手续。同时,该项股权转让事项尚需获得证监会的批准,目前股权转让保证金暂存于北京金融资产交易所交易结算账户。

  事实上,早在2007年,正值基金公司业绩规模“鼎盛”时期,证监会就开始了基金公司股份制探索。当时监管层希望在北京、上海、深圳各挑选一家基金公司进行股份制改造,推进员工持股,为上市做准备。当时各家基金公司都积极准备,制定了持股方案,但最后,监管层考虑到市场风险、募集资金用途、定价等因素,此计划不得不搁浅。

南方基金5%以上股东变更申请上报证监会

  自2009年华夏基金吸收合并中信基金后,先前的唯一股东中信证券,将华夏基金的股权比例调整到监管要求就被正式提上日程。而此后虽然了屡次收到监管督促,华夏基金也因此暂停了一切新产品的申请,但股权转让问题却悬而未决。

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  此前的2011年8月,中信证券披露了华夏基金31%的股权转让结果,其中11%的股权被南方工业资产管理有限责任公司以17.60亿元摘得,另外2份10%的股权则分别归属山东省农村经济开发投资公司和加拿大鲍尔集团,受让价格分别为16亿元和17.84亿元。至此,华夏基金股权完成全部转让。

  此番汇添富基金公司成功改制,业内普遍预计,不排除其有意向资本市场进军。至于汇添富基金为何能成为首家改制的基金公司,据业内分析,汇添富基金清晰稳定的股权结构和完善的基金产品线为其改制成功提供了有力条件。资料显示,汇添富基金的股权结构稳定且统一,为纯内资基金公司。三大股东东方证券、文汇新民报业、东航集团,均为上海本地企业。另据统计,截至今年三季度末,汇添富资产规模已达816亿元,较二季度末增长200亿元,已跻身行业前十。

中国证监会官方网站每周公布一次《证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示》,在最新一期公示中,南方基金公司的信息引发基金业关注。

  终于在今年5月,随着中信证券出售资产和董事会决议两则公告的发布,华夏基金股权转让问题终于进入实质解决流程。公告显示,中信证券拟通过挂牌方式转让所持华夏基金51%的股权,本次股权转让完成后,公司仍将持有华夏基金49%的股权。

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  随着股权问题的解决,有消息称,华夏基金或将在明年发行新产品。更有内部人士透露,华夏基金新产品的筹备已经在紧锣密鼓展开。

  “基金公司除去电脑和办公室租金,最大的支出就是人力成本,基金公司最大的资产也是人才。但近年来,人才因股权激励不足流失严重。”

最新信息显示:南方基金公司已向中国证监会递交股东变更审批申请,该申请已于4月3日被正式接收,4月11日获补正通知。

  在接下来的近半年里,华夏基金51%的股权被分作5份,分别为11%,10%,10%,10%和10%,分两次在北京金融资产交易所挂牌。8月,包括一家外资机构在内的首批3家受让方水落石出,其中,南方工业资产管理有限责任公司成为华夏基金11%股权的意向受让方,山东省农村经济开发投资公司获得华夏基金10%股权的意向受让资格,POWER CORPORATION OF CANADA(加拿大鲍尔集团)获得了华夏基金另一个10%股权的意向受让资格。

  作为国内基金业的老大,华夏基金以近2000亿元的资产管理规模位居业内榜首,但由于股权的问题,华夏基金已近两年未发新产品。

  上述业内研究人士表示,股改及上市,却正好能解决基金公司的股权激励问题,同时又解决了基金子公司的资金需求,可谓双赢。基金业股改及上市亟需加快步伐。“基金公司上市后,其股东持有的原始股份在限售期满后将可上市流通,从而实现巨大的资本溢价,因此股东可能会推动基金公司的改制上市,此外基金公司上市后能通过市场的资源配置功能来达到做大做强的目的。”

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  而就在上周,第二批最后两家意向受让方出炉,包括无锡市国联发展(集团)有限公司和山东海丰国际航运集团分获另外两份10%股权。至此,51%股权转让对价达83.44亿元,较此前中信证券给出的资产评估价值75.63亿元出现10%的溢价。

  根据三季报数据,华夏基金管理基金数量为29只,而在前五大基金公司中,其余4家基金公司管理的基金数量均超过30只,其中,南方基金(微博)管理着36只基金,易方达管理着34只基金,嘉实基金(微博)和博时基金各管理着31只基金。

  在其看来,今年6月1日,新《基金法》开始实施,允许基金公司采取股份制,正式为基金公司进行股份制改造清除了障碍。新《基金法》除了允许基金采取股份制外,还取消了对持股5%以下股东的审核,这均被业内认为是给基金公司上市预留法律空间。

基金君发现,南方基金第一大股东华泰证券最新公布的2018年年报中,有一段提及了南方基金公司的股权问题。

  完成了股权转让,停发产品许久的华夏基金终于有机会面对规模不断缩水的事实。据统计,今年3季度时,华夏基金公募资产管理规模已经从二季度末时的2215亿元缩水至1899亿元,而其与易方达和嘉实基金(微博)的规模差距也在缩小。

  今年以来十家基金公司股权变更

  不过,多数接受采访的业内人士也坦言,基金公司想要上市也并不容易。暂不考虑改制后的基金公司是否符合上市条件,仅就需券商辅导、证监会审核等程序来看,未来两三年内仍难实现基金公司上市。但是根据其改革进程,基金公司总公司层面的股权激励政策或有可能先行面世。有分析人士指出,汇添富变更为股份制基金公司后在很大程度上便利了基金公司推出股权激励制度,不用再通过以子公司的名义进行股权激励来留住行业人才。

在2018年8月30日举办的第四届董事会第十六次会中,华泰证券审议通过了关于南方基金管理股份有限公司员工持股方案的议案。

  随着股权问题的解决,华夏基金早已准备的多只新产品可能在明年上报,新一轮的发展大幕开启。而据业内人士推测,由于此次股权变动后,中信证券“带头大哥”的地位难以撼动,小股东结构多样化且多为实业背景,华夏基金人员的稳定性和业绩的持续性将不至于受到影响。

  除了华夏基金,今年以来基金公司股权变动频繁,共有10家基金公司发生了股权变更。

  不过,也有基金公司人士认为,基金公司上市可以让更多的投资者加入到这个行业中来,实行股权激励也更加容易,但上市并不是公司留住人才的有效途径,且依靠上市后的融资来扩大公司规模也并不现实,上市对公募基金公司目前的现状改观不大。

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  仅新华一家获增资

  10月以来,就有5家基金公司的股权发生了变化,剔除刚刚提到的华夏基金,还有新华基金、东方基金、中邮创业基金和平安大华发生了股权变化。

事实上,南方基金公司员工持股早有征兆。南方基金管理有限公司于2018 年1 月4 日更名为南方基金管理股份有限公司,加上了股份两个字,当时就被业界认为是员工持股或股权激励的前兆。

  除了行业老大华夏基金外,年内有多达9家公司完成了部分股权变更。而在包括长盛、中邮、银华、建信、光大保德信、申万菱信、东方、新华和平安大华等9家公司中,仅有新华基金一家获得股东的“大方”增资。

  其中,除却今年四月增资的中海基金(微博),新华基金也是股东增资。新华基金10月28日公告显示,公司的注册资本由1亿元增加至1.6亿元,新华信托按原持股比例增资2880万元,陕西蓝潼电子投资有限公司按原持股比例增资1800万元,新增股东杭州永原网络科技有限公司认购出资1320万元。至此,公司出现一位持股比例为8.25%的新任小股东,而原先上海大众环境产业有限公司的持股比例由22%降为13.75%。

华泰证券的这次公告中并未提及员工持股比例,股权激励范围等信息。

  数据显示,新华基金三季度末管理资产规模为61.2亿元,相比二季度末时的59亿元略有增长,而在60多家基金公司中排名也相应上升2位。

  东方基金在10月13日发布公告称,公司原股东上海城投控股股份有限公司将其持有的18%股权转让给渤海国际信托有限公司。本次股权转让后,该公司股权结构变更为:东北证券股份有限公司46%,中辉国华实业(集团)有限公司18%,渤海国际信托有限公司18%,河北省国有资产控股运营有限公司18%。

基金君此前了解到,南方基金公司的员工持有计划中,中层及以上人员都有望参与。

  同时,其偏股型基金整体管理业绩在三季度时排名第二位。新华今年较为领先的成绩也使之成为十家股权变动公司中唯一获得增资的公司。

  中邮创业基金在11月1日发布公告称,原持有24%股份的中泰担保不再为该公司股东,首创证券将其所持有的中邮基金5%的股权转让给公司另一股东中国邮政集团公司。至此,公司的股东及持股比例分别为——首创证券47%,中国邮政集团公司29%,北京长安投资集团有限公司24%。

中国基金业协会最新数据显示,南方基金目前共有在职员工682名。如果南方基金公司中层以上人员全部都能参与到员工持股,则持有人数少说也有上百人,覆盖面比较广。

  公司10月28日公告显示,公司的注册资本由1亿元增加至1.6亿元,新华信托按原持股比例增资2880万元,陕西蓝潼电子投资有限公司按原持股比例增资1800万元,新增股东杭州永原网络科技有限公司认购出资1320万元。至此,公司出现一位持股比例为8.25%的新任小股东,而原先上海大众环境产业有限公司的持股比例由22%降为13.75%。

  最让市场为之咋舌的是今年新成立的基金公司平安大华,10月28日,平安大华发布公告称,经公司股东会决议以及证监会许可,公司原股东平安信托责任有限公司将其持有的公司3.3%的股权转让给三亚盈湾旅业有限公司。本次股权转让后,平安大华基金的股权结构变更为:平安信托60.7%,大华资产管理有限公司25%,三亚盈湾旅业有限公司14.3%。基金公司成立不到一年,大股东平安信托就选择转让股权。

华泰证券2018年年报也同时披露,截至报告期末,南方基金管理资产规模合计人民币 8293.34亿元,其中,公募业务管理基金数量合计178个,管理资产规模合计人民币5633.90 亿元;非公募业务管理资产规模合计人民币2659.44 亿元。南方基金2018年实现营业收入35.57亿元,同比增长3.88%,净利润8.39亿元。

  相较而言,其余9家公司则无一例外没有逃出规模缩水的行列,其中,中邮基金更是由于年内业绩排名倒数,规模较年中时缩水幅度超过17%。

  然而记者查阅法规发现,《关于规范基金管理公司设立及股权处置有关问题的通知》对基金公司股东出资转让行为做出了“持有基金公司股权未满1年的股东不得将所持股权出让”的规定。此外《通知》还规定,出让基金公司股权未满3年的机构,证监会不受理其设立基金公司或受让基金公司股权的申请,但持有两家以上基金公司股权的机构,增持其中1家基金公司股权,同时退出持有的其他基金公司股权的,不受此限制。

南方基金公司官网信息显示,南方基金母公司加上子公司在2018年年底的合计规模达到了9978亿元,逼近1万亿大关。这一规模在全国基金行业属于第一梯队的水平。

  股权更迭聚北京

  平安大华于2011年1月7日正式成立,不到一年,平安信托就选择减持。对此,平安大华未作解释。

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  按地域来看,年内股权变动似乎更多集中在北京地区。10家公司中就有7家公司注册地在北京,而一贯因公司“小而乱”备受诟病的上海基金公司却并没有在今年的股权更迭中唱主角。

  除了以上5家基金公司,今年以来还有5家基金公司也发生了股权变动,分别是长盛基金(微博)、建信基金、光大保德信、中海基金以及申万菱信。

从南方基金公司股权来看,除了持股45%的大股东华泰证券之外,还有其他三家股东,分别是持股30%的深圳投控、持有15%的厦门国际信托和持有10%的兴业证券。

  短短一月间,包括中邮、东方和新华三家北京公司发出股权变动公告。

  2011年9月2日,长盛基金发布公告称,经公司临时股东大会审议通过并报中国证监会批准,新加坡星展资产管理有限公司将其持有的33%股权转让给新加坡星展银行有限公司。

数据显示,南方基金最近4年管理的公募基金资产规模一直在3000亿元以上稳步增长。

  其中,东方基金挂牌价3960万元转让18%股权,最终在12780万元、溢价223%的价位转让,而接手人正是渤海信托。

  6月9日,建信基金发布公告,公司原股东中国华电集团公司将所持有的建信基金管理有限责任公司10%的股权转让给中国华电集团资本控股有限公司。

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  公司10月13日公告,该公司原股东上海城投控股股份有限公司将其持有的18%股权转让给渤海国际信托有限公司。本次股权转让后,该公司股权结构变更为:东北证券股份有限公司46%,中辉国华实业(集团)有限公司18%,渤海国际信托有限公司18%,河北省国有资产控股运营有限公司18%。

  4月18日,光大保德信发布公告,宣布公司中方股东光大证券已完成向外方股东保德信投资管理有限公司转让光大保德信12%的股权。

南方基金是中国最早成立的基金公司之一,此次员工持股计划获得大股东通过,是“老十家”中的第一例。所谓的“老十家”基金公司,通常是指1998年3月到1999年4月成立的中国最早十家基金公司,按照成立顺序分别是国泰、南方、华夏、华安、博时、鹏华、嘉实、长盛、大成和富国基金公司。

  而就在11月1日,中邮基金公告,原持有24%股份的中泰担保不再为该公司股东,首创证券将其所持有的中邮基金5%的股权转让给公司另一股东中国邮政集团公司。此后,公司的股东及持股比例分别为——首创证券有限责任公司47%;中国邮政集团公司29%;北京长安投资集团有限公司24%。公司股权集中度大大提高。

  4月6日,法国爱德蒙得洛希尔银行网站发布消息称,该行在最近增加储备资本之后,已经提高对于中海基金公司的持股量。

基金公司实施股权激励已超20家

  除此之外,唯一一家深圳公司,也是年内刚成立的新公司大华平安竟也出现在股权变动之列。公司1月28日公告了大股东平安信托将其3.3%的股份转让给最小股东三亚盈湾旅业有限公司。转让之后,其股权结构变更为平安信托有限责任公司60.7%,大华资产管理有限公司25%,三亚盈湾旅业有限公司14.3%。

  2011年3月,申万巴黎基金公告称因股权变动,公司中文名称由“申万巴黎基金管理有限公司”变更为“申万菱信基金管理有限公司”。

自2013年新《基金法》允许专业人士持有基金公司股权,监管层放开基金公司5%以下股权变动审批之后,股权激励在基金行业里由点及面推广开来。

  合资公司占半数

  19家基金公司股权最稳定

中欧基金是业内首家尝试高管股权激励的基金公司,而且中欧基金经历数次股权变化,将高管持股的比例不断提高,目前中欧基金的包括董事长窦玉明在内多名高管加上员工持股平台合计持股比例超过30%,超过了第一大股东——意大利意联银行股份合作公司25%的持股比例。

  在中国目前的68家基金公司中,合资基金公司的家数早已远远超越内资公司。而合资基金公司非但没有带来“给力”的剧变,更在“食洋不化”与公司中外股东暗自角力的质疑声中蹒跚前行。然而,在当下的市场与行业环境中,中资基金并没有此前想像中的股权稳定,在基金业的“围城”中,我们或再难以“股东”的国籍来判定一家公司的未来。

  虽然今年以来基金公司股权变更不断,但也有不少基金公司的股权坚如磐石,根据聚源数据统计,目前65家基金公司中,有19家基金公司自成立以来,股权从来没发生过任何变化。

大型基金公司中,包括天弘、银华、汇添富都已实施股权激励计划。2017年12月,银华基金完成增资扩股,成立了杭州银华聚义投资合伙企业等三个员工持股有限合伙企业,合计持有银华基金9.99%股权。

  此次映入视野的10家公司中,华夏、银华、东方、新华和中邮当属中资公司,而长盛、建信、光大保德信、申万菱信和平安大华则属于合资公司。

  这19家基金公司分别是广发基金、工银瑞信、上投摩根、汇添富基金(微博)、交银施罗德、景顺长城、华商基金(微博)、长信基金、农银汇理、国海富兰克林、国联安基金、东吴基金(微博)、汇丰晋信、泰信基金、信达澳银、诺德基金、民生加银、浦银安盛和金元比联。记者发现,在这19家基金公司中,有12家基金位于上海,而在先前的11家股权变更的基金公司中,多为北方的基金公司。

2016年12月19日,证监会下发《关于核准汇添富基金管理股份有限公司变更股权的批复》,核准上海菁聚金投资管理合伙企业认购汇添富基金的新增注册资本,增资完成后,作为汇添富基金员工持股平台的上海菁聚金投资管理合伙企业一跃成为汇添富基金第二大股东,持股比例达24.665%。

  其中,除了华夏因监管要求而被迫变更股权外,其余四家中资公司都因各种原因“主动”变更。然而,其余5家合资公司中,仅有长盛和申万菱信出现外资股东的“进退”。

  对于股权的变更,在一定程度上会带来管理层的更换,一位不愿意透露姓名的基金高层曾经告诉记者,“基金公司的股东方面肯定优先考虑公司的规模,因为规模可以给股东带来收益,而且规模这块只要肯花成本去营销是可以见到效果的。相反,业绩不一定是砸钱就能够砸出来的。”

新近成立的个人系基金公司,因不涉及原有股东股权转让,股权激励更容易推行,员工持股平台大量出现在最近几年成立的包括博道、博远等个人系基金公司中。

  其中,出现在年内较早时期的是申万菱信,3月公司公告,原公司外方股东法国巴黎资产管理有限公司将所持有的33%股权转让给三菱UFJ信托银行株式会社,因股权变动,公司中文名称由“申万巴黎基金管理有限公司"变更为"申万菱信基金管理有限公司”。

  这位人士指出,“一般股东给管理层的考核时间在一到三年,但是肯定会考核一年内的业绩,且大部分注意力都放在规模上。需要注意的是,任何一家基金公司对外宣传其投资理念时往往都打着长期价值投资的旗号,而作为基金公司投资人身份的股东过分追求公司短期业绩的行为无疑和基金公司的宣传口径有差异。”

此前,包括易方达、广发、银华等基金公司通过基金子公司曲线实施股权激励,而后,在2016年底发布实施的基金管理公司子公司管理规定中规定,基金管理公司从业人员不得在子公司参股,子公司实行专业人士持股计划应仅限于本公司人员。此类母公司从业人员持股的员工持股平台均已清理完毕。

  业内人士分析,其实近年基金公司作为众多资本竞相加入的标的,股东之间的博弈存在于每家基金公司之中。之前讨论的合资基金公司的股东冲突或许仅是一面之词。有机构统计,目前在筹备中的各类基金公司多达二三十家,而不少原先的股东则四处寻找下家,选择退出了行业。

  股权转让对业绩影响不一,变更后多引起高层震荡

2018年初,永赢基金发布股权变更公告,公司23名原自然人股东将其所持公司股权全部转让给利安资金管理公司,这也是首例公募基金公司股权激励终结的案例。

  寻找长线投资者

  股权变更后东方基金业绩反弹,中邮创业基金业绩疲软 公告当日光大保德信旗下基金经理被炒,原副总离职

数据显示,目前已成立的基金公司中,包括前海开源、长信、北信瑞丰、创金合信等22家基金公司设立了员工持股平台,其中17家均是2013年后成立的基金公司。

  有人说,只要牌照一日存在,基金就一日不缺投资者。

  理财一周报记者/周知秋

  然而,在越发密集地资本进出之间,基金公司的职业经理人们和原先团队的更新频率可谓正在加速。是基于“生意”不好做,资本运作需要、股东短视化的浮躁,还是出于无可奈何的平衡呢?

  对于2011年的公募基金来说,除去每逢岁末上演的排名大战外,今年值得关注的还有业内基金公司股权变更过于频繁的现象。

  一位国内基金公司营销总监坦言,虽然牛市更甚,但是即使在近两年行业并不景气,总有几家公司连续亏损的过程中,却不乏包括中外资本大举挺进。

  值得一提的是,华夏基金在圈内圈外的影响依旧,随着其股权转让的尘埃落定,市场的关注焦点瞬间转移至基金公司股权变更上。

  根据业内较为统一的口径,目前基金公司管理资产规模在100亿元上下基本可以维持生计,而且这个数字还在缓慢的上涨。

  截至11月16日,细数下来年初至今业内共有10家基金公司股权发生变更。其中,5家总部位于北京的基金公司股权发生了变更。10家公司里合资公司共有6家,占比过半。

  据统计,截止到9月30日,国内64家公司中就有20家的管理规模在百亿元之下,这意味着如果该公司非公募业务可供补给之外,公司很有可能当年入不敷出。这也正是不少小公司股东急于寻找下家的主要原因。

  北京基金公司股权变更现象多

  “在放开审批通道后,今年基金公司盲目的加速新品上线已经造成后果,那就是很多公司发一只亏一次。”而对于聚集了智商和情商几乎最高层的基金公司领导者们,难道不是明知山有虎偏向虎山行?

  东方基金、中邮创业基金业绩悬殊

  业内一位基金公司总经理曾坦言,目前多数基金公司注册资本金都不超过2个亿,参股不过几千万,对于很多实力大资金而言绝非大数目。然而,正是由于很多机构的“心急火燎”地跳入行业,3年内的总经理任期内如果没有创造价值,那必然面临下课。

  年初至今,总部位于北京的基金公司中股权发生变更的共有5家,分别为华夏、建信、长盛、东方以及中邮。

  可悲的是,在基金公司在宣传“价值”投资理念的同时,他们自身却缺乏具备较高容忍度的长线投资者。

  仅以基金公司披露相关公告的时间来看,建信基金6月9日发布股权变更公告,由此掀起北京基金公司股权变更浪潮。在此后的9月、10月、11月里,其余的4家基金公司纷纷对外发布股权变更公告。

  除了行业短期没有赚钱效应,和股东较为没有忍耐力的“投机”行为,业内人士认为,股东的变更也不乏他们之间内讧和博弈的结果。现实中确实存在不少基金公司股权发生变动后,人员变动非常巨大。而对于股权变动对公司业绩的影响则更是不能一概而论。

  通常来说,基金公司的股权变动往往会影响公司旗下基金的业绩。从上述5家公司今年的情况来看,东方基金业绩较为出色。相对而言,中邮基金业绩较为落后。而其余3家基金公司业绩并未出现因股权变更而有明显变化迹象。

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  早在今年年初,东方基金早前的一份董事会会议纪要就曾被广泛流传于网络。从该份会议纪要内容来看,公司原股东上海城投表达了对公司内部治理的不满。将时间推至更早的2010年,当时曾为公司投研团队灵魂人物的付勇离职一事,也令外界对公司今后的发展有所担忧。

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  5月18日,上海城投挂牌转让所持东方基金18%股权。10月13日,东方基金发布公告,上海城投所持18%股权转让给渤海国际信托。

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  • 华夏基金51%股权挂牌出让

  公开资料显示,渤海信托控股股东为海航集团(微博),注册地址位于河北省石家庄市,注册资本为7.96亿元。截至2010年12月,海航集团资产规模为2014.62亿元,营业总收入达647亿元。

  新股东的加盟对于公司整体发展有何帮助或许一时难以从外部角度发现,但从公开资料可以看到的是,东方基金今年以来整体业绩的表现。

  截至11月16日,东方策略成长在普通股票型基金中排名第三,东方龙混合、东方精选混合则分别在混合型基金中排名第五、第十一名。

  从公司投研团队变动来看,自付勇离开后,东方基金从汇添富挖来了庞飒担任公司投资总监,并兼任东方精选基金经理。

  另一方面,同样是今年发生股权变更的北京公司,中邮创业今年业绩相比之下失色不少。11月1日,中邮创业基金发布股权变更公告。

  在变更未发生前,中邮创业基金股权结构为首创证券持有28%股权,中泰信用担保、北京长安投资、国家邮政局各持有24%的股权。此次变更后,中泰信用担保退出,首创证券持有股权增至47%,国家邮政局持有股权增至29%,北京长安所持股权未发生变化。

  而从业绩来看,剔除今年新成立的1只新基金后,截至11月16日,中邮核心主题、中邮核心成长、中邮核心优选3只基金净值分别下跌18.98%、22.87%以及23.74%。其中,中邮核心成长单位净值仅为0.58元。

  事实上,在经历2009年的辉煌之后,中邮基金在2010年即遭遇了业绩的滑铁卢。去年上半年,中邮基金重仓押宝世博概念,结果净值被拖累得大幅缩水。而中邮创业基金也因其较为激进的操作手法在当时被媒体称为最具赌性的基金公司。

  通常来说,基金公司业绩不佳是导致公司股东萌生退意,转让股权的一大因素。不过,在中邮创业基金大股东首创证券和原股东中泰信用担保之间,故事远不止这么简单。

  记者了解到,早在2008年期间,首创证券曾因股权确认纠纷起诉当时同为中邮创业股东的中泰信用担保。

  从当时的一份名为(2008)二中民初字第01804号民事判决书显示内容来看,中泰信用担保因其他业务违规卷入债务纠纷,从而致使所持中邮创业股权被封。

  同时,判决书显示当时作为原告的首创证券曾于2006年3月9日与中泰担保公司签订了一份《代持股协议》,首创证券公司作为实际出资人和股东,向中邮基金公司出资2400万元,占24%的股份。也就是说,中泰担保仅是以名义股东身份持有中邮创业基金24%股权。

  最终判决显示,中泰信用担保有限公司在中邮创业基金管理有限公司所持的24%股权归首创证券有限责任公司享有,但该权利在取得相关登记机关核准并办理变更登记前不发生对抗第三人的效力。结合上述情况来看,如今中泰信用担保退出中邮创业基金股东阵容也不足为奇。

  合资基金股东变更忙 多导致高层震荡

  与此同时,中外合资的基金公司股权变更也很频繁。在年初至今股权发生变更的10家基金公司中,包括位于北京的长盛基金、建信基金在内,光大保德信基金(微博)、申万菱信基金、中海基金以及新成立的平安大华基金都是中外合资基金公司。

  在3家坐落于上海的合资基金公司中,申万菱信基金是最早进行股权变更的。今年3月,公司发布公告表示,因股权变动,公司中文名称由“申万巴黎基金管理有限公司”变更为“申万菱信基金管理有限公司”。

  在这次股权变动里,原公司外方股东法国巴黎资产管理有限公司将所持有的33%股权转让给三菱UFJ信托银行株式会社,而申银万国(微博)证券股份有限公司所持67%股权未作变化。

  股权发生变更后,申万菱信发生的变化一是规模增长,二则是公司高管的变换。首先,在今年基金行业整体份额大幅缩水的情况下,申万菱信基金份额有所提升。截至今年三季度末,Wind资讯显示申万菱信份额为172.04亿份。而回首去年年末,公司份额为151.46亿份。

  对于这样的变化,来自申万菱信的声音表示:“公司在今年取得的成绩主要源自于双方股东的大力扶持。今后公司将整合双方股东在资产管理、产品设计等方面的优势,为开展专户理财、业务开发、客户开拓等方面提供支持。”

  公开资料显示,三菱UFJ信托银行自1951年起便开始管理企业年金。目前拥有约200名投资专家,各类资产管理规模约3090亿美元(截至2010年3月31日)。其业务分布于日本及亚洲其他国家、美国和欧洲,主要提供各种银行服务、资产管理业务、托管业务、房地产业务以及股票过户代理人业务。

  与此同时,申万菱信高层也有所变动。今年5月4日公司公告,来自于原外方股东的总经理毛剑鸣申请辞职,总经理职务由董事长姜国芳代任。

  值得一提的是,虽然公开资料显示公司至今尚未有新任总经理,但就记者了解的情况来看,经过一轮外部招聘后,原汇添富副总经理于东升将成为申万菱信新一任总经理。而原万家基金投资总监欧庆铃则有望赴任申万菱信,分管公司投研业务。

  在任职汇添富的三年里,于东升主要负责机构、专户、渠道、品牌、客户服务等业务。公开数据可以看到的是,在行业整体规模缩水的大背景下,汇添富资产规模由2008年的472亿元上升至目前的511.66亿元。

  在汇添富发布的有关于东升离任的公告里,汇添富指出其“对公司市场体系的构建、市场团队的提升和公司业务发展等做出了积极贡献”。而一位接近于东升的人士曾对记者这样形容道:“他是一个天生的营销能手。”

  在此之后,光大保德信是沪上第二家发生股权转让的合资基金公司。此前,光大保德信的股权结构为,光大证券持有公司67%股权、保德信投资管理有限公司持有33%股权。而随着今年4月18日的一纸公告,光大证券已向保德信投资管理有限公司转让光大保德信12%的股权。

  需要注意的是,由于是中外合资基金公司,光大保德信中方股东、外方股东所持股权比例也受到相关条例约束。

  在正式加入世贸组织三年后,也就是自2004年12月11日起,我国外资入股基金公司比例限制将由33%提升至49%。而在此次股权转让后,保德信持股比例达到45%,距离49%的最高限制还有一定空间。也就是说,理论上不排除今后进一步增持的可能。

  值得一提的是,就在同一天,光大保德信公告称,公司旗下新增长股票型基金的基金经理钱均因公司安排被解聘,同时未公布新职位。

  从简历可以看出,在进入光大保德信之前,袁宏隆的主要投资经历在海外及中国台湾地区。根据好买基金研究中心统计数据显示,在2010年期间,光大保德信基金旗下5只股票型基金均为负收益,而同期同类基金业绩平均收益为3.5%。

  而从基金经理的角色来看,袁宏隆管理的两只基金则是喜忧参半。根据好买基金研究中心提供的数据,光大保德信量化核心在其担任基金经理近四年的时间内,自2007年6月29日至2011年4月26日,该基金整体业绩为-0.71%,而同期同类基金的平均收益率为9.18%,其在85只同类基金中排第58位。

  需要注意的是,同上述基金公司股权变更不同的是,光大保德信此次股权变更实属两个股东方之间的行为,业内人士认为对公司管理应不会产生太大波动。

  10家基金公司中仅新华基金、中海基金两家股东增资  

  与上述两家同处上海的合资基金公司不同,中海基金今年发生的股权变更并不是股东之间的股权转让,而是外方股东的增资扩股。

  今年4月6日,法国爱德蒙得洛希尔银行网站发布消息称,该行在最近增加储备资本之后,已经提高对于中海基金公司的持股量。

  4月27日,中海基金发布关于增加注册资本及修改公司章程的公告。其中,公司注册资本由原来的13000万元增至14666.67万元。增资金额由外方股东法国爱德蒙得洛希尔银行股份有限公司支付。与此同时,法国爱德蒙得洛希尔银行持股比例由15.385%提升至25%。

  从公开资料来看,2008年11月,法国爱德蒙得洛希尔银行受让中海基金原股东兴云投资所持15.385%股权,从而成为中海基金第三大股东。而时隔两年半之后,法国爱德蒙得洛希尔银行选择再度增持,显示出其对中国资本市场长期向上的信心。

  需要指出的是,从年初至今的业绩来看,包括中海基金在内的上述3家地处上海合资基金公司表现均无出彩之处,而同样在今年得到股东追加注册资本的新华基金却表现不俗。

  新华基金于10月28日发布公告称,公司原股东新华信托和陕西蓝潼电子投资公司均按原持股比例增资,新增股东杭州永原网络科技公司认购出资1320万元。更改之后,其股权结构分别为新华信托48%,陕西蓝潼电子投资公司30%,上海大众环境产业公司13.75%,杭州永原网络科技公司8.25%。

  在今年市场持续震荡的格局下,新华基金整体业绩一直稳居前列。截至11月16日,Wind数据显示,新华泛资源、新华优选分红分别以-3.29%、-8.55%的收益率在混合型基金中排名第十、第三十一。与此同时,公司旗下其他基金如新华优选成长、新华钻石品质、新华行业周期也都在普通股票型基金中排名前二十。

永利皇宫登录网址:南边基金股权改造上报中国证券监督管理委员会,或成下一家上市资金财产公司。  股权变更原因

  监管层要求规范基金公司股权

  部分基金公司股权转让是因为不符合监管层的要求,《证券投资基金管理公司管理办法》第十一条规定:“一家机构或者受同一实际控制人控制的多家机构参股基金管理公司的数量不得超过两家,其中控股基金管理公司的数量不得超过一家。”

  具体案例:作为国内基金业的老大,华夏基金以近2000亿元的资产管理规模位居业内榜首,但由于股权的问题,华夏基金已近两年未发新产品。截至2011年11月8日,华夏基金51%股权的受让方均已尘埃落定,转让总价为83.44亿元,这让中信证券赚得盆满钵满。

  业绩亏损导致股东进出或高位套现

  部分基金公司业绩不佳,持续亏损,在此情况下,转让基金公司股权是机构获利套现的一个手段。

  具体案例:在经历2009年的辉煌之后,中邮基金在2010年即遭遇了业绩的滑铁卢。通常来说,基金公司业绩不佳是导致公司股东萌生退意,转让股权的一大因素。不过需要了解的是,在中邮创业基金大股东首创证券和原股东中泰信用担保之间,除却业绩原因外,股权确认纠纷也是一大因素。

  基金公司引入实力股东或外资股东

  部分基金公司在基金业竞争加剧情况下选择引入实力股东或者外资股东,以优化公司的治理结构。

  具体案例:2011年3月4日,申万巴黎基金发布公告称,因股权变动,公司中文名称由“申万巴黎基金管理有限公司”变更为“申万菱信基金管理有限公司”。公告显示,原公司外方股东法国巴黎资产管理有限公司将所持有的33%股权转让给三菱UFJ信托银行株式会社。股权发生变更后,申万菱信基金保有份额稳步提升,市场占比同步提升。

  股东双方矛盾 经营意见不合

  股东双方矛盾可谓硬伤,对基金公司内部治理意见的不统一易引起内部股权地震。

  具体案例:2011年5月18日,东方基金的“元老级”发起人股东上海城投,以明显低于市场均价的3960万元的挂牌价格转让所持东方基金18%的股权。据媒体此前报道,早在今年2月底,东方基金就曾爆出“内讧门”事件,在被泄露的会议纪要中,上海城投董事已表达了对东方基金内部制度的不满。10月13日,东方基金发布公告称,公司原股东上海城投控股股份有限公司将其持有的18%股权转让给渤海国际信托有限公司。

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