天弘安康养老三年长红,宝盈基金几遭重罚元气

2019-05-16 12:50栏目:www.55402.com
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摘要:天弘基金最新公布数据显示,截至2015年12月31日,含专项专户,其资产管理业务总规模达10742亿元,成为国内基金业历史上首个破万亿的基金公司。在固定收益类产品领域,天弘基金旗下固收类产品整体业绩领先,多只偏债型基金业绩处于同类产品前1/2的位置。例如...

摘要:根据天弘基金最新公布的数据,截至2015年12月31日,含专项专户,其资产管理业务总规模达10742亿元,成为国内基金业历史上首个破万亿的基金公司。其中,含余额宝在内的公募产品规模为6739亿元,含子公司业务在内的专项专户规模为4003亿元。天弘基金从一家中小...

  每经记者 王瑞 发自北京

摘要:半数主动权益产品亏损宝盈基金几遭重罚元气至今未复 |2017基金业黑榜 2017年底,天弘基金主动权益类基金规模仅92.17亿元,全年近七成产品收益排在同类后50%;15只偏债型基金规模仅84.59亿元,10只产品回报不足2% 文 | 标点财经研究员 赵春燕 规模长期雄霸行...

  金证券记者 管伟

  天弘基金最新公布数据显示,截至2015年12月31日,含专项专户,其资产管理业务总规模达10742亿元,成为国内基金业历史上首个破万亿的基金公司。在固定收益类产品领域,天弘基金旗下固收类产品整体业绩领先,多只偏债型基金业绩处于同类产品前1/2的位置。例如,旗下国内首只养老主题基金——天弘安康养老基金,是一只混合型基金,可兼顾股债两市机会,成立以来业绩表现持续稳定,成为养老理财的首选。万得数据显示,2015年天弘安康养老净值增长率达18.89%;过去两年收益36.03%;过去三年把握住了39.14%的收益。特别地,在2015年三季度,天弘安康养老的最大回撤仅为3.29%。天弘安康养老是首批夺得“金牛奖”的养老基金,也可作为年轻人布局养老的产品之一。此外,在普惠金融方面,余额宝、天弘永利、容易宝等均各有特色。2015年,天弘基金为客户创收444亿元。天弘基金从一家中小型公司能够迅速成长为万亿基金公司,与其始终践行普惠金融,并获得了用户广泛认可密不可分。

  根据天弘基金最新公布的数据,截至2015年12月31日,含专项专户,其资产管理业务总规模达10742亿元,成为国内基金业历史上首个破万亿的基金公司。其中,含余额宝在内的公募产品规模为6739亿元,含子公司业务在内的专项专户规模为4003亿元。天弘基金从一家中小型公司能够迅速成长为万亿基金公司,与其始终践行普惠金融,并获得了用户广泛认可密不可分。自2013年6月正式上线以来,余额宝已经累计为用户创造了489亿元收益。除余额宝之外,天弘基金旗下其它产品也各展所长,为投资者理财服务。如首批夺得“金牛奖”的养老基金——天弘安康养老,为年轻人布局养老提供“稳稳的幸福”;作为“分红神器”的天弘永利,成立以来分红已达22次,致力于每个季度为用户分发红利;全市场最全、费率最低的指数基金系列——容易宝,提供跟踪各类宽基指数、主题指数和行业指数的工具,用户可以一站式选择。2015年,天弘基金公募产品累计为用户实现盈利254亿元。

  根据机构提供的全球基金资产净值数据,截至2014年2月底,余额宝规模已达到5000亿元,其对应的天弘增利宝跻身全球前十大基金行列,名列第七。

  半数主动权益产品亏损 宝盈基金几遭重罚元气至今未复 |2017基金业黑榜

  人口逐渐老龄化,使得养老问题越发引人关心。“要养老,买基金。”一款名为“天弘安康养老基金”的理财产品近日横空出世。但《金证券》记者发现,“天弘安康养老”其实就是个股债混合型基金。

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  但是,枪打出头鸟,以余额宝为代表的网络理财产品多次遇到银行的反攻。近期,不少银行调低余额宝、理财通等转账限额。业内预计,这将在一定程度上减缓天弘规模的扩张速度。

  2017年底,天弘基金主动权益类基金规模仅92.17亿元,全年近七成产品收益排在同类后50%;15只偏债型基金规模仅84.59亿元,10只产品回报不足2%

  分析人士指出,目前股债混合型基金的业绩两极分化严重,如果基金公司的管理水平欠佳,就算用上“养老”噱头赶时髦,也难以获得市场的认同。

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  与此同时,上周天弘旗下混合型新基金天弘通利“匆匆”结束募集,再次引起市场的关注。

  文 | 标点财经研究员 赵春燕

  “养老基金”低调探头

  天弘,这位国内公募界新晋“大哥”,在规模迅速壮大的同时,其投研能力、人才配备有没有同步提升?《每日经济新闻》记者将为您揭晓答案。

  规模长期雄霸行业第一的天弘基金,一旦褪下货币基金这件美丽外衣,不仅体格急速缩水恢复原先瘦骨嶙峋的本尊模样,且业绩也略显难看。

  如果参考过去30年10%的通胀水平,假设未来30年这一通胀率继续保持,那么30年后的10.29万元,只相当于现在的5900元,基本等于一个普通白领的月收入。这是网上近日流传的一则帖子,高通(微博)胀的杀伤力可见一斑。

  3月10日,天弘旗下新基金天弘通利混合型基金开始发行,但仅仅募集了3天,便“匆匆”结束,比原计划募集结束日期提前了近一个星期。最终结果显示,这只新基金3天募集规模达到11.85亿元,而认购户数仅为881户,这意味着户均认购规模超过130万元。

  通过海量大数据研究,标点财经研究院日前携手《投资时报》全景扫描公募基金2017年的业绩表现,推出“2017中国基金业黑榜”。在剔除2017年成立的基金后,天弘基金旗下基金(除指数基金外,不同份额分开计算)整体表现平平,不幸上榜。

  从养老的实际问题出发,如何管理财富,才能安享退休后的日子?

  在当前权益类产品销售不太理想的情况下,天弘通利如此高的户均认购规模,表明机构和大户的踊跃,那么,天弘的权益类产品也如此有魅力吗?

  成立于2004年的天弘基金在初创的几年一直声名微薄。在2013年,靠着阿里旗下余额宝的推动,才一跃攀升至行业规模第一。然而随着余额宝的规模越来越大,监管层对于第三方支付的监管也越来越严厉,2017年余额宝个人账户持有额度已多次主动向下调整。

  近日获批的天弘安康养老基金理财产品引起市场的注意。据其招募说明书的说法,作为国内首只公募养老理财基金,将“致力于为各类养老资金提供稳健养老理财服务,力求在风险可控的原则下,通过股票、债券等资产的风险收益比较与灵活配置,实现基金资产的持续稳健增长”。

  新基金实为“定制基金”

  而进入2018年1月,余额宝方面又宣布自2月1日至3月15日期间将暂停余额自动转入天弘基金的服务,目的是为防止余额宝货币市场基金规模过快增长并保持长期稳健运行。事实上,监管层的政策风向正有意引导公募基金投资回归主动管理,未来对公募基金将不再单以规模论英雄。

  据了解,该基金也是首只以30%为股票投资上限的公募“绝对收益”类产品。

  知情人士向《每日经济新闻》记者透露,天弘通利实际上是一只“定制基金”。针对的是一些银行的养老金或者企业年金客户,以及一小部分中国邮政储蓄客户。该基金募集上限是10亿元左右,其中养老金以及企业年金客户投资金额占比较高,券商贡献了1亿多元,中邮储贡献了几千万。

  失去货币基金加持的天弘基金自然被“打回原形”,据Wind数据显示,该公司2017年底的资产合计为17893亿元,非货币基金的资产合计仅为243.59亿元,排名跌至第49位。与此同时,天弘基金旗下非货币基金的业绩也不尽人意,在本次“2017中国基金业黑榜”的统计中,旗下主动管理的权益类产品及偏债型产品的平均收益均不及行业平均水平。

  虽然笼罩着多个“首只”的光环,但该产品并未走证监会产品创新通道,出生伊始显得相当低调。

  由于天弘基金未获得企业年金管理资格,不能设立以其为概念的基金产品。而一般养老金、企业年金都是交给银行、保险或基金等机构打理,机构再用这部分资金投资获取收益。例如,银行或保险会给养老金客户开设专门的养老金集合管理计划,然后以机构账户形式进行投资,可选投公募基金。

  权益类产品:近八成收益不足10%

  事实上,若论“养老”主题的理财产品,天弘养老基金并不是第一个,银行早已先行一步。截至今年三季度末,多家银行发行了29款养老理财产品,虽然总规模只有10万亿左右,但其数量却在不断壮大,资金大多投向债券和货币市场,以稳健为主,符合养老产品“安全”的理念。

  此外,相比专户产品,公募基金对企业年金或养老金更具吸引力,如果企业年金或养老金投资的是专户产品,则需要基金公司针对每个客户签订合同,并有半年甚至一年的锁定期,但投资公募基金没有锁定期要求,只要在基金开放期间,就可以随时进出。

  截至2012年底,天弘经过8年多的发展才扩张至99.5亿元,在当年70家基金公司中排至第50位。2013年中,余额宝横空出世,这种通过手机支付宝随时随地自助操作、无门槛的理财方式,一经面世就受到了市场的热捧,很多人甚至都是以余额宝开启了理财之旅。余额宝的管理人—天弘基金犹如坐上火箭,当年规模即迅速蹿升至1943.62亿元,2014年则达到5897.97亿元,从此雄踞行业第一宝座,再无其它竞争者能撼动其地位。

  尴尬的5%年收益率

  上述人士称,天弘通利之所以提前结束募集,是因为该基金10多亿元资金的投向已经定下来了,募集更多的资金也不一定能找到好的项目投资,而且会影响基金收益率。

  靠余额宝占山为王的天弘基金,有着强大的用户基础。凭借这一优势,通过对用户行为大数据分析,2017年底该公司推出《权益投资散户行为大数据报告》,为基民提供了对投资有直接帮助的数据分析,力图解锁更科学合理的投资方式。

天弘安康养老三年长红,宝盈基金几遭重罚元气至今未复。  公开资料显示,天弘安康养老基金将业绩基准设置为“五年期银行定期存款利率(税后)”。这意味着,其年化收益率为4.75%。

  “正因为投向已经确定了,收益率是可以预见的,那么找客户的时候就可以更快地定下来。”上述人士称。

  然而知易行难,天弘基金自己旗下的产品在2017年表现却未能匹配大数据带来的高财商。据Wind数据显示,截至2017年底,天弘基金旗下主动权益类基金共19只,合计规模仅92.17亿元,这些产品2017年的平均回报率为8.34%,在92家样本公司中排名第60。

  对这样的收益率水平,一位资深投资者告诉《金证券》记者,“这在银行理财市场上一抓一大把。”据悉,目前某上市银行在售的理财产品6个月、9个月和12个月的混合型理财产品,预期收益率均达到5%。另一位普通白领市民感叹,如果按照每年10%的通胀比例计算,收益率至少也得超过10%才能保本。

  查阅基金招募说明书可发现,作为一只混合型基金,天弘通利的业绩比较基准是5年期银行定期存款利率(4.75%)。这也意味着,天弘通利的收益是有保障的。

  从基金业绩在同类排名这一角度来看,近七成产品排在同类后50%,其中有4只产品排在同类的后25%,分别为天弘量化驱动C、天弘量化驱动A、天弘价值精选、天弘新价值。共计9只产品在同类中排名居于后50%~25%。

  一家银行的理财师对于养老基金的发行也不看好。她表示,养老基金没有太多创新的地方,对保守型投资者来说,尽管宣称“绝对收益”,但仍然有30%的权益性投资。如果遇到股债双杀的行情,5%毫无保障可言。

  北京一位基金公司养老金部门人士称,一般情况下,混合型基金的业绩基准基本上都是某个债券或者股票指数,例如中债指数或者沪深300指数。除非是养老金为概念的基金,例如华夏永福养老理财混合,它的业绩比较基准是一年期定存税后利率 2%。

  从基金绝对收益来看,旗下19只产品中有15只产品去年的收益率低于10%,占比近八成。其中天弘量化驱动C和天弘量化驱动A以2.66%、2.9%的收益率垫底。这两只产品为同一基金不同份额,标点财经研究员查看其披露的2017年各季度重仓持股,房地产行业的A股上市公司净值占比都在八成左右。这两只产品均成立于2015年6月30日,成立以来的累计回报分别为-20.37%、-19.81%。

  她还表示,目前在各家银行的揽储大战中,一些中小银行的3年以上定存利率收益,并不亚于养老理财产品及养老基金。

  “债券风险仍在加大,中债指数的走势难言乐观,用债券作基金产品的业绩基准客户不买账,用有固定收益的5年期定存作业绩基准客户才会买账。”上述人士称。

  紧随其后的是天弘价值精选、天弘新价值、天弘喜利,2017年累计回报分别为3.82%、4.10%、4.82%,均未达到5%。

  对此天弘相关人士对《金证券》记者表示,该养老基金是针对特定的、有稳定业绩回报的人群制定的,只要有需求,就会有市场。

  投资方向或以打新为主

  偏债类产品:10基金同类排名后50%

  股债配置新规让人忧

  一般来说,混合型基金会有两个基金经理搭档,一个管股,一个管债,而更多时候会以股票管理为主,天弘通利却是个例外。

  虽然2017年余额宝对个人账户持有额度进行了两次调整,上限由100万元调至25万元,最后又降至10万元。然而在这种背景下,天弘基金的规模仍从2016年底的8449.67亿元扩张至17892.95亿元,增幅高达111.76%。这个成绩依旧主要由货币基金贡献。其货币基金已由2016年的8201.29亿元扩张至17649.41亿元,涨幅为115.2%。

  《金证券》记者了解到,在天弘养老基金近期的宣传中,其股债投资比例也成为宣传的卖点。

  《每日经济新闻》记者发现,天弘通利只有一个基金经理,而且是主管债券的基金经理。

  除了货币基金,天弘基金的另一种固收产品—偏债型基金同样整体表现不佳。据Wind数据显示,截至2017年底,天弘基金旗下的偏债型基金共15只,合计规模仅84.59亿元,这些产品2017年的平均回报率为1.88%,在93家样本公司中排名第51。

  招募说明书显示,天弘安康养老基金的股票投资比例设定为0-30%,债券等固定收益类资产的投资比例为70%。天弘基金总经理郭树强日前解释说,过高的股票等权益类资产配置将使得养老资金承担太高的市场风险,只投资于银行存款或债券市场,又难以达到养老资金的保值增值要求,30%左右的股票资产配置则是比较科学合理的。

  天弘通利招募说明书显示,拟任基金经理姜晓丽同时还担任着天弘永利债券、天弘安康养老及天弘稳利定期开放债券的基金经理。这意味着,姜晓丽将一肩挑四职,其压力不容小视。

  从基金业绩在同类排名这一角度来看,天弘有2只产品排在同类的后25%,分别为天弘稳利B、天弘同利;另有8只产品在同类中排名居于后50%~25%。

  然而,这种配置比例并不是硬约束。据基金业内人士透露,监管层已允许将混合型基金股债比放宽,混合型基金将可以更为灵活地设置投资范围。目前,混合型基金的股票投资比例通常为30%-80%,今后在不看好股市时,可以实现股票零仓位。

  一个基金经理同时掌管4只基金,这从一个侧面显现,天弘这家国内规模最大的基金公司,在投研团队搭建方面似乎存在人手不足的问题。

  从基金绝对收益来看,旗下15只产品中有10只产品去年的收益率低于2%。其中天弘债券型发起式B是表现最差的产品,2017年累计收益为0.63%。排名倒数第二的是天弘稳利B,2017年累计收益为0.69%。紧随其后的是天弘同利,回报为0.8%,该产品成立于2016年9月,成立以来的累计回报为0.2%,年化回报为0.16%。

天弘安康养老三年长红,宝盈基金几遭重罚元气至今未复。  但是,这也意味着,如果基金经理觉得合适,股票仓位也可以“灵活”提升。这是否符合养老型投资追求低风险的要求?有基金经理表示,在仓位限制取消后,公募基金、尤其是混合型基金的业绩差异分化将会更明显。

  相关人士认为,从基金经理的构建来看,天弘通利的投资方向是重债弱股,主要投资标的可能是债券,只不过更加灵活一些。

  除此之外,还有天弘债券型发起式A、天弘稳利A、天弘永利债券A等7只产品的累计回报也未达到2%。

  业绩彻底扭亏或存变数

  不过也有分析称,天弘通利可能是一只打新基金,因为打新股带来不菲的正收益基本是确定的。

  值得注意的是,我们所熟悉的天弘余额宝长期来看在同类产品中的表现并没有优势。近三年,该产品的累计收益率仅10.43%,在386只同类产品中排名205名。

  去年8月,华夏基金(微博)公司被称为“专户大将”的原总经理助理兼机构部投资总监郭树强“空降”天弘基金,担任公司总经理一职。据了解,自任职以来,郭树强大力进行公司投研团队的建设,引进业内专业人士。

  去年末,中国证券业协会发布的《首次公开发行股票承销业务规范》,限制债券基金等三类产品打新。

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  在2011年换血式人员调整后,2011年底,天弘基金旗下股票型基金全部亏损。有限的基金数量,再加上业绩整体不理想,导致天弘基金整体排名垫底。2011年,公司亏损超过2037万元。

  上述人士称,债券基金没了打新的资格,可是不少债券型基金既想打新又想投资债券,那么基金公司就会选择混合型基金进行申请报备。

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  然而遗憾的是,经历了去年四季度的磨合和适应,天弘基金旗下的股票型基金从目前整体业绩表现来看,并无明显起色。

  业绩盘点

  今年上半年,天弘基金的利润不足500万元,立足于行情不明朗的四季度,天弘基金距离彻底扭亏似乎仍有变数。

  打新助推权益类 天弘固收缺人成软肋

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  自总经理郭树强掌舵以来,天弘基金在固收方面频频发力,也因此名声大噪,一跃成为国内规模最大的基金公司。但是,权益类投资业绩表现平平,导致天弘屡屡被业内调侃。

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  实际上,天弘去年和今年固收方面的业绩并不出色,而人手问题更是其软肋。值得欣慰的是,今年以来,天弘权益类产品出现“逆袭”。

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  权益类“逆袭”

  投资者一定很难想象,向来追求和注重绝对收益,且主打固定收益类产品的天弘基金,今年的业绩表现却大变样:权益类基金开始复苏,债基业绩继续去年的低迷。

  截至上周末,天弘旗下的几只偏股型基金业绩排名基本均在同类基金的前1/5,天弘精选略弱,但也在前1/3;天弘安康养老是23只偏债混合型基金中的第一名。

  《每日经济新闻》记者注意到,天弘安康养老和天弘精选的良好业绩表现,与打新不无关系。

  自年初IPO开闸以来,以打新为概念的基金便如雨后春笋般出现,虽然不“明码标价”,但混合型基金依旧是目前可选的打新最优通道。而打新基本能获得不菲的正收益,因此投资者对于这类基金的认购非常积极。

  记者统计发现,天弘基金主打的两只打新基金天弘安康养老和天弘精选一共中签6只股票,分别是良信电器、思美传媒、应流股份、赢时胜、斯莱克、登云股份。截至目前,6只股票相比发行价涨幅分别为73%、117%、57%、121%、68%、147%,为提高基金净值收益做出了巨大贡献。而从上述几只股票走势来看,多数已经进入价值回归阶段,因为参与新股发行的基金没有锁定期,不排除不少基金已经出货。

  正因为两只基金打新提升了业绩,才吸引了不少投资者的申购,而两只基金目前都已经暂停基金单笔金额50万元或100万元以上的申请。

  虽然今年天弘的权益类产品出现了明显复苏,但排除打新因素,其投研能力是否真正实现全面复苏,还有待时间的检验。

  固收类低迷

  按理说,随着余额宝带来的规模爆发,固定收益方面应该是天弘的强项,然而天弘旗下的几只债基产品,却延续了去年的暗淡业绩。

  截至去年末,除了天弘丰利分级2013年以来收益率达到6%,其他基金收益率都在2%左右,天弘债券发起式A基金甚至出现亏损。但在2012年末,天弘大部分固收类产品排在同类基金的前1/2,尤其是主打基金天弘丰利债券分级在同类基金中排名前5%,天弘添利分级也排在前1/3的位置。

  根据最新的数据,表现最好的天弘永利债券,今年以来(截至3月16日)收益率为2.47%,位于同类基金中前1/3;其他均在中游或者中下游的位置。

  此外,值得注意的是,天弘旗下共有9只固定收益类基金,两只货币基金均由王登峰管理,陈钢与姜晓丽共同管理两只债基,另外5只均由陈钢单独管理。也就是说,天弘基金固定收益部总监陈钢一人管理了7只债券型基金。

  “一拖七”的背后是天弘在固收方面的人才缺乏,在天弘基金“投研专场”招聘页面上,记者看到了债券型基金经理招聘职位。

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