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2019-04-25 13:28栏目:www.55402.com
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摘要:天弘基金联手雪球打造的斗牛二八轮动策略组合,一经上线就受到雪球用户的欢迎,上线3天销售量就已突破5000万,并仍在持续增长中。据悉,该策略组合是天弘基金与雪球携手在雪球旗下蛋卷基金上推出的主打产品,基于 天弘沪深300 、 天弘中证500 、天弘永利债券...

中国股市,有很强的周期性,往往可能低位震荡几年,然后在一两年中快速完成市场暴涨暴跌的转换,在06-08和14-15年这一情况均有体现。在这种情况下,投资者在投资时候往往面临着买什么,什么时候买,什么时候卖的困惑。我今天想分析一个策略,一个被开发出来应对这种情况的策略——蛋卷斗牛八仙过海。

   8月22日,中证指数公司表示,博时基金[微博]联合雪球平台全力打造的“最聪明组合管理人交易行为”的大数据指数——中证雪球智选大数据100指数即将推出。该指数将让市场“最聪明组合管理人的交易信号”首次得以直接为证券投资提供数据支持,也填补了我国细分指数和策略指数市场体系中的空白,给投资者提供一款全新的投资工具。

前言:我是2017年开始接触基金并开始基金定投的,即使到现在,我还是认为自己在基金上,还是一个小白。但是,随着我对基金的深入了解和接触,我逐渐建立了自己的基金投资思路。这个基金的投资思路,或者说投资逻辑不是一成不变的,它是我对基金的继续深入了解和接触而逐渐改变和完善的。

文/清姝小栈

  天弘基金联手雪球打造的“斗牛二八轮动”策略组合,一经上线就受到雪球用户的欢迎,上线3天销售量就已突破5000万,并仍在持续增长中。据悉,该策略组合是天弘基金与雪球携手在雪球旗下“蛋卷基金”上推出的主打产品,基于天弘沪深300、天弘中证500、天弘永利债券基金三只成分基金构建而成,为投资者打造可攻可守的智能投顾组合。天弘基金副总经理周晓明表示,天弘基金希望通过提供标准化的指数基金、货币基金以及其他基金来构建组合投资、策略投资的形式,用产品化的方式,来为客户提供咨询顾问服务,也欢迎各类机构、平台成为合作伙伴,进行产品共创。据银河数据显示,今年以来截至4月29日,天弘沪深300和天弘中证500均跑赢同期所跟踪的相应指数的表现;天弘永利A、B近一年收益分别达到8.84%、9.10%,在同类基金中分别排名第6、第8。天弘永利还刚刚荣获了2015年度“金基债券基金奖(1年期)”。

它是招商基金和蛋卷基金合作开发的策略组合。蛋卷斗牛八仙过海策略依旧是趋势投资性质的投资策略,与蛋卷斗牛二八轮动使用的高频信号判断趋势不同,蛋卷斗牛八仙过海判断趋势更为严格,可以说蛋卷斗牛八仙过海是一个相对低频的趋势策略。

   定制版大数据指数密集推出

Part 1 我的基金学习之路:

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让更多人知道事件的真相,把本文分享给好友:

八仙过海是蛋卷和招商基金一起开发的一个策略,如果用一句话来形容这个策略,就是:先择时,后选行业。

   此前一天,中证指数公司公告称,将于2015年9月15日正式发布“中证雪球领先组合100指数”(以下简称雪球100)与“中证雪球社交投资精选大数据指数”(以下简称雪球精选)。据悉,两条指数是由雪球分别联合天弘基金、大成基金[微博]两家基金管理公司定制开发。

1,微信公共号。关注了三公子的人生记录仪十年定投赚十倍力哥理财、越女事务所等微信公共号,把这些微信公共号中关于基金的文章和文章下的评论都从头到尾看了几次。

基金交易策略一般分成四类:择时、定投、资产配置和轮动。定投和资产配置清姝讲过很多了,相信大家都不陌生了。择时也很好理解,就是看好某一基金的时候单笔投入,当然最好别一把梭全投了,可以参考清姝前面介绍过的金字塔方法。就差轮动清姝没说过了。

更多

择时部分,八仙过海用的是很简单的均线择时法,判断标的是上证50指数:

   雪球100指数是天弘基金基于雪球大V用户的评论信息和投资组合数据所构建的纯粹的互联网大数据指数。据介绍,区别于市场其他大数据指数,该指数引入投资众包思维,只选取雪球大数据因子构建模型,剔除了传统的财务因子和动量因子,能够更好地模拟现实投资,历史业绩更加稳健。

2,分答小讲。购买并学习了三公子的小讲《手把手教你制定基金定投计划》和银行螺丝钉的《定投进阶:指数基金怎么选更赚钱

适用于追加了止盈的金字塔式投资法

上证50指数K线与修正后的40日均线走势关系作为判断基础,当策略发出买入信号时,卖出对应的债券基金,买入资产池中近期涨幅较大的3个主题指数基金;在出现卖出信号时,卖出当前所有持有标的,改为持有对应的债券基金。

永利皇宫登录网址华夏好政策,保你懂到痛快淋漓。   雪球精选指数是大成基金与雪球特别定制。据悉,雪球精选指数正式发布后,大成基金将采用指数化投资策略,推出紧密跟踪中证雪球社交投资精选大数据指数的基金,这将是全球首只“社交投资/跟随投资”概念的基金产品。

3,读书。重点阅读了《解读基金》等基金书目,现在正在读《指数基金投资指南

最近有人说看不懂二八轮动,让清姝解释一下。好吧,清姝喜欢把大家看不懂的东西翻译成喜闻乐见的简单东西。

如果择时结果是做多,接下来就是行业选择了,用的是我之前提及过的动量投资法:

   博时基金公司称,与之前的雪球推出的“雪球100”、“雪球精选”分别关注雪球投资达人的评论信息和投资组合数,雪球投资组合的关注人数和历史风险收益等有所不同,雪球智选大数据100指数将从海量的雪球投资组合中挖掘最聪明投资达人的交易热度信号,聚焦组合管理人交易行为。

4,雪球等平台。在雪球等上重点阅读基金的文章,学习基金的投资思路。

之所以大家看不懂二八轮动,因为这个策略是一个趋势投资策略,和咱们一直很熟悉的定投和资产配置的价值策略很不一样。价值策略就是讲究个低买高卖,越跌越买高估就卖。

在地产等权指数、沪深300高贝塔指数、中证银行指数、大宗商品指数、中证白酒指数、中证煤炭指数、生物医药指数、证券公司指数中买入近10个交易日涨幅最大的3个行业指数。

   天弘基金表示,作为最具互联网精神的创新型资产管理公司之一,公司很早就开始关注和研究大数据对投资研究的支持。2014年6月率先设立了业内第一个数据研究部,专注于大数据平台的建设和大数据相关产品的研发,目前已成功搭建了云投研平台,实时反映上市公司及各种行业信息,并在此基础上进行了建模,形成了自己的监控指标,为内部投研决策提供支持。

5,晨星网天天基金网。按照晨星3-5年5星等要求,筛选自己所需要的基金。

但是轮动的趋势策略的原理是“动量效应”。讲究的是追涨杀跌,即如果指数出现上涨会认为后面会继续涨,那就买入,如果下跌就更加跌,那就卖出。

盈利来源:β α

   另一方面,雪球对天弘基金提出的方案也很感兴趣,双方达成合作。天弘基金对雪球原始数据进行了梳理,测试了各种策略后,选择符合基金公司投资路径的标准化方式,最终确定了该指数编制的策略。目前市场上的互联网大数据指数,除了用到互联网大数据本身,还应用了股票的财务因子和动量因子,主要由于这些大数据是基于普通财经数据或者搜索数据的大数据,并不包含股票本身的研究信息。而雪球本身是一个社交投资平台,用户的讨论信息和投资组合信息已经包含了对股票基本面的分析判断。

Part 2我的基金定投之路:

咱们最常见的是二八轮动,清姝在后面详细解释这个。

他的优点就是β α同时兼顾。

   优化模型 指数“基因”突出

在按照上面的方法学习了一段时间后,我意识到基金定投对我而言是最有效最省力的方法。于是,我开始了下面的基金定投之路:

二八轮动策略

一、什么是二八轮动策略

通俗点讲就是大小盘轮动策略,“二”代表数量占比20%左右的大盘权重股,“八”代表数量占比80%左右的中小盘股票,二八轮动就是指在大盘股与小盘股中间不断切换,轮流持有。当前各平台的策略都增加了一个择时指标,在市场不好的时候,股票空仓,转入债券或者货币基金。

一般的“二“都会选沪深300指数,是沪深两市中代表性高、流动性高、交易活跃的300家大型企业股票作为成分股,因此可以近似表示大盘股的整体走势。

”八“都是中证500指数,是剔除了沪深300指数成分股及市值靠前的股票,再选取的500只股票作为成分股,因此可以近似表示小盘股的整体走势。

咱们最常见的二八轮动有两款,一个是雪球的蛋卷二八斗牛,一个是且慢张翼轸的Earl二八轮动。

雪球蛋卷二八斗牛

(1)每日收盘后对比当日收盘数据与20个交易日前的收盘数据,选择沪深300指数和中证500指数中涨幅较大的一个,于下一个交易日收盘时切换为持有该指数;

(2)若两个指数均为下跌,则于下个交易日收盘时切换为持有国债指数。

且慢张翼轸的Earl二八轮动

(1)每周五(或者本周的最后一个交易日)临近收盘时,将沪深300指数和中证500指数切换到周线状态,分别查看两者过去四周的累计涨幅。哪个过去四周涨幅大,那么就在收盘前买入对应的ETF持有一周,直至下一次的切换。

(2)如果过去四周涨幅大的那个指数在四周中依然是亏损的,那么就选择空仓,直至下一次切换。

两者的区别是雪球的是20个交易日且慢的是4周,其实一般情况下4周等于20个交易日,论时间其实差不多。

但是雪球的看的是日线而且是每日计算进行调仓,且慢看的是周线而是每周计算进行调仓,所以雪球的更敏感一些交易可能会更频繁。

另外区别空仓的时候,雪球的是债券基金,且慢的是货币基金。

二、两款轮动产品适合投资么

其实任何策略都会出现很有效很好用的时候,但是不可能永远好用永远有效。

二八轮动更适合的趋势非常明显的市场,尤其是牛市的时候,持有一个指数可以长期稳定得到更好的收益,并且可以及时预警,出现回撤的时候及时赎回空仓,躲避熊市尤其是能够躲避a股这种断崖式的下跌。

非常不适合的是震荡市,在震荡市使用二八轮动策略会造成频繁交易,反复打脸,好容易有的一点收益全都贡献给了基金公司做手续费了。

清姝在雪球推出蛋卷二八斗牛的时候,就指出过这款产品交易频繁,你看他写着历史测试收益很高,但有一个很明显写着不计算交易费用,收益实际上很可怜。这点且慢比较厚道计算的是已经考虑费率的结果。

理财大V推荐什么,你就买什么?又要交智商税了吧?

无论是雪球还是且慢,选的轮动的基金都是天弘沪深300和天弘中证500,之所以选这两个因为天弘的基金转换费率低,赎回费只有0.05%,一般不满1年的基金赎回费都是0.5%。

但是选择这两款基金缺点也很明显,天弘沪深300的规模只有11亿,天弘中证500的规模只有不到6亿,但是蛋卷规模就有2亿,且慢清姝没找到规模也不会太小。一只有6亿规模的小基金被动不动2亿资金来回申购赎回,冲击可想而知,跟踪差必然造成不准。

三、还能做轮动策略么

清姝前面说了,轮动策略不适合震荡市,更适合趋势明显的牛市和熊市,尤其是牛市得收益。

前些日子,上证综指十一连阳,很多人都喊牛市来了。如果你比较乐观,觉得牛市真的来了,并且比较稳定,可以做做轮动策略,反正牛市不是涨大盘就是涨小盘呗。

如果你比较悲观,觉得这不过是震荡市的一个小浪花,那就别做趋势轮动,坚持定投或者资产配置。最好是做网格交易,最适合震荡市。不过即便做轮动策略,清姝也不建议跟投雪球或者且慢。

一方面策略平台要收取一部分费用,另一方面即便天弘的交易费在场外基金交易费算比较低的,每次交易也有0.05%到0.3%的费用,比自己做场内基金轮动要多不少手续费。

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(且慢费用)

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(雪球费用)

可以自己看好策略后,根据平台发布信息自己做场内ETF基金的交易。如果你跟着清姝开户东方财富,ETF交易费单向是0.01%,股基转股基只有0.02%,只是场外的2/5,股基转货基只有0.01%是场外1/5,货基转股基只有0.01%是场外的1/10或者1/30。

如果开户另一个大券商(工作人员不让我公开透露券商名称),手续费还能打7折,基金交易是万0.7

别小看这些手续费的差别,因为轮动策略交易频繁,雪球回测数据是平均每个月1.88次,12个月交易成本3.4%,手续费日积月累可是一大笔数字,想想买国债才不过3.8%利息定期才1.7%的利息,买基金要贡献3.4%手续费自己还能剩下多少收益?

好了,二八轮动解释完毕,谁还不懂留言提问,么么哒。

从β角度,二八模型,是用20天绝对动量来判断多空的,20天累计上涨就继续做多,下跌就做空改为持有债券。但是八仙过海则是用40日均线。

   天弘基金表示,“雪球独特的数据 天弘基金优化的选股模型”使得雪球100指数具备天然的“基因”优势,模拟历史数据证明,该指数业绩更具稳定性和可持续性。

1,定投蛋卷基金的基金组合。

这两者其实各有千秋,但是从2016年初的行情来看,二八轮动模型显然没有逃过一劫,这点是不如八仙过海。在大跌之前,八仙过海的择时信号就已经翻空了,成功的逃过一劫。雪球的二八因为是日模型,所以反应速度会快一点,但也要经历了1月4日沪深300指数单日7.02%的下跌之后才会离场。在这点上,八仙过海的模型显然要早一点。所以为何说择时模型最好也是多个混合使用,就是为了规避单一模型短期失灵的悲剧。

   模拟历史数据证明,雪球100的优质“基因”给予其出色的掘金能力。自其基日2012年12月31日至2015年8月14日,雪球100累计收益达172.54%,远超沪深300同期64.25%的收益,雪球100期间年化收益多达45.64%,年化超额收益也超过30%。除了收益能力突出,雪球100的风险控制能力较强,今年6月中旬到7月初的此轮市场调整中,雪球100的最大回撤仅34.81%,而同类指数最大回撤均在40%以上。

蛋卷基金的基金组合具有丰富策略,我相信这些专业机构配置的基金组合(至少比我要强),我也愿意自己像一个机器人一样定投这些基金组合。

再说α部分。跟踪二八模型的朋友,应该会有一个感觉,在趋势不明显的年份,二八在大盘股和小盘股轮动的判断上失误不少,可能是刚刚转向了蓝筹,小盘股再度崛起;反之亦然。

   雪球智选大数据100指数将综合财务因子、市场驱动因子、雪球热度因子和其相应近期及长期历史表现之间的相关性作为加权依据,对这三类因子得分进行加权计算,股票综合评分前100 只股票作为样本股。

1. 配置型:蛋卷斗牛500动态平衡;蛋卷斗牛全球好资产;蛋卷斗牛中国好资产;蛋卷斗牛动态平衡;蛋卷安睡全天候(海外);蛋卷家族理财组合;蛋卷安睡二八平衡

当然,这个问题不仅大小盘的二八会有,使用动量来进行行业轮动的其他模型也会有——只要动量失效,就要抽耳光。

   行业分布方面,最近一期的雪球100指数成分股一级行业市值分布,主要集中于消费、金融、材料、医疗保健等行业。

2. 交易型:天弘九核驱动行业指数;广发行业轮动;蛋卷斗牛二八轮动Plus;蛋卷斗牛八仙过海;蛋卷斗牛二八轮动

这点上,八仙过海相对较好,他仅在空翻多的时候做一个行业判断,选择三个强势行业一直持有到翻空,在随后做多持有的过程中不会再次进行行业轮动——也可以称之为一次性行业选择——所以就能避免趋势缺乏,行业轮动被抽耳光的情况。所以用八仙过海的行业轮动和其他始终动量轮动的行业模型配合一起使用,在耳光期,相对表现会更好一点。

   雪球100前瞻性地将投资众包思维引入指数编制,由雪球上具有丰富投资实战经验的数千万用户筛选出股票组合。天弘基金与雪球的此次强强联合,是金融机构与互联网公司在投资领域的合作进一步深入,双方发挥了各自在大数据投资技术和社交投资数据方面的优势,有利于为投资者提供清晰、有价值的理财工具。

我的选择:蛋卷斗牛中国好资产;蛋卷安睡全天候(海外);蛋卷斗牛二八轮动Plus;蛋卷斗牛八仙过海。每月定投一定的金额。

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   基金分析人士则指出,三家大型基金公司如此积极地定制大数据指数,将有助于他们在不久的将来推出相关的大数据金融产品,抢占市场先机。

2,定投蛋卷基金的低估基金

官方给的回测收益图

   据悉,天弘基金数据研究部正在积极拓展一些有特色的数据供应商接触合作,希望适时为投资者提供更具特色和投资价值的理财工具。

每月按照当天的银行螺丝钉推送的低估指数表,选择两个低估的指数基金来定投。目前,我还处于抄作业的阶段。我计划一边按照银行螺丝钉的低估表来定投指数基金,一边利用自己的空余时间来深入学习基金的相关知识。

这几天刚刚研究这个策略,等我细细回测后会在此分享给大家我的体会,敬请期待~

例如,2017年,我定投了500低波动,50AH优选,红利机会等。

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蛋卷基金上的定投金额全部来源于工资结余的30-50%。

3,阿牛定投

我在阿牛定投上选择了“孙悟空策略——轮动抄底,自动止盈”这个策略。这个定投策略采用了PE历史百分比估值法,即历史排位PE<10%,判断为极度低估,加倍定投;10

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